ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ: ਬਹੁਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣ ਵਿੱਚ ਫੇਲ੍ਹ

ਐਕਟਿਵ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਸੰਘਰਸ਼ ਜਾਰੀ

ਐਸੋਸੀਏਸ਼ਨ ਆਫ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਸ ਇਨ ਇੰਡੀਆ (AMFI) ਦੇ ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸਕੀਮਾਂ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਸਕੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਐਕਟਿਵ ਇਕੁਇਟੀ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਲਈ ਲਗਾਤਾਰ ਇੱਕ ਚੁਣੌਤੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸੂਚਕਾਂਕ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਸਕਣ।

ਸੈਗਮੈਂਟ ਅਨੁਸਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ

ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜਿੱਥੇ 71% ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹੇ। ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਾੜਾ ਰਿਹਾ, ਜਿੱਥੇ 76% ਫੰਡ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਏ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕੀਲਾ ਸਾਬਤ ਹੋਇਆ, ਜਿੱਥੇ 43% ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹੇ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਛੋਟੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਐਕਟਿਵ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਦਾ ਅਸਰ

ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਐਕਟਿਵ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਅੰਤਰ ਹੈ। ਐਕਟਿਵ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਆਮ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਰੈਗੂਲਰ ਪਲਾਨ ਲਈ 1.73% ਅਤੇ ਡਾਇਰੈਕਟ ਪਲਾਨ ਲਈ 0.73% ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਨਿਫਟੀ 50 ਜਾਂ ਨਿਫਟੀ 100 ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਇਹ ਖਰਚੇ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹਨ, ਜੋ ਔਸਤਨ 0.46% ਅਤੇ 0.18% ਹਨ। ਨਿਫਟੀ 50 ਐਕਸਚੇਂਜ ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡ (ETFs) ਸਭ ਤੋਂ ਕਿਫਾਇਤੀ ਵਿਕਲਪ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਔਸਤ ਫੀਸ ਸਿਰਫ 0.06% ਹੈ। ਇਹ ਖਰਚੇ ਫੰਡ ਦੀ ਸੰਪਤੀ ਤੋਂ ਘਟਾਏ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਐਕਟਿਵ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਫੀ ਵਾਧੂ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ

ਸਥਾਨਕ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਐਕਟਿਵ ਫੰਡ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਰਿਕਾਰਡ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤੀ ਐਕਟਿਵ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਇੱਕ, ਤਿੰਨ, ਪੰਜ ਅਤੇ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਅੰਡਰਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰ ਗਲੋਬਲ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਦਸ-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਅੰਡਰਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰ ਗਲੋਬਲੀ ਸਭ ਤੋਂ ਘੱਟ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਐਕਟਿਵ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਜੇ ਵੀ ਯੂਐਸ ਜਾਂ ਯੂਕੇ ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਨਤੀਜੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਇੰਡੈਕਸ-ਆਧਾਰਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਰਣਨੀਤੀ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵਿਚਾਰ

ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਪੈਸਿਵ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚਾ ਅਕਸਰ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗ ਨਤੀਜਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਐਕਟਿਵ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਜੇ ਵੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬ੍ਰਾਡਰ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਖਾਸ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਅੰਤਰ ਬਣੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦਬਾਅ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।