Retail investors continue to pour money into mid-cap and small-cap mutual funds, with combined folios reaching 5.42 crore as of June 2026. While SIP-led inflows remain robust, analysts warn that high market valuations may lead to increased volatility and lower future returns if corporate earnings growth slows down.
ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ 'ਚ ਰਿਕਾਰਡ ਨਿਵੇਸ਼
ਜੂਨ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਭਾਰਤੀ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Retail Investors) ਨੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ (Mid-Cap) ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ (Small-Cap) ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Mutual Funds) ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਨਵਾਂ ਰਿਕਾਰਡ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਦੋਵਾਂ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਦੇ ਕੁੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੋਲੀਓਜ਼ (Investor Folios) ਦੀ ਗਿਣਤੀ 5.42 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ICRA Analytics ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਫੋਲੀਓਜ਼ 2.55 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਫੋਲੀਓਜ਼ 2.87 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਛੋਟੀਆਂ ਅਤੇ ਦਰਮਿਆਨੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ (Long-term Wealth Creation) 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
SIP ਰਾਹੀਂ ਆ ਰਿਹਾ ਪੈਸਾ
ਇਸ ਲਗਾਤਾਰ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਰਾਹੀਂ ਹੋ ਰਿਹਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਰ ਮਹੀਨੇ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਰਕਮ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Market Volatility) ਦੇ ਅਸਰ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹4,777 ਕਰੋੜ ਅਤੇ ₹4,776 ਕਰੋੜ ਪ੍ਰਤੀ ਮਹੀਨਾ ਦਾ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋ (Net Inflow) ਖਿੱਚਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ (Indian Economy) 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਹਰ ਨਹੀਂ ਨਿਕਲੇ।
ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ (Large-Cap Funds) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੂੰਜੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਰਿਸਕੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵੱਲ ਖਿੱਚੀ ਗਈ ਹੈ। 30 ਜੂਨ, 2026 ਤੱਕ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 18.76% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (CAGR) ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ 17.68% ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ 10.65% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਕਾਰਨ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀ (AUM) ₹5.06 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ₹4.30 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ।
ਮਹਿੰਗੀਆਂ Valuations ਦੇ ਖਤਰੇ
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਿਰ (Financial Experts) ਚੇਤਾਵਨੀ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਤੇਜ਼ੀ ਕਾਰਨ Valuations ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੇਅਰ ਉਸਦੀ ਅਸਲ ਕਮਾਈ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸ ਸ਼ੇਅਰ ਤੋਂ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਚੰਗੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਘੱਟ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਉੱਚੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਹੌਲੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਰਿਟਰਨ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਅਸਲ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਗੇ।