Mirae Asset Mutual Fund ਲੈ ਕੇ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ BSE Midcap 150 Momentum 30 Index 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਦੋ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟ - ਇੱਕ ETF ਅਤੇ ਇੱਕ Fund of Funds (FoF)। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੋਮੈਂਟਮ ਵਾਲੀਆਂ ਮਿਡ-ਸਾਈਜ਼ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਿਵ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (Passive Exposure) ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਪਰ ਧਿਆਨ ਰਹੇ, ਮੋਮੈਂਟਮ ਸਟਰੈਟਜੀ (Momentum Strategy) ਕਾਫੀ ਵੋਲੇਟਾਈਲ (Volatile) ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਿਡਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਆਪ ਵਿੱਚ ਰਿਸਕ (Risk) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Mirae Asset Mutual Fund ਨੇ BSE Midcap 150 Momentum 30 Index ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਦੋ ਨਵੇਂ ਪੈਸਿਵ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਨਾਲ ਆਪਣੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਦਾ ਵਿਸਤਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਟ੍ਰੇਡਡ ਫੰਡ (ETF) ਅਤੇ ਇੱਕ ਫੰਡ ਆਫ ਫੰਡ (FoF) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਸਕੀਮਾਂ ਲਈ ਨਿਊ ਫੰਡ ਆਫਰ (NFO) 6 ਜੁਲਾਈ ਨੂੰ ਖੁੱਲ੍ਹਣਗੇ। ETF NFO 13 ਜੁਲਾਈ ਨੂੰ ਬੰਦ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ FoF NFO 20 ਜੁਲਾਈ ਤੱਕ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਰਹੇਗਾ।
ਇਹ ਫੰਡ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਰੀਪਲੀਕੇਟ (Replicate) ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਮਿਡਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚੋਂ 30 ਸਟਾਕਸ ਨੂੰ ਇੱਕ ਖਾਸ ਮੋਮੈਂਟਮ-ਬੇਸਡ ਸਟਰੈਟਜੀ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਚੁਣਦਾ ਹੈ। ਦੋਵੇਂ ਸਕੀਮਾਂ ਲਈ NFO ਦੌਰਾਨ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਨਿਵੇਸ਼ ₹5,000 ਹੈ।
ਮੋਮੈਂਟਮ ਇਨਵੈਸਟਿੰਗ ਨੂੰ ਸਮਝੋ
ਰਵਾਇਤੀ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜੋ ਸਾਈਜ਼ ਜਾਂ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸਟਾਕ ਚੁਣਦੇ ਹਨ, ਮੋਮੈਂਟਮ ਫੰਡ ਇੱਕ ਗਣਿਤਕ, ਨਿਯਮ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਹੁੰਚ 'ਤੇ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਵਿਚਾਰ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜਿਹੜੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸਮੇਂ (ਅਕਸਰ 12 ਮਹੀਨੇ) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਾਈਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਉਹ ਨੇੜੇ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਉਸ ਉੱਪਰਲੇ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
BSE Midcap 150 Momentum 30 Index ਇਹਨਾਂ 30 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਰਿਸਕ-ਐਡਜਸਟਿਡ ਮੋਮੈਂਟਮ ਸਕੋਰ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਪਛਾਣਦਾ ਹੈ। ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਫੰਡ ਨੂੰ ਆਟੋਮੈਟਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ – ਜੋ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਉਸਨੂੰ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ ਜੋ ਡਿੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ ਉਸਨੂੰ ਵੇਚਣਾ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਪੈਸਿਵ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੋਈ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਸ ਜਾਂ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸਟਾਕ ਨਹੀਂ ਚੁਣ ਰਿਹਾ।
ਮਿਡਕੈਪ ਮੋਮੈਂਟਮ ਸਟਰੈਟਜੀ ਦੇ ਜੋਖਮ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੋਮੈਂਟਮ ਸਟਰੈਟਜੀ ਨੂੰ ਮਿਡਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਨਾਲ ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਰਿਸਕ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਬਣਦਾ ਹੈ। ਮਿਡਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ – ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਰੈਂਕ ਸਾਈਜ਼ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ 101 ਤੋਂ 250 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ – ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (Large-cap stocks) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਲਿਕੁਡਿਟੀ (Liquidity) ਮੁੱਦਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਝਾਨ ਉਲਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਮੋਮੈਂਟਮ ਸਟਰੈਟਜੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਟਰੈਟਜੀ ਜੇਤੂਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਡਿਜ਼ਾਈਨ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਜੇਕਰ 'ਜੇਤੂ' ਸਟਾਕ ਅਚਾਨਕ ਡਿੱਗਣ ਲੱਗ ਪੈਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਜਲਦੀ ਮੁੱਲ ਗੁਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇੰਡੈਕਸ ਤਿਮਾਹੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਰੀਬੈਲੈਂਸ (Rebalancing) ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਕੰਪੋਜੀਸ਼ਨ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਰਨ ਲਈ ਅਕਸਰ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦੇਗਾ ਅਤੇ ਵੇਚੇਗਾ। ਇਹ ਉੱਚ ਟਰਨਓਵਰ (High turnover) ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਫੰਡ ਦੇ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਇੱਕ ਪੈਸਿਵ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਹੀ ਕਿਉਂ ਨਾ ਹੋਵੇ।
ETF ਬਨਾਮ ਫੰਡ ਆਫ ਫੰਡਸ ਸਟਰਕਚਰ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਕੋਲ ਇਸ ਸਟਰੈਟਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੇ ਦੋ ਤਰੀਕੇ ਹਨ, ਹਰ ਇੱਕ ਦੀਆਂ ਵੱਖਰੀਆਂ ਸੰਚਾਲਨ ਲੋੜਾਂ ਹਨ। ETF ਨੂੰ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਇੱਕ ਆਮ ਸ਼ੇਅਰ ਵਾਂਗ ਟ੍ਰੇਡ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਡੀਮੈਟ (Demat) ਅਤੇ ਟਰੇਡਿੰਗ ਅਕਾਊਂਟ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਘੰਟਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਰੀਅਲ-ਟਾਈਮ ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ (Real-time pricing) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਫੰਡ ਆਫ ਫੰਡਸ (FoF) ਇੱਕ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮ ਹੈ ਜੋ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ETF ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸਨੂੰ ਡੀਮੈਟ ਅਕਾਊਂਟ ਦੀ ਲੋੜ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਸਟੈਂਡਰਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਵਾਂਗ ਖਰੀਦਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ FoF ਦਾ ਕੁੱਲ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Total Expense Ratio) ਵੱਧ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਵਿੱਚ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ETF ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ FoF ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਖਰਚੇ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। Mirae Asset ਨੇ ਇਸ ਫਰਕ ਨੂੰ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਦੋਹਾਂ ਰੂਟਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਲਾਗਤਾਂ ਵੱਖਰੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ
ਜਿਹੜੇ ਲੋਕ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਯੋਗ ਗੱਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਚੱਕਰ ਅਤੇ ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ (Tracking error) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ ਮਾਪਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਨਾਲ ਕਿੰਨੀ ਨੇੜਤਾ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਮੋਮੈਂਟਮ ਸਟਰੈਟਜੀ ਵਿੱਚ, ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ-ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਬਾਰੰਬਾਰਤਾ ਕਾਰਨ ਇਹ ਅੰਤਰ ਕਈ ਵਾਰ ਵੱਡਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਵੀ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਉੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਸਥਿਰਤਾ (High market volatility) ਦੇ ਸਮੇਂ ਫੰਡ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਦਿਸ਼ਾਵਾਂ ਅਚਾਨਕ ਬਦਲਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਸਟਰੈਟਜੀ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਸਖ਼ਤ ਪ੍ਰੀਖਿਆ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।