Motilal Oswal AMC ਦੇ ਅਖਿਲ ਚਤੁਰਵੇਦੀ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਟਾਈਲ ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ। ਗਰੋਥ, ਵੈਲਿਊ ਅਤੇ ਕੁਆਲਿਟੀ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਅਪਰੋਚ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਇੱਕ ਇੰਡਸਟਰੀ ਸੰਮੇਲਨ ਵਿੱਚ, Motilal Oswal Asset Management ਦੇ ਚੀਫ ਬਿਜ਼ਨਸ ਅਫਸਰ, ਅਖਿਲ ਚਤੁਰਵੇਦੀ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣ (Wealth Creation) ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਰਣਨੀਤੀ ਸਾਂਝੀ ਕੀਤੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਜਾਂ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ ਦੀ ਆਦਤ ਤੋਂ ਦੂਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀਆਂ (Investment Styles) ਨੂੰ ਮਿਲਾ ਕੇ ਇੱਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕੋ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਬਦਲਣ 'ਤੇ ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀਆਂ (Investment Styles)
ਮਿਸ਼ਰਣ ਦੀਆਂ ਸ਼ੈਲੀਆਂ ਕਿਉਂ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹਨ, ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਕਵਿਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਤਿੰਨ ਮੁੱਖ ਪਹੁੰਚਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ:
- ਗਰੋਥ ਇਨਵੈਸਟਿੰਗ (Growth Investing): ਇਹ ਫੰਡ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਭਵਿੱਖੀ ਕਮਾਈਆਂ ਲਈ ਉੱਚੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਸਮੇਂ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੰਗ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਇਹ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
- ਵੈਲਿਊ ਇਨਵੈਸਟਿੰਗ (Value Investing): ਇਹ ਫੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲੱਭਦੇ ਹਨ ਜੋ ਇਸ ਸਮੇਂ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ (Undervalued) ਹਨ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਸਲ ਸਮਰੱਥਾ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਠੀਕ ਹੋਣ ਵਿੱਚ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਜਦੋਂ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰ ਠੰਡੇ ਪੈ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
- ਕੁਆਲਿਟੀ ਇਨਵੈਸਟਿੰਗ (Quality Investing): ਇਹ ਫੰਡ ਲਗਾਤਾਰ ਮੁਨਾਫੇ, ਘੱਟ ਕਰਜ਼ੇ, ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬ੍ਰਾਂਡ ਪਾਵਰ ਵਾਲੇ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦੇ ਦੌਰਾਨ 'ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਨਾਹ' (Safe Havens) ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਪਿਛਲੇ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦਾ ਜੋਖਮ (Risk Of Chasing Past Returns)
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ 'ਟਾਪ ਪਰਫਾਰਮਰ' ਲਿਸਟ ਦੇਖ ਕੇ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਚੁਣ ਕੇ ਗਲਤੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਚੱਕਰ ਬਦਲਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸ਼ੈਲੀ ਜੋ 2024 ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਵਧੀਆ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਸੀ, 2026 ਵਿੱਚ ਲੀਡਰ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੀ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਪੈਸੇ ਗਰੋਥ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਿੱਗ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੈਲਿਊ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਸ਼ੈਲੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹਿ ਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨੂੰ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੇਕਰ ਉਹ ਖਾਸ ਸ਼ੈਲੀ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਾਲੋਂ ਪਸੰਦ ਗੁਆ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਸ਼ੈਲੀਆਂ ਨੂੰ ਮਿਲਾਉਣ ਨਾਲ ਸਥਿਰਤਾ ਕਿਵੇਂ ਮਿਲਦੀ ਹੈ?
ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਸਿਰਫ਼ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਮਾਲਕੀ ਬਾਰੇ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਇਹ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਹਾਣੀਆਂ ਦੀ ਮਾਲਕੀ ਬਾਰੇ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਗਰੋਥ, ਵੈਲਿਊ, ਅਤੇ ਕੁਆਲਿਟੀ ਨੂੰ ਮਿਲਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਜਾਂ ਆਰਥਿਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਾਰਨ ਗਰੋਥ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵੈਲਿਊ ਜਾਂ ਕੁਆਲਿਟੀ ਹਿੱਸਾ ਸਥਿਰ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸੰਤੁਲਨ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ, ਪਰ ਇਹ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਸੁਖਾਵਾਂ ਅਨੁਭਵ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉਸ ਘਬਰਾਹਟ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਅਕਸਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਵੇਚਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ ਜਾਂ ਸ਼ੈਲੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਸਟਾਈਲ-ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਧੀਰਜ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀਆਂ ਫੈਕਟ ਸ਼ੀਟਾਂ ਵਿੱਚ 'ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ' (Investment Strategy) ਭਾਗ ਨੂੰ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਪਤਾ ਲਗਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਉਹ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਿਹੜੀ ਸ਼ੈਲੀ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਮਾਨੀਟਰ ਹੈ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਚਾਨਕ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਸ਼ੈਲੀ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰਿਤ ਨਾ ਹੋਵੇ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਹਮਲਾਵਰ ਗਰੋਥ ਫੰਡ ਰੱਖਣਾ। ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ ਕਿ ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਿਹਤਮੰਦ ਮਿਸ਼ਰਣ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਨੈਵੀਗੇਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।