HDFC Defence Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 42.7% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਸਦਾ ਕੁੱਲ ਕਾਰਪਸ (Corpus) ₹9,724 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਇੱਕ-ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਖਤਰਿਆਂ ਨੂੰ ਵੀ ਸਮਝਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਡਾਟਾ ਮੁਤਾਬਕ, HDFC Defence Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 42.7% ਦਾ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਇਹ ਥੀਮੈਟਿਕ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੋਹਰੀ ਫੰਡ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਦੌਰਾਨ, SBI PSU Fund ਅਤੇ Aditya Birla SL PSU Equity Fund ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਸੈਕਟਰਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 28.9% ਅਤੇ 26.5% ਦਾ ਘੱਟ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ₹9,724.3 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਾਰਪਸ (Assets Under Management) ਨਾਲ, ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਅਤੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡਦੇ ਹੋਏ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਥੀਮੈਟਿਕ ਫੰਡ ਕਿਉਂ ਵੱਖਰੇ ਹਨ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ HDFC Defence Fund ਇੱਕ ਥੀਮੈਟਿਕ ਫੰਡ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਤੋਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖਰਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਫੰਡ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਆਈ.ਟੀ. ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਗੁਡਜ਼ ਵਰਗੇ ਕਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੈਲਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਇੱਕ ਥੀਮੈਟਿਕ ਫੰਡ ਲਗਭਗ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਇੱਕ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ - ਇਸ ਮਾਮਲੇ 'ਚ ਡਿਫੈਂਸ - ਦੇ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਇਹ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੋਵੇ ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਮਿਲ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਕੁਝ ਕੁ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਮੰਦੀ, ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਅ, ਜਾਂ ਸਰਕਾਰੀ ਆਰਡਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਫੰਡ ਕੋਲ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਕੋਈ ਹੋਰ ਸੈਕਟਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਇਹ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਉਦਯੋਗ 'ਤੇ 'ਆਲ-ਇਨ' (all-in) ਬੇਟ ਹੈ।
ਰਿਟਰਨਜ਼ ਪਿੱਛੇ ਦੇ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਡਿਫੈਂਸ ਨਿਰਮਾਣ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਭਾਰੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਕਾਰਕਾਂ ਵਿੱਚ ਸਰਕਾਰ ਦੀ 'ਆਤਮਨਿਰਭਰ ਭਾਰਤ' ਨੀਤੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਰੱਖਿਆ ਉਪਕਰਨਾਂ ਨੂੰ ਆਯਾਤ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਖਰੀਦਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੀ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਾਰਤੀ ਡਿਫੈਂਸ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਹਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਪੁਰਜ਼ਿਆਂ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਹਥਿਆਰਾਂ ਤੱਕ ਸਭ ਕੁਝ ਸਪਲਾਈ ਕਰਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਰਯਾਤ ਆਰਡਰ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਠੇਕੇ ਹਾਸਲ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣਾ ਉਤਪਾਦਨ ਵਧਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਲਾਭ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਬੂਸਟ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕਨਸੈਂਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ
ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਸੈਕਟਰ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਆਮ ਖਤਰਾ ਇਹ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਟਾਕ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਸਾਰੇ ਵਿਕਾਸ ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਣ ਲੱਗ ਪੈਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਦੇਰੀ ਜਾਂ ਕੋਈ ਛੋਟੀ ਨੀਤੀਗਤ ਰੁਕਾਵਟ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਡਿਫੈਂਸ ਸੈਕਟਰ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਹੈ, ਇਹ ਕਨਸੈਂਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (concentration risk) ਲੈ ਕੇ ਚੱਲਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀਆਂ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਪੂਰੇ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਯਾਦ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਡਿਫੈਂਸ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਖਾਸ ਚੱਕਰ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਏ ਗਏ ਸਨ, ਜੋ ਸ਼ਾਇਦ ਉਸੇ ਗਤੀ ਨਾਲ ਜਾਰੀ ਰਹੇ ਜਾਂ ਨਾ ਵੀ ਰਹੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ ਜਾਂ ਅਜਿਹੇ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਸਿਰਫ ਪਿਛਲੇ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਹੇਠ ਲਿਖਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਾ ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ:
- ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਦੀ ਸਥਿਤੀ: ਜਾਂਚ ਕਰੋ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਦੀਆਂ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਜੇ ਵੀ ਨਵੇਂ ਠੇਕੇ ਜਿੱਤ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇੱਕ ਹੌਲੀ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ।
- ਨੀਤੀ ਸਥਿਰਤਾ: ਸਰਕਾਰੀ ਰੱਖਿਆ ਖਰਚਿਆਂ ਜਾਂ ਆਯਾਤ-ਨਿਰਯਾਤ ਨੀਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਦਲਾਅ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
- ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ: ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰੋ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਰੱਖੇ ਗਏ ਡਿਫੈਂਸ ਸਟਾਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਅਸਲ ਕਮਾਈ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਹੁਤ ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਉੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਗਲਤੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।
- ਸੈਕਟਰ ਆਊਟਲੁੱਕ: ਫੰਡ ਦੇ ਮਾਸਿਕ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਵਿਆਪਕ ਡਿਫੈਂਸ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਵਾਧੇ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਿਹਤ ਫੰਡ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰੇਗੀ।