ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਲੌਂਗ-ਸ਼ਾਰਟ ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡ (SIFs) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਪਸੰਦੀਦਾ ਚੋਣ ਬਣ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 31 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਤੱਕ **₹15,374 ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸਖ਼ਤ SEBI ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਰਿਟਰਨ ਜਨਰੇਟ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਰਤ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸਟੈਂਡਰਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਖਰੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ਡ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫੰਡ (SIFs) ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਲੌਂਗ-ਸ਼ਾਰਟ ਫੰਡ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਜੋਂ ਉਭਰੇ ਹਨ। 31 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਤੱਕ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਲਗਭਗ ₹15,374 ਕਰੋੜ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ SIF ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ₹23,177 ਕਰੋੜ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਜਾਇਦਾਦ (AUM) ਦਾ ਲਗਭਗ 66% ਹੈ। ਜੁਲਾਈ ਮਹੀਨੇ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਨੇ ₹3,258 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋਅ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਸੂਝਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜਿਹੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜੋ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
ਇਕਸਾਰ ਨਿਯਮ ਬਨਾਮ ਵਿਭਿੰਨ ਹਕੀਕਤ
ਸਾਰੇ SIFs ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਇੱਕ ਸਾਂਝੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੇ ਤਹਿਤ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਆਦੇਸ਼ ਅਨੁਸਾਰ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 25% ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ 25% ਡੈਟ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਅਨਹੈੱਜਡ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਆਪਣੀ ਨੈੱਟ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ 25% ਤੱਕ ਵਰਤਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਇਕਸਾਰ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਕਿਵੇਂ ਤਿਆਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਭਿੰਨਤਾ ਹੈ।
Quant, ICICI Prudential, Bandhan, ਅਤੇ Edelweiss ਵਰਗੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਮੈਨੇਜਰ ਹੈਜਿੰਗ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ - ਮਾਰਕੀਟ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਬੇਅਸਰ ਕਰਨ ਲਈ ਲੌਂਗ ਇਕੁਇਟੀ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਰਟ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਨਾਲ ਮੇਲਦੇ ਹਨ। ਹੋਰ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ, ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਖਾਸ ਸਟਾਕਾਂ ਜਾਂ ਸੂਚਕਾਂਕ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਗਤੀ 'ਤੇ ਸੱਟਾ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਫੰਡ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਸਿਰਫ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਦੂਸਰੇ ਉਹਨਾਂ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨਾਂ ਲੈ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰਾ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਬਣਦਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਨਾਮ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਟ੍ਰੇਡਾਂ ਨੂੰ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਸਟੈਂਡਰਡ ਓਪਨ-ਐਂਡਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜਿੱਥੇ ਤੁਸੀਂ ਕਿਸੇ ਵੀ ਦਿਨ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਸਕਦੇ ਹੋ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ SIFs ਨੂੰ ਇੰਟਰਵਲ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਬਣਤਰ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਖਾਸ, ਪੂਰਵ-ਪ੍ਰਭਾਸ਼ਿਤ ਵਿੰਡੋਜ਼ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕਿਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਵਿੰਡੋਜ਼ ਦੇ ਬਾਹਰ ਪੈਸੇ ਦੀ ਲੋੜ ਪੈਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਯੂਨਿਟਾਂ ਵੇਚਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਜਾਂ ਅਸੰਭਵਤਾ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਜੋਖਮ ਪੱਧਰ, ਇੱਕੋ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵੀ, ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਖਰੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਬੇਟਸ ਕਾਰਨ ਉੱਚ ਜੋਖਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੂਸਰੇ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਅਤੇ ਹੈਜਿੰਗ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ ਘੱਟ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਨਵੀਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਹੈ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਸਕੀਮਾਂ ਲਈ ਸੀਮਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਡਾਟਾ ਉਪਲਬਧ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਦੀ ਖਾਸ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਰਣਨੀਤੀ, ਸਕੀਮ ਦੁਆਰਾ ਪਰਿਭਾਸ਼ਿਤ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਵਿੰਡੋਜ਼, ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੌਰਾਨ ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਡੈਟ ਹਿੱਸਿਆਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਕਿ ਕੀ ਮੈਨੇਜਰ ਹੈਜਿੰਗ ਲਈ ਜਾਂ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਿਤ ਬੇਟਸ ਲੈਣ ਲਈ ਸ਼ਾਰਟ ਅਲਾਉਂਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਫੰਡ ਫੈਕਟਸ਼ੀਟ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਦੇ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ।