ਦੇਸ਼ ਦੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬੰਦ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਲੱਗੀ **$7 ਬਿਲੀਅਨ** ਦੀ ਉਦਯੋਗ-ਵਿਆਪੀ ਸੀਮਾ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ 66 ਵਿੱਚੋਂ 12 ਸਕੀਮਾਂ ਹੀ ਨਵੇਂ SIP ਲੈ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਨਿਵੇਸ਼ (lump-sum) ਲਗਭਗ ਬੰਦ ਹਨ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਮੌਕੇ ਲਗਾਤਾਰ ਸੀਮਤ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਕੁੱਲ 66 ਇੰਟਰਨੈਸ਼ਨਲ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚੋਂ 54 ਫੰਡ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਵੀਕਾਰ ਨਹੀਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਪਾਬੰਦੀ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਜਾਰੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (diversify) ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮੁਸ਼ਕਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾ ਦਾ ਅਸਰ
ਇਹ ਪਾਬੰਦੀ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਲਗਾਈ ਗਈ $7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਉਦਯੋਗ-ਵਿਆਪੀ ਸੀਮਾ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇਹ ਸੀਮਾ ਜਨਵਰੀ 2022 ਵਿੱਚ ਪੂਰੀ ਹੋ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਆਪਣੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੋਟੇ ਮੁੱਕਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਵਾਂ ਪੈਸਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਮਰੱਥ ਰਹੇ ਹਨ।
ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸੀਮਾ ਸਥਿਰ (static) ਹੈ, ਕੋਈ ਵੀ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਨਵਾਂ ਪੈਸਾ ਸਿਰਫ਼ ਤਾਂ ਹੀ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਉਸ ਕੋਲ 'ਹੈੱਡਰੂਮ' (headroom) ਹੋਵੇ। ਇਹ ਹੈੱਡਰੂਮ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੋ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਬਣਦਾ ਹੈ: ਪਹਿਲਾ, ਜਦੋਂ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਯੂਨਿਟ ਵਾਪਸ (redeem) ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਾਂ ਦੂਜਾ, ਜਦੋਂ ਫੰਡ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਕਾਰਨ ਕੁੱਲ ਨਿਵੇਸ਼ੀ ਰਕਮ ਸੀਮਾ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਦੇ ਪੂਰੀਆਂ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਲੈਣੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੱਤੇ ਹਨ।
SIP ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸੀਮਤ ਵਿਕਲਪ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਨਿਵੇਸ਼ (lump-sum investments) ਲਗਭਗ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਬੰਦ ਹਨ (ਬੱਸ ਇਕ ਸਕੀਮ ਖੁੱਲ੍ਹੀ ਹੈ), ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਥੋੜ੍ਹੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਚਕਦਾਰ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, 12 ਸਕੀਮਾਂ ਨਵੇਂ SIP ਰਜਿਸਟ੍ਰੇਸ਼ਨਾਂ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੀਮਤ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਅਤੇ ਕੋਟੇ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਤੋੜਨ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ, ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਕਈ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ ਸਖ਼ਤ ਮਾਸਿਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾਵਾਂ ਲਾਗੂ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਕਸਰ ਨਵੇਂ SIPs ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ₹5,000 ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਸਭ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ (investment room) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾਵੇ। ਕਿਉਂਕਿ $7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਉਦਯੋਗ ਸੀਮਾ ਇੱਕ ਸਮੁੱਚੀ (aggregate) ਛੱਤ ਹੈ, RBI ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਕੋਟੇ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਖੋਲ੍ਹਣ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਨ ਬਣੇਗਾ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਵਿੱਚ, ਨਵੇਂ ਪੈਸੇ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਨ ਦੀ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਰੈਡੈਂਪਸ਼ਨ (redemption) ਪੈਟਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਰਹੇਗੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਸਬੰਧਤ ਐਸੇਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਕੰਪਨੀ (AMC) ਦੀ ਅਧਿਕਾਰਤ ਵੈੱਬਸਾਈਟ 'ਤੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਫੰਡ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਫਲੋਅ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਅਪਡੇਟਸ ਅਕਸਰ ਬਦਲ ਸਕਦੇ ਹਨ।