ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ 'ਚ Equity Mutual Funds ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Nifty 50 ਲਗਭਗ ਸਥਿਰ ਰਿਹਾ, ਉੱਥੇ ਕੁਝ ਫੰਡਾਂ ਨੇ **20%** ਤੱਕ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਇਆ, ਜਦਕਿ ਕਈਆਂ ਨੂੰ **10%** ਦਾ ਘਾਟਾ ਪਿਆ। ਇਹ **30%** ਦਾ ਫਰਕ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਹੀ ਸਟਾਕ ਚੁਣਨ ਅਤੇ SIP ਦੇ ਮਹੱਤਵ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਖ਼ਬਰ!
ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ (ਅਗਸਤ 2026 ਤੱਕ) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਕਾਫੀ ਵੱਖਰੀ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਸਿਰਫ 0.4% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਕੇ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਦਾ ਰਿਹਾ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ ਜ਼ਮੀਨ-ਆਸਮਾਨ ਦਾ ਫਰਕ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਕੁਝ ਫੰਡਾਂ ਨੇ 10% ਤੱਕ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦਕਿ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕੁਝ ਫੰਡਾਂ ਨੇ 20% ਤੱਕ ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਇਆ। ਇਹ 30% ਦਾ ਅੰਤਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸਥਿਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵੀ, ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਗੁਆਉਣ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਫਰਕ ਸਿਰਫ ਇੰਡੈਕਸ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ, ਬਲਕਿ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Portfolio Management) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਐਕਟਿਵ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦੀ ਹੈ?
ਹਾਲੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਰਹੇ ਸੈਕਟਰਾਂ (Sectors) ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਨਾਲ ਭਰੀ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਸੈਕਟਰ ਉੱਪਰ ਜਾਂਦਾ ਸੀ, ਤਾਂ ਦੂਜਾ ਹੇਠਾਂ ਆ ਜਾਂਦਾ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪੈਸਿਵ, ਇੰਡੈਕਸ-ਟਰੈਕਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ (Passive Strategies) ਲਈ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕੀਤੇ ਗਏ 449 ਐਕਟਿਵ Equity Mutual Fund ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚੋਂ, ਲਗਭਗ 52% ਹੀ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਹਰਾ ਸਕੇ। ਮਲਟੀ-ਕੈਪ (Multi-cap) ਅਤੇ ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ (Flexi-cap) ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ 67% ਤੋਂ 73% ਤੱਕ ਦੇ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਕੇ ਆਪਣੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਿਖਾਈ। ਇਹਨਾਂ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਅਲਾਟ ਕਰਨ ਦੀ ਲਚਕਤਾ (Flexibility) ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਲਾਰਜ-ਕੈਪ (Large-cap), ਵੈਲਿਊ (Value), ਅਤੇ ELSS ਕੈਟਾਗਰੀਆਂ ਵਰਗੇ ਕਠੋਰ ਨਿਯਮਾਂ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ।
SIP ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ
ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਵਚ (Buffer) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਰੇਂਜ-ਬਾਊਂਡ ਮਾਰਕੀਟ (Range-bound market) ਵਿੱਚ, ਜਿੱਥੇ Nifty 50 ਨੇ 24,400-24,500 ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕੀਤਾ, ਉੱਥੇ ਇੱਕਮੁਸ਼ਤ ਨਿਵੇਸ਼ (Lump-sum investments) ਅਕਸਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸ਼ਿਕਾਰ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਸਨ। SIP ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਆਪਣੀ ਖਰੀਦ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਔਸਤ (Average) ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰਿਟਰਨ ਇੱਕ-ਮੁਸ਼ਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਗਈ। ਇਹ ਫਾਇਦਾ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ (Small-cap) ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜਿੱਥੇ Motilal Oswal Focused ਅਤੇ Bank of India Small Cap ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ SIP ਰਿਟਰਨ ਆਪਣੇ ਇੱਕਮੁਸ਼ਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਿਖਾਈ।
ਉੱਭਰ ਰਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਗੱਲਾਂ
ਅਗਸਤ 2026 ਤੱਕ, ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ (Broader market) ਖਾਸ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਨਵੇਂ ਕਲੋਜ਼ਿੰਗ ਆਕਸ਼ਨ ਮਕੈਨਿਜ਼ਮ (Closing Auction Mechanisms) ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨੇ ਅਸਥਾਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪੈਦਾ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸੰਸਥਾਗਤ ਵਪਾਰ (Institutional Trading) ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਅਤੇ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FII) ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਬਾਹਰ ਜਾਣ ਨੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸੂਚਕਾਂਕ (Large-cap indices) 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾਇਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇੱਕ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੰਡੈਕਸ ਦੀ ਵਾਧਾ ਦਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਸੈਂਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (Concentration Risk) ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਜੋ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਸੈਕਟਰ ਰੋਟੇਸ਼ਨ (Sector Rotations) ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੇ। ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੌਰਾਨ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ('downside capture') ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀਆਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਭਾਗ ਲੈਂਦਾ ਹੈ।