ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਚੜ੍ਹਤ! ਸਥਿਰਤਾ ਨਾਲ ਇਕੁਇਟੀ ਨੂੰ ਪਛਾੜਦੇ ਹੋਏ ਦਿੱਤੇ **12%** ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ

ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Diversification) ਨੇ ਦਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ

ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਅਲੋਕੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ ਅਹਿਮ ਰਣਨੀਤਕ ਕੀਮਤ ਸਾਬਤ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ। ਜਿੱਥੇ ਸਿਰਫ਼ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ, ਉੱਥੇ ਇਹਨਾਂ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲੋੜੀਂਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਜੋਖਮ-ਸੰਤੁਲਿਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Risk-Adjusted Performance) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਅਣ-ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਵਧਦੀ ਪਸੰਦ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਹਰਾਇਆ?

ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ SEBI ਵੱਲੋਂ ਹਰੇਕ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 10% ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ। ਇਹ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ, ਡੈਟ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਅਤੇ ਸੋਨਾ-ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ (Commodities) ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਇਹ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਾਬਤ ਹੋਈ। ਜਦੋਂ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਕਾਰਨ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧੀਆਂ, ਤਾਂ ਇਹਨਾਂ ਲਾਭਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਨੁਕਸਾਨ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਕੀਤੀ, ਜਿੱਥੇ ਸੈਂਸੈਕਸ ਲਗਭਗ 8.31% ਅਤੇ ਨਿਫਟੀ 5.22% ਡਿੱਗਿਆ। ਕਈ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਔਸਤਨ ਲਗਭਗ 12% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ ਕੁਝ ਚੋਟੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਲਗਭਗ 26% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੇ। ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਡੀਆਂ ਇਨਫਲੋਅ (Inflows) ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀਆਂ, ਜੋ ਸੰਤੁਲਿਤ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵੱਲ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਡੈਟ ਨੇ ਇਕੁਇਟੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਿਆ

Punjabi: ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਲਈ ਕਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਲੈ ਕੇ ਆਇਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉੱਚੀਆਂ ਰਹੀਆਂ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ (Inflation) ਦੇ ਡਰ ਨੂੰ ਵਧਾਇਆ, ਨਾਲ ਹੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਦੇ ਆਊਟਫਲੋਅ (Outflows) ਵੀ ਹੋਏ। ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਬਣਤਰ ਨੇ ਇਹਨਾਂ ਝਟਕਿਆਂ ਨੂੰ ਸਹਿਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ। ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਨੇ ਮੁਦਰਾ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਹੈੱਜ (Hedge) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਡੈਟ ਹਿੱਸੇ ਨੇ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਸੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰਿਆਂ ਨੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ।

ਉੱਚੇ ਸਿਖਰਾਂ (Peaks) ਦੀ ਬਜਾਏ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ

ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਅਪੀਲ ਸਿਰਫ਼ ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਤੋਂ ਪਰੇ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ ਲਗਭਗ 16.26%, ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 14.05%, ਅਤੇ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 10.92% ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਕੁਝ ਸਕੀਮਾਂ ਹਾਲੀਆ 3-ਸਾਲਾ ਐਨੂਅਲਾਈਜ਼ਡ ਰਿਟਰਨ ਲਗਭਗ 18.55% ਅਤੇ 5-ਸਾਲਾ ਰਿਟਰਨ 15.70% ਦਿਖਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਘੱਟ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਵਧੇਰੇ ਸਮਤਲ, ਜੋਖਮ-ਸੰਤੁਲਿਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਇਹ ਫੋਕਸ ਮੱਧਮ ਜੋਖਮ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ (Moderate Risk Tolerance) ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਇਨਫਲੋਅ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ

ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਇਨਫਲੋਅ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਸੈਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ₹1.83 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਇਨਫਲੋਅ ₹10,485 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ₹8,476 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਵਿੱਚ ਸਮੁੱਚੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਇਨਫਲੋਅ ₹3.22 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚੇ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡੈਟ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਅਗਵਾਈ ਕੀਤੀ। ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਵਿਭਿੰਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵੱਲ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।

ਕਦੋਂ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ?

ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਹਨ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਰੇਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਲਾਜ਼ਮੀ 10% ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰੇ। ਮਜ਼ਬੂਤ ਇਕੁਇਟੀ ਬਲ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਵਿੱਚ, ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 30-65% ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਵੀ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਡੈਟ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸੰਪਤੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਹੁਨਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਇੱਕੋ SEBI ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਇਕੁਇਟੀ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਨਤੀਜੇ ਨਿਕਲਦੇ ਹਨ। ਆਗ੍ਰੇਸਿਵ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ, ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਘੱਟ ਆਗ੍ਰੇਸਿਵ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratios), ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਾਇਰੈਕਟ ਪਲਾਨ ਲਈ 0.23% ਤੋਂ 1% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ, ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਆਊਟਲੁੱਕ: ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹਰ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇੱਕ ਸਥਾਈ ਇਕੁਇਟੀ ਬਲ ਮਾਰਕੀਟ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਰਮ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਦੁਬਾਰਾ ਹਾਸਲ ਕਰਦੇ ਦੇਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ, ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼, ਯੂਟਿਲਿਟੀਜ਼ ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਟੈਕਨੋਲੋਜੀ ਅਤੇ ਸਕਿਓਰਿਟਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Securitization) ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਘਟਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੀ ਤਾਕਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਜੋਖਮ-ਸੰਤੁਲਿਤ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਆਗ੍ਰੇਸਿਵ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਲਾਭਾਂ ਉੱਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਵਿਕਲਪ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।