ਭਾਰਤ ਦੇ 10-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ (Government Bond) ਦੀ ਯੀਲਡ **7.47%** 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ **3 ਸਾਲਾਂ** ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਉੱਚਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ Gilt Funds ਦੇ NAV 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਵਧਿਆ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਮਾਹਿਰ ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਵੰਡੇ ਹੋਏ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਸਹੀ ਹੈ ਜਾਂ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰਨਾ।
ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵੱਡੀ ਹਲਚਲ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (Bond Yield) ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ Gilt Mutual Funds ਦੇ NAV (Net Asset Value) 'ਤੇ ਪੈਂਦਾ ਹੈ।
ਯੀਲਡ ਵਧਣ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ਇਸ ਵਾਧੇ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਗਲੋਬਲ ਕਾਰਨ ਜਿਵੇਂ ਕਿ $110 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਚੱਲ ਰਹੀ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ US Treasury Yields ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਡਰ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਅਸਰ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮਾਹਿਰਾਂ ਦੀ ਸਲਾਹ
ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਕੁਝ ਸਟ੍ਰੈਟਿਜਿਸਟਸ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਡਿਸਕਾਊਂਟ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ ਉਹ 'Staggered Entry' (ਕਿਸ਼ਤਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼) ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕੁਝ ਮੈਨੇਜਰ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਰਤਣ ਦੀ ਗੱਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਉਧਾਰ (Government Borrowing) ਦਾ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
Gilt funds ਵਿੱਚ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਰਿਸਕ ਤਾਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (Sensitive) ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ 7 ਤੋਂ 9 ਸਾਲ ਦਾ ਹੈ, ਉਹਨਾਂ ਲਈ ਇਹ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਕੰਟਰੋਲ ਯੋਗ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੁਣ RBI ਦੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।