Groww ਦਾ ਨਵਾਂ ਸਮਾਲਕੈਪ ETF: ਸੋਚ-ਵਿਚਾਰ ਜਾਂ ਸਿਰਫ ਰੁਝਾਨ?

ਫੈਕਟਰ-ਆਧਾਰਿਤ Alpha ਵੱਲ ਵਧਣਾ

Groww Mutual Fund ਵੱਲੋਂ ਇੱਕ ਡਿਊਲ-ਫੈਕਟਰ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡ ਫੰਡ (ETF) ਪੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਇਹ ਕਦਮ ਆਮ ਇੰਡੈਕਸ ਟਰੈਕਿੰਗ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵਿਧੀ ਵੱਲ ਇੱਕ ਰਣਨੀਤਕ ਪਲਟਾਅ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਮੋਮੈਂਟਮ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਦੀ ਮਨੋਵਿਗਿਆਨਕ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀਆਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਨੂੰ ਕੁਆਲਿਟੀ, ਜੋ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਨਾਲ ਜੋੜ ਕੇ, ਇਹ ਫੰਡ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਾਏ ਜਾਣ ਵਾਲੇ 'ਜੰਕ' ਨੂੰ ਬਾਈਪਾਸ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਪਹੁੰਚ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਸ਼ਾਹ ਦੇ ਸਮੇਂ, ਕੁਆਲਿਟੀ ਫਿਲਟਰ ਇੱਕ ਸ਼ੌਕ ਐਬਜ਼ੋਰਬਰ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਮੋਮੈਂਟਮ ਕੰਪੋਨੈਂਟ Nifty Smallcap 250 ਯੂਨੀਵਰਸ ਦੇ ਅੰਦਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਵਾਲੇ ਜੇਤੂਆਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਲੈਂਦਾ ਹੈ।

ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ 27.30 ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਪਿਛੋਕੜ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇੰਡੈਕਸ ਦਾ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਆਪਣੇ ਇੱਕ-ਸਾਲ ਦੇ ਔਸਤ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਹੇਠਾਂ, ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਠੰਡਕ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਰਵਾਇਤੀ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਜੇ ਵੀ ਮਹਿੰਗਾ ਹੈ। ਸੈਮੀ-ਐਨੂਅਲ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਸਾਈਕਲ ਇੱਥੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਇੰਜਣ ਹੈ; ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਫੰਡ ਨੂੰ ਹਰ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮਿੰਗ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਨੁਸ਼ਾਸਤ ਨਿਕਾਸੀ ਰਣਨੀਤੀ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਚਲਿਤ 'ਖਰੀਦੋ ਅਤੇ ਹੋਲਡ' ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਅਸਫਲਤਾ ਗੰਭੀਰ ਪੂੰਜੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਕੇਸ

ਇਸ ਖਾਸ ETF ਨਾਲ ਮੁੱਖ ਖ਼ਤਰਾ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੇ ਇੱਕ ਕਾਰਕ ਵਜੋਂ ਇਸਦੀ ਅੰਦਰੂਨੀ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਮੋਮੈਂਟਮ ਰਣਨੀਤੀਆਂ 'ਮੋਮੈਂਟਮ ਕ੍ਰੈਸ਼' ਲਈ ਬਦਨਾਮ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਅਚਾਨਕ ਮਾਰਕੀਟ ਉਲਟਾਅਨਾਂ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਤਿੱਖੇ, ਵੱਡੇ ਨੁਕਸਾਨ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਰੂਲ-ਬੇਸਡ ਇੰਜਣ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਪੋਜੀਸ਼ਨਾਂ ਨੂੰ ਤਰਲ ਕਰਨ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਜੋ ਫੇਵਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਹੋ ਗਈਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੁਆਲਿਟੀ ਫਿਲਟਰ—ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ ਅਤੇ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਕੈਪੀਟਲ ਦੁਆਰਾ ਮਾਪਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ—ਹਾਈ-ਗ੍ਰੋਥ, ਕੈਸ਼-ਬਰਨਿੰਗ ਸਟਾਰਟਅੱਪਸ ਨੂੰ ਬਾਹਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੋ ਅਕਸਰ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਰੈਲੀਆਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਲਾਭ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਐਕਟਿਵਲੀ ਮੈਨੇਜਡ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ ਜੋ ਇੱਕ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਇੰਡਸਟਰੀ-ਸਪੈਸਫਿਕ ਮੰਦੀ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਇੰਡੈਕਸ ਨਿਯਮਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਇਹ ETF ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਕੰਪੋਜ਼ਿਟ ਸਕੋਰ ਦੁਆਰਾ ਸਖਤੀ ਨਾਲ ਬੱਝਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਵਿਆਪਕ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਤਰਲਤਾ ਸੰਕਟ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਪੈਸਿਵ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਨਕਦ ਜਾਂ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਜਾਣ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਦੀ ਘਾਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਰਹਿ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।

ਅਗਲਾ ਰੁਖ

ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰ ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਲਈ NFO ਦੇ ਉਪਟੇਕ ਨੂੰ ਨੇੜੇ ਤੋਂ ਦੇਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸਮਾਰਟ-ਬੀਟਾ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਪ੍ਰਚੂਨ ਦੀ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਐਗਜ਼ਿਟ ਲੋਡ ਦੀ ਅਣਹੋਂਦ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਫੰਡ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿਹਾਰਕਤਾ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਦੀ ਭਾਰਤੀ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦੀਆਂ ਮੈਕਰੋ-ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕੁਆਲਿਟੀ ਪਰਿਭਾਸ਼ਾ ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।