ਲੋਅ ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡਸ (Low Duration Funds) ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਨੁਸਾਰ, Mirae Asset Low Duration Fund ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ **1.2%** ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਕੇ ਪਹਿਲਾ ਸਥਾਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉੱਥੇ ਹੀ, ICICI Pru Savings Fund ਨੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਅਤੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਿਟਰਨਾਂ ਨੇ ਡੈੱਟ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੇ ਮਹੱਤਵ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਲੋਅ ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਸਕੀਮਾਂ (Low Duration Schemes) ਦੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਦਲਦੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Mirae Asset Low Duration Fund Savings Plan ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ 1.2% ਦਾ ਗੈਨ ਦਰਜ ਕਰਕੇ ਪਹਿਲਾ ਸਥਾਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਨੇ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਇਹ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨੇ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 2.4% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਸੀ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਹੋਰਾਈਜ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਣ 'ਤੇ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। Tata Treasury Advantage Fund ਨੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 3.0% ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ICICI Pru Savings Fund ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਲੀਡਰ ਵਜੋਂ ਉਭਰਿਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 6.2% ਦਾ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 7.4% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੀ। ਇਹਨਾਂ ਅੰਕੜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹1,500 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸੰਪਤੀ (Assets Under Management - AUM) ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਦਲਾਅ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਲੋਅ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਡੈੱਟ ਫੰਡ ਰਿਟਰਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ ਅਤੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਕੁਆਲਿਟੀ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਔਸਤ ਮਿਆਦ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਇੱਕ ਫੰਡ ਜੋ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਇੱਕ ਖਾਸ ਬਾਂਡ ਦੇ ਮੈਚਿਓਰ ਹੋਣ ਜਾਂ ਕੁਪਨ ਆਮਦਨੀ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਤਿੰਨ-ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਲੀਡਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਅਤੇ ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇਖਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰਦੇ ਹਨ—ਯਾਨੀ ਕਿ ਜਦੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਣ ਦਾ ਜੋਖਮ।
AUM ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ
ਸਿਖਰਲੀਆਂ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚੋਂ, ICICI Pru Savings Fund ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਪਸ ₹25,884.9 ਕਰੋੜ ਰੱਖਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡਾ AUM ਬਿਹਤਰ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਬਾਂਡ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਜਾਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾਏ ਬਿਨਾਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਹੁਤ ਵੱਡੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਛੋਟੇ, ਵਧੇਰੇ ਚੁਸਤ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਘੱਟ-ਤਰਲ ਬਾਂਡ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਕਈ ਵਾਰ ਔਖਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਪਰੇ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਾਜ਼ੁਕ ਜਾਂਚ ਹੈ। ਕੁਝ ਫੰਡ ਘੱਟ-ਦਰਜਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਹੋਰ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਜਾਂ ਉੱਚ-ਦਰਜਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਡੈੱਟ 'ਤੇ ਟਿਕੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਘੱਟ ਯੀਲਡ ਪਰ ਉੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਕੀ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ?
ਕਈ ਕਾਰਕ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸਰਕਾਰੀ ਉਧਾਰ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਰੁਝਾਨ, ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਸੰਕੇਤ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (expense ratios)—ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਕੀਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਲਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਫੀਸ—ਸਿੱਧੇ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚੋਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਉੱਚ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਨੂੰ ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਦੇ ਸਮਾਨ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਹੋਰ ਮਿਹਨਤ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਐਗਜ਼ਿਟ ਲੋਡ (exit loads) ਬਾਰੇ ਵੀ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਤ ਮਿਆਦ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪੈਸੇ ਕਢਵਾਉਣ 'ਤੇ ਲਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਫੀਸ ਹਨ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲੋਅ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਕੁਝ ਦਿਨਾਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਤੱਕ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਸੂਚਿਤ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹਾਲੀਆ ਰੈਂਕਿੰਗ ਸੂਚੀਆਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ, ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ, ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਇਸਦੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਫੰਡ ਦੀ ਔਸਤ ਮਿਆਦ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡ ਦੀ ਇਤਿਹਾਸਕ ਇਕਸਾਰਤਾ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨਾ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਜਾਂ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਉਪਯੋਗੀ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਅਸਥਾਈ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੋਰ ਨੂੰ ਫਿਲਟਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।