ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ Global ETFs ਇਸ ਸਮੇਂ ਆਪਣੇ ਅਸਲ ਮੁੱਲ (NAV) ਨਾਲੋਂ **60%** ਤੱਕ ਮਹਿੰਗੇ ਵਿਕ ਰਹੇ ਹਨ। RBI ਦੀਆਂ ਸਖ਼ਤ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਕਾਰਨ ਨਵੇਂ ਯੂਨਿਟ ਨਹੀਂ ਬਣ ਪਾ ਰਹੇ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਡਰ ਸਤਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਕਿਉਂ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਇਹ ਗੈਪ?
ਅਸਲ ਵਿੱਚ, ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ETFs ਦੀ ਡਿਮਾਂਡ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਸਪਲਾਈ ਰੁਕੀ ਹੋਈ ਹੈ। Reserve Bank of India (RBI) ਨੇ ਮਿਉਚੁਅਲ ਫੰਡ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਇੱਕ ਸੀਮਾ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ $1 ਬਿਲੀਅਨ (ਕੁੱਲ) ਅਤੇ $300 ਮਿਲੀਅਨ (ਇੰਡੀਵਿਜੁਅਲ ਫੰਡ ਹਾਊਸ) ਹੈ। ਇਹ ਲਿਮਿਟ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਨਵੇਂ ਯੂਨਿਟ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਤੋਂ ਅਸਮਰੱਥ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜੋਖਮ (The Financial Risk)
ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ 50% ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਕੋਈ ETF ਖਰੀਦਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਤੁਸੀਂ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ₹100 ਦੀ ਚੀਜ਼ ਲਈ ₹150 ਚੁਕਾ ਰਹੇ ਹੋ। ਜੇਕਰ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਬਦਲਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਖਤਮ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਲਗਭਗ 33% ਦਾ ਪੂੰਜੀਗਤ ਨੁਕਸਾਨ (Capital Loss) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਜੋਖਮ ਉਦੋਂ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਫੌਰਨ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਗਿਰਾਵਟ ਨਾ ਆਈ ਹੋਵੇ।
SEBI ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਅਸਰ
Securities and Exchange Board of India (SEBI) ਦੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਬੈਂਡ ਫਰੇਮਵਰਕ ਨੇ ਵੀ ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ ਪਿਛਲੇ ਦਿਨ ਦੀ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਪ੍ਰਾਈਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ NAV 'ਤੇ। ਇਸ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਰੁਕਾਵਟ ਦੇ ਵਧਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੈ ਵਿਕਲਪ?
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ Liberalized Remittance Scheme (LRS) ਰਾਹੀਂ ਸਿੱਧਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ ਝੰਜਟ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਪਰ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਟੈਕਸ (TCS) ਅਤੇ ਪੇਪਰਵਰਕ ਦੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜੇ ਵੀ ਮਹਿੰਗੇ Domestic ETFs ਨੂੰ ਹੀ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ।