Edelweiss Mutual Fund (MF) ਨੇ ਨਵੇਂ Specialized Investment Funds (SIFs) ਲਾਂਚ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਧਿਆਨ 'ਚ ਰੱਖ ਕੇ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ **₹10 ਲੱਖ ਤੋਂ ₹50 ਲੱਖ** ਤੱਕ ਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਮਕਸਦ ਰਵਾਇਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ Portfolio Management Services (PMS) ਵਿਚਕਾਰਲੇ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨਾ ਹੈ।
Detailed Coverage
ਖਾਸ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਮੌਕਾ
Edelweiss Mutual Fund (MF) ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਤਪਾਦ, Specialized Investment Funds (SIFs), ਲੈ ਕੇ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲੋਕਾਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਆਮ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਬਹੁਤ ਸੀਮਤ ਲੱਗਦੇ ਹਨ, ਪਰ Portfolio Management Services (PMS) ਜਾਂ Alternative Investment Funds (AIFs) ਵਰਗੀਆਂ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਵੱਡੀ ਪੂੰਜੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਹ SIFs, ₹10 ਲੱਖ ਤੋਂ ₹50 ਲੱਖ ਤੱਕ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹਨ।
ਰਣਨੀਤਕ ਲਚਕਤਾ ਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਦੀ ਵਰਤੋਂ
ਆਮ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਕਿ ਸਖ਼ਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਯਮਾਂ ਤਹਿਤ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ, SIFs ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਖੁੱਲ੍ਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਕਵਰਡ ਕਾਲਜ਼ (covered calls), ਸਟ੍ਰੈਡਲਜ਼ (straddles) ਅਤੇ ਸਟ੍ਰੈਂਗਲਜ਼ (strangles) ਵਰਗੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ ਸਾਧਨਾਂ (derivative instruments) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਜਾਂ ਆਰਬਿਟਰੇਜ (arbitrage) ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੈਨੇਜਰ ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀਆਂ (assets under management) ਦੇ 20-25% ਤੱਕ ਸ਼ਾਰਟ ਪੁਜ਼ੀਸ਼ਨ (short positions) ਲੈਣ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਵੀ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਹ ਸਾਧਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਹੈਜਿੰਗ (hedging) ਦੇ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਵਰਤੇ ਜਾਣਗੇ, ਜਿਸਦਾ ਟੀਚਾ ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ (speculative) ਜੋਖਮ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਨੂੰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ।
ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪਾਲਣਾ
ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਰਿਸਕ-ਐਡਜਸਟਡ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ (risk-adjusted performance) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹੈਜਿੰਗ ਰਾਹੀਂ ਡਰਾਅਡਾਊਨ (drawdowns) ਦਾ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਕੇ, ਟੀਚਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਰਵਾਇਤੀ ਇਕੁਇਟੀ-ਆਧਾਰਿਤ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਨੁਭਵ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ। ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਢਾਂਚਾ SEBI ਦੇ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ਾਂ ਤਹਿਤ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲੀਵਰੇਜ (leverage) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੀ ਮਨਾਹੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸੀਮਾ ਸੰਭਾਵੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੈ, ਜੋ ਕਈ ਵਾਰ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵ-ਭਾਰੀ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਉਤਪਾਦ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity)
SIF ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਕਈ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਬੈਲੰਸਡ ਐਡਵਾਂਟੇਜ ਫੰਡਾਂ (balanced advantage funds) ਅਤੇ ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ (flexi-cap funds) ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Altiva Hybrid Long Short Fund ਦਾ ਟੀਚਾ ਆਰਬਿਟਰੇਜ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ 2-3% ਵਾਧੂ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ X Top 100 Long Short Fund ਦਾ ਫੋਕਸ ਟਾਪ 100 ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਤੋਂ ਬਾਹਰਲੇ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ 40-45 ਦੇ ਚੁਣੇ ਹੋਏ ਸੰਗ੍ਰਹਿ 'ਤੇ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਫੰਡ ਦੀ ਕਿਸਮ ਅਨੁਸਾਰ ਵੱਖਰੀਆਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਕੁਇਟੀ-ਆਧਾਰਿਤ SIFs ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ (NAV) ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਦੇ ਨਾਲ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਗਾਹਕੀ (subscription) ਅਤੇ ਰਿਡੰਪਸ਼ਨ (redemption) ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਆਮ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੀ ਹੀ ਹੈ। ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਅਤੇ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਵਰਜ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਹਫਤੇ ਵਿੱਚ ਦੋ ਵਾਰ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਅੰਤਰਾਲਾਂ ਤੱਕ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਿਡੰਪਸ਼ਨ ਚੱਕਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ ਲਈ ਖਾਸ ਸਕੀਮ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ (scheme information document) ਦੀ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਆਮ ਓਪਨ-ਐਂਡਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਖਰੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।