Kotak Arbitrage Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ **7.0%** ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਕੰਪਾਊਂਡ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਫੰਡ ਦਾ AUM (Assets Under Management) **₹72,000 ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Kotak Arbitrage Fund ਨੇ ਸਾਰੇ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 3-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਕੰਪਾਊਂਡ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦੇ ਮਾਮਲੇ 'ਚ ਸਿਖਰਲਾ ਸਥਾਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। 29 ਜੂਨ ਤੱਕ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਫੰਡ ਨੇ ਇਸ 3-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 7.0% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ UTI Arbitrage Fund ਅਤੇ Invesco India Arbitrage Fund ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਲਈ 6.9% ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਸੀ। ₹72,079.2 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀ (AUM) ਦੇ ਨਾਲ, Kotak Arbitrage Fund ਕੋਲ ₹1,500 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਸਾਈਜ਼ ਮਾਪਦੰਡ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਪਸ ਹੈ।
ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨਾਲ ਪਛੜਿਆ?
ਹਾਲਾਂਕਿ ਫੰਡ 3-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣ ਲਈ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। 3-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਨੇ 7.5% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਇਸ ਤੋਂ 0.5% ਅੰਕ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ। ਇਹ ਫਰਕ 1-ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਹੋਰ ਵਧ ਗਿਆ, ਜਿੱਥੇ ਫੰਡ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਤੋਂ 1.1% ਅੰਕ ਪਿੱਛੇ ਰਿਹਾ, ਅਤੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੇ 6.9% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇਹ ਅੰਤਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਹਮੇਸ਼ਾ ਉਸ ਇੰਡੈਕਸ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾ ਸਕਦਾ ਜਿਸਨੂੰ ਉਹ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ (ਜਿੱਥੇ ਸਟਾਕ ਖਰੀਦੇ ਅਤੇ ਵੇਚੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ) ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ (ਫਿਊਚਰਜ਼ ਅਤੇ ਆਪਸ਼ਨਜ਼) ਵਿਚਕਾਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਅੰਤਰਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣ ਕੇ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਖਰੀਦ ਕੇ ਅਤੇ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੇਚ ਕੇ, ਫੰਡ ਕੀਮਤ ਦੇ ਅੰਤਰ, ਜਿਸਨੂੰ ਅਕਸਰ "ਸਪ੍ਰੈਡ" ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤੋਂ ਮੁਨਾਫਾ ਹਾਸਲ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਵੱਡੇ ਦਿਸ਼ਾਈ ਦਾਅ ਨਹੀਂ ਲਗਾਉਂਦੇ, ਇਹ ਫੰਡ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ-ਅਧਾਰਿਤ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਵਾਲੇ ਮੰਨੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਤੋਂ ਸਿੱਧੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਗਤੀਸ਼ੀਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਸਮੇਂ ਦੇ ਅੰਤਰਾਲ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਬਦਲਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ Kotak Arbitrage Fund 3-ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਉੱਭਰਦਾ ਹੈ, ਦੂਜੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, UTI Arbitrage Fund ਨੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ 1.0% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਅਤੇ HDFC Arbitrage Fund ਨੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 1.5% ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਭਿੰਨਤਾ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੀ ਫੰਡ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਜੱਜ ਕਰਨ ਲਈ ਸਿਰਫ਼ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਰਿਕਾਰਡ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਕਿਉਂਕਿ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਅਯੋਗਤਾਵਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਰਿਟਰਨ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਇਹਨਾਂ ਸਪ੍ਰੈਡਸ ਨੂੰ ਫੰਡ ਕਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਕੈਪਚਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ ਅਤੇ ਅਹੁਦਿਆਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਬਣੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਜੇ ਸਪ੍ਰੈਡ ਬਹੁਤ ਪਤਲੇ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਘਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਰਿਟਰਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਫੰਡ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਪਿਛਲੇ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕਿੰਨੀ ਕੁ ਲਗਾਤਾਰ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਦੀ ਨਿਯਮਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ, ਫੰਡ ਦੀ ਸੰਚਾਲਨ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।