ICICI Prudential Savings Fund ਨੇ ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਕੈਟਾਗਰੀ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ **6.3%** ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। **₹25,884 ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ AUM ਵਾਲਾ ਇਹ ਫੰਡ, ਇੱਕ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ-ਫੋਕਸਡ ਡੈਬਟ ਵਿਕਲਪ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ICICI Prudential Savings Fund ਨੇ ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਡੈਬਟ ਫੰਡ ਕੈਟਾਗਰੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ, ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 6.3% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਇਸ ਸਮੇਂ ₹25,884 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਵੱਡੇ ਕਾਰਪਸ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ, UTI Low Duration Fund ਅਤੇ Axis Treasury Advantage Fund ਵਰਗੇ ਇਸ ਕੈਟਾਗਰੀ ਦੇ ਹੋਰ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਵੀ 6.1% ਦਾ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡ ਇੱਕ ਕਿਸਮ ਦੇ ਡੈਬਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਅਤੇ ਡੈਬਟ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੈਕਾਲੇ ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ (Macaulay duration) 6 ਤੋਂ 12 ਮਹੀਨੇ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਲਿਕਵਿਡ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਵੱਖਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਸ਼ਾਰਟ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ (1-3 ਸਾਲ) ਲਈ ਬਾਂਡ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਸਰਪਲੱਸ ਕੈਸ਼ ਲਈ ਇੱਕ ਪਾਰਕਿੰਗ ਸਥਾਨ ਵਜੋਂ ਦੇਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਨੂੰ ਉਹ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਸੁਰੱਖਿਆ, ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਵਾਜਿਬ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਸੰਤੁਲਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਆਮ ਸੇਵਿੰਗਜ਼ ਅਕਾਊਂਟ ਜਾਂ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਬੈਂਕ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਦੇ ਬਦਲ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਇਨਾਮ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਸਥਿਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਜੋਖਮ-ਮੁਕਤ ਨਹੀਂ ਹਨ। ਬੈਂਕ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸੀਮਾ ਤੱਕ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਬੀਮਾ ਕਵਰ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦਾ ਜੋਖਮ (interest rate risk) ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਜੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਬਦਲਦੀਆਂ ਹਨ ਤਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁੱਲ ਘੱਟ-ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਜੋਖਮ (credit risk) ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੀਆਂ ਗਈਆਂ ਡੈਬਟ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਜਾਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਰਨ ਜਾਂ ਡਿਫਾਲਟ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਅਲਾਟ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਬੈਂਕ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ ਨਾਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਾਰਕ ਹੈ। 2026 ਤੱਕ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਮੌਜੂਦਾ ਆਮਦਨ ਕਰ ਕਾਨੂੰਨਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ, 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2023 ਨੂੰ ਜਾਂ ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਖਰੀਦੇ ਗਏ ਡੈਬਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਇੰਡੈਕਸੇਸ਼ਨ ਲਾਭ (indexation benefits) ਨਹੀਂ ਮਿਲਦੇ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕੋਈ ਵੀ ਲਾਭ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਕੁੱਲ ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਜੋੜਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਲਾਗੂ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਸਲੈਬ ਦਰ (income tax slab rate) ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਡੈਬਟ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟਾਂ 'ਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਰੱਖੇ ਗਏ ਇਤਿਹਾਸਕ ਟੈਕਸ ਲਾਭ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?
ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਈ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ:
- ਵਿਆਜ ਦਰ ਚੱਕਰ (Interest Rate Cycle): ਡੈਬਟ ਫੰਡ RBI ਦੀ ਮੋਨਟਰੀ ਪਾਲਿਸੀ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਫੰਡ ਦੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
- ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗੁਣਵੱਤਾ (Credit Quality): ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੰਡ ਦੀ ਫੈਕਟ ਸ਼ੀਟ (fact sheet) ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਮੈਨੇਜਰ ਉੱਚ-ਰੇਟਿਡ (AAA) ਪੇਪਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਾਂ ਉੱਚ ਯੀਲਡ (yield) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਘੱਟ-ਰੇਟਿਡ, ਜੋਖਮ ਭਰੇ ਡੈਬਟ ਲੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
- ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio): ਇਹ ਉਹ ਫੀਸ ਹੈ ਜੋ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਦੁਆਰਾ ਪੈਸੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਲਈ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਲੋ-ਡਿਊਰੇਸ਼ਨ ਫੰਡ ਮਾਮੂਲੀ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਉੱਚ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਲੋੜਾਂ (Liquidity Needs): ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 1-2 ਕੰਮਕਾਜੀ ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਟਾਈਮਲਾਈਨ ਫੰਡ ਦੀ ਮਿਆਦ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੋਵੇ ਤਾਂ ਜੋ ਐਗਜ਼ਿਟ ਲੋਡ (exit loads) ਜਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਅਸਥਿਰਤਾ ਤੋਂ ਬਚਿਆ ਜਾ ਸਕੇ।