ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਤਣਾਅ ਦਾ ਅਸਰ: ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਘਟਿਆ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸੋਨੇ ਵੱਲ ਮੋੜਿਆ ਰੁਖ!

Association of Mutual Funds in India (AMFI) ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਆਉਣ (inflows) ਵਿੱਚ 14% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ₹24,028 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਹ ਕਮੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲੇ 'ਰਿਸਕ-ਆਫ' ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ।

ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵੱਲ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ। ਗੋਲਡ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਡ ਫੰਡਾਂ (Gold ETFs) ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਆਉਣ (inflows) ਵਿੱਚ ਹੈਰਾਨ ਕਰਨ ਵਾਲੀ 106.4% ਦੀ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹24,040 ਕਰੋੜ ਦਾ ਆਕਰਸ਼ਣ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਡੈਬਟ-ਓਰਿਐਂਟਡ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ₹74,827 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ।

ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਿਖਾਈ ਦੇ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਗਿਆ। ਭਾਰਤ ਦਾ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਜਨਵਰੀ ਵਿੱਚ 3.10% ਡਿੱਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਜਨਵਰੀ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਕਮਜ਼ੋਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਵੱਲੋਂ ਜਨਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ₹36,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਨਿਕਾਸੀ ਵੀ ਰਿਹਾ।

ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਗਤੀ ਵਿੱਚ ਮੱਠੀ ਆਈ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਤਾਂ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਕਾਰਨ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਤੀ ਸੁਚੇਤ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਉਹ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਵਾਜਬ ਮੁੱਲ (valuation) ਵਾਲੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲ ਵੇਖ ਰਹੇ ਹਨ। ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਔਸਤ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 30.5x ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 27.5x ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹੁਣ ਇਸ ਮੌਕੇ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਲੈਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧ ਰਹੇ ਹਨ।

AMFI ਨੇ ਜਨਵਰੀ ਦੀ ਇਸ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲਈ ਖਾਸ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਦਮਾਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਤਣਾਅ ਨੂੰ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਠਹਿਰਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਦਬਾਅ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮੂਡ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਪਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਸਭ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦਾ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਮਾਹੌਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਅਤੇ 2026 ਲਈ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਲਗਭਗ 7% ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਪਰ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਤਾਜ਼ਾ ਰੁਖ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਸੰਭਾਵਨਾ ਅਤੇ ਨੇੜੇ-ਤੇੜੇ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਵਹਾਰ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਫਰਕ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ 2026 ਲਈ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੈ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਕਿ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਘੱਟ ਹੋ ਜਾਣ। ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਘਰੇਲੂ ਖਪਤ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਕਾਰਨ Nifty ਅਤੇ Sensex ਲਈ ਮਿਡ-ਟੀਨ (mid-teen) ਕਮਾਈ ਵਿਕਾਸ (earnings growth) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦਾ ਰੈਪੋ ਰੇਟ 5.25% 'ਤੇ ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਵੀ ਇਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਹੋਰ ਵੀ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਅਤੇ ਧੀਰਜ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਵੇਗੀ।