Mid-Cap and Small-Cap Funds: ਮਈ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਪੈਸਾ ਕਿੱਥੇ ਲਾਇਆ? ਜਾਣੋ!

ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੇ ਮਈ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਮਿਡ-ਕੈਪ (Mid-Cap) ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ (Small-Cap) ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਵਿੱਚ **₹9,331 ਕਰੋੜ** ਪੈਸਾ ਲਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੇ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਆਏ ਕੁੱਲ ਪੈਸੇ ਦਾ **40%** ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਸੰਭਾਲ ਰਹੇ ਹਨ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Equity Mutual Funds) ਵਿੱਚ ਮਈ ਦੌਰਾਨ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਬਣੀ ਰਹੀ। ਇੰਡਸਟਰੀ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੋਵਾਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਨੇ ਮਿਲ ਕੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ₹9,331 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਆਏ ਸਾਰੇ ਪੈਸੇ ਦਾ 40.7% ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਹ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਬੁਲਿਸ਼ (Bullish) ਹਨ।

ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਫਰਕ

ਜਦੋਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਇੱਕੋ ਜਿਹੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਤਰੀਕਾ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ (Fund Managers) ਦਾ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Portfolio) ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਨ 'ਤੇ ਦੋ ਵੱਖਰੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ: ਇੱਕ ਹੈ 'ਖਰੀਦੋ ਅਤੇ ਰੱਖੋ' (Buy-and-Hold) ਰਣਨੀਤੀ ਅਤੇ ਦੂਜੀ ਹੈ 'ਐਕਟਿਵ ਟਰੇਡਿੰਗ' (Active Trading) ਪਹੁੰਚ।

ਕੁਝ ਵੱਡੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫੰਡ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ HDFC Mid Cap Fund ਅਤੇ Nippon India Growth Fund, ਨੇ ਮਈ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ (Stability) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਘੱਟ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ (Turnover Ratio) ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ, ਜੋ ਇਹ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨੀ ਵਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਦਾ-ਵੇਚਦਾ ਹੈ। 5% ਤੋਂ 7% ਜਿੰਨੀ ਘੱਟ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ ਨਾਲ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੇ ਵਾਰ-ਵਾਰ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨਕਦੀ (Cash) ਦੀ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਾਤਰਾ ਵੀ ਰੱਖੀ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਜਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਬਫਰ (Buffer) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਕੁਝ ਹੋਰ ਮੈਨੇਜਰ ਆਪਣੇ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ (Holdings) ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ ਰਹੇ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Kotak Midcap Fund ਅਤੇ Bandhan Small Cap Fund ਨੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ ਦਿਖਾਈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਮੈਨੇਜਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਜਵਾਬ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਆਰਾਮ ਮਹਿਸੂਸ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, ਕੁਝ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ (Large-cap stocks) ਨੂੰ ਜੋੜ ਕੇ ਜਾਂ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਕੇ ਆਪਣੇ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ (Allocation) ਨੂੰ ਬਦਲਦੇ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਜੋ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਦਾ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਟੈਕਟੀਕਲ (Tactical) ਪਹੁੰਚ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਮਹੱਤਵ

ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਤੈਅ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤੁਹਾਡੇ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਭਾਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਲਾਗਤਾਂ (Transaction Costs) ਵੱਧ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਾਰ-ਵਾਰ ਖਰੀਦ-ਵੇਚ ਇਹ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮੈਨੇਜਰ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਟਾਈਮ (Time the market) ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਸੈਕਟਰ ਰੁਝਾਨਾਂ (Sector trends) 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, 'ਖਰੀਦੋ ਅਤੇ ਰੱਖੋ' ਪਹੁੰਚ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੋਣ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਟ੍ਰਾਂਜ਼ੈਕਸ਼ਨ ਲਾਗਤਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਜੇ ਕਿਸੇ ਖਾਸ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਖਰਾਬ ਹੋਣ ਲੱਗਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਦਿਸ਼ਾ ਬਦਲਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਕੈਸ਼ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ (Cash allocation) ਵੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਨਕਦੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਾਈਡਲਾਈਨ 'ਤੇ ਬੈਠਾ ਹੈ, ਬਿਹਤਰ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਭਾਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਰਹੇ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ?

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਰੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਜਾਂ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਨਹੀਂ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ। ਆਪਣੇ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਸਿਰਫ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖੋ। ਮਾਸਿਕ ਫੈਕਟਸ਼ੀਟ (Monthly factsheet) ਵਿੱਚ 'ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ' ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰੋ। ਜੇ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮੈਨੇਜਰ ਅਕਸਰ ਟਰੇਡਿੰਗ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਅਜਿਹੇ ਮੈਨੇਜਰ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹੋ ਜੋ ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸਾਂ 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਘੱਟ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੋ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰੋ।

ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਕਦੀ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦਾ ਵੀ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰੋ। ਜੇ ਕੋਈ ਫੰਡ ਆਪਣੀ ਸੰਪਤੀ ਦਾ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨਕਦ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਆਪਣੇ ਆਪ ਤੋਂ ਪੁੱਛੋ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਤੁਹਾਡੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹੋ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਨਕਦੀ ਰੱਖਣਾ ਇੱਕ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਕਦਮ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਤੁਹਾਡੀ ਉੱਪਰ ਜਾਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੁੱਲ (Market valuations) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹੋ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਮੈਨੇਜਰ ਜੋ ਡਿੱਪ 'ਤੇ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਨਕਦ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਤੁਹਾਡੇ ਲਈ ਸਹੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੋਵੇਗੀ ਕਿ ਜੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਵਧਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਇਹ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਜੋੜਾਂ ਜਾਂ ਨਿਕਾਸ (Additions or exits) ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਦੇ ਤਰਕ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਮਾਸਿਕ ਫੈਕਟਸ਼ੀਟਾਂ ਵਿੱਚ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ (Manager's commentary) ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਕਿ ਕੀ ਉੱਚ-ਟਰਨਓਵਰ ਫੰਡ ਆਪਣੀਆਂ ਸਰਗਰਮ ਟਰੇਡਿੰਗ ਫੈਸਲਿਆਂ ਰਾਹੀਂ ਆਪਣੇ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਹਾਣੀਆਂ (Stable peers) ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਸੂਚਿਤ ਰਹਿਣ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਹਮੇਸ਼ਾਂ ਇਹ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰੋ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ — ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਰੂੜੀਵਾਦੀ (Conservative), ਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲ (Active), ਜਾਂ ਨਕਦ-ਭਾਰੀ (Cash-heavy) ਹੋਵੇ — ਅਜੇ ਵੀ ਤੁਹਾਡੀ ਨਿੱਜੀ ਜੋਖਮ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ (Risk appetite) ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਸਮਾਂ-ਸਾਰਣੀ (Investment horizon) ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ।