HSBC Arbitrage Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ **3%** ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਕੇ ਕਈ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਰਿਟਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸਾ ਲਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਅਤੇ ਟੈਕਸ (Tax) ਬਾਰੇ ਜ਼ਰੂਰ ਸੋਚਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
HSBC Arbitrage Fund ਨੇ ਅਗਸਤ 2026 ਤੱਕ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਕੈਟਾਗਰੀ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਫੰਡ ਨੇ 3% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਕਿ ICICI Prudential Arbitrage Fund ਅਤੇ Kotak Arbitrage Fund ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਅੱਗੇ ਹੈ।
ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡ ਆਮ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ (Equity Funds) ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਾਅ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ (Cash Market) ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਮਾਰਕੀਟ (Derivatives Market) ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਫਰਕ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਕੈਸ਼ ਮਾਰਕੀਟ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਫੰਡ ਕੈਸ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਫਿਊਚਰਜ਼ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੇਚ ਕੇ ਇਸ ਫਰਕ (Spread) ਨੂੰ ਕਮਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਫੰਡ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅੰਤਰ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਰੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਸੰਭਵ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਕੈਟਾਗਰੀ ਵਿੱਚ ਰੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਉਂਦਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਜੋ ਫੰਡ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਉਹ 1, 3 ਜਾਂ 5 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਅੱਗੇ ਰਹੇ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਹਾਲਾਂਕਿ HSBC Arbitrage Fund ਨੇ ਹਾਲੀਆ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ICICI Prudential Arbitrage Fund ਨੇ ਛੋਟੀਆਂ ਮਿਆਦਾਂ ਲਈ ਲੀਡ ਲਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ Kotak Arbitrage Fund ਨੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ।
ਹੋਰ ਗੱਲਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਰੱਖੋ
ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਸਿਰਫ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਇੱਕ ਹਿੱਸਾ ਉੱਚ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲੇ ਡੈੱਟ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ (Debt Instruments) ਜਿਵੇਂ ਕਿ AAA-ਰੇਟਿਡ ਬਾਂਡ ਜਾਂ ਸਾਵਰੇਨ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ (Sovereign Securities) ਵਿੱਚ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਈ ਜਾ ਸਕੇ। ਜੇਕਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਘੱਟ ਹੈ, ਤਾਂ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਦੇ ਮੌਕੇ ਘੱਟ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਫੰਡ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਟੈਕਸ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਖਰਚਿਆਂ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ 0.25% ਦਾ ਐਗਜ਼ਿਟ ਲੋਡ (Exit Load) ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਖਰੀਦ ਦੇ ਇੱਕ ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅੰਦਰ ਕਢਵਾ ਲਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਨੂੰ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ (Capital Gains) ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਮੌਜੂਦਾ ਟੈਕਸ ਨਿਯਮਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖੇ ਗਏ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਸ਼ਾਰਟ-ਟਰਮ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ (Short-term Capital Gains) 'ਤੇ 20% ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖੇ ਗਏ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ 12.5% ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ (ਜੇਕਰ ਕਮਾਈ ₹1.25 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋਵੇ)।
ਭਵਿੱਖੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਫਰਕ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਅਤੇ ਡੈੱਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।