Whalesbook
ਨਵੀਂ AMC ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਬੂਮ ਦੌਰਾਨ ਦਾਖਲ
ਭਾਰਤ ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟਰੇਡਿਡ ਫੰਡ (ETF) ਬਣਾਉਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ Benchmark Asset Management ਦੇ ਬਾਨੀ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੁਣ Lakshya Asset Management Company (AMC) ਲਾਂਚ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ 15 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਵਕਫੇ ਬਾਅਦ ਵਾਪਸੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣਾ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਇੰਡਸਟਰੀ ਦਾ ਐਸੇਟ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ₹80.23 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸੀ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ₹14.20 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ 18% ਬਣਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 31% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Flows) ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਅਤੇ ਉਹ ਵਿਅਕਤੀ ਹਨ ਜੋ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਲੱਭ ਰਹੇ ਹਨ।
Lakshya AMC ਦੀ ਵਿਲੱਖਣ ਕੁਆਂਟ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਸੱਟਾ
Lakshya AMC ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਖਾਸੀਅਤ ਇਸਦੀ ਆਪਣੀ ਮਲਕੀਅਤੀ ਕੁਆਂਟਿਟੇਟਿਵ (quant) ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ, ਰਾਜਨ ਮਹਿਤਾ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕੁਆਂਟ ਪਹੁੰਚ ਸਿਰਫ਼ ਸਟਾਕ ਚੁਣਨ (stock picking) ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇੱਕ ਖਾਸ ਫਾਰਮੂਲੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਖਾਸ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਫੋਕਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੌਜੂਦ ਖਾਲੀ ਥਾਵਾਂ (market gaps) ਨੂੰ ਲੱਭਣ ਲਈ ਸਟਰਕਚਰਡ, ਇੰਡੈਕਸ-ਅਧਾਰਿਤ ਹੱਲ ਪੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਵੇਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ Nifty BeES ਅਤੇ Liquid BeES ਵਰਗੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨਾਲ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਮੌਜੂਦਾ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਦੀ ਨਕਲ ਕਰਨ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਜਾ ਕੇ Lakshya AMC ਨੂੰ ਇੱਕ ਨਵੀਨਤਾਕਾਰੀ (innovator) ਵਜੋਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਨ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਅਹਿਮਦਾਬਾਦ ਤੋਂ ਪਹਿਲੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਬਣੇਗੀ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣ ਸਥਾਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗਾ।
ਭਾਰਤੀ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਮੁਕਾਬਲਾ
ਭਾਰਤ ਦਾ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਭਾਵੇਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਥੇ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਸਥਾਪਿਤ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਦਬਦਬਾ ਹੈ। Q1 FY26 ਤੱਕ, SBI Mutual Fund ਪੈਸਿਵ AUM ਵਿੱਚ ₹3.73 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਨਾਲ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਸੀ, ਉਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ Nippon India Mutual Fund (₹1.95 ਲੱਖ ਕਰੋੜ) ਅਤੇ UTI Mutual Fund (₹1.60 ਲੱਖ ਕਰੋੜ) ਦਾ ਨੰਬਰ ਆਉਂਦਾ ਹੈ। Zerodha ਅਤੇ Groww ਵਰਗੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਦਾ ਵੀ ਪੈਸਿਵ AUM ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਹਿੱਸਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੀ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਾਲ 2025 ਦੌਰਾਨ ਨਵੰਬਰ ਤੱਕ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ₹1.35 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਵਰਗੀਆਂ ਐਕਟਿਵ ਫੰਡ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਨੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਲੈ ਰਹੇ ਹਨ।
ਆਰਥਿਕ ਹਾਲਾਤ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਰੁਝਾਨ
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (interest rates) ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ 'ਤੇ ਵੱਡਾ ਅਸਰ ਪਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਘੱਟ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਕੇ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਕੇ ਇਕੁਇਟੀ ਨੂੰ ਸਮਰਥਨ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸਿਵ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਸਮਝੀ ਜਾਂਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਅਤੇ ਲਾਗਤ-ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਵੱਲ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲੇ ਪੈਸਿਵ ਹੱਲ, ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਐਕਟਿਵ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਨਾਲ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਬਣਨਗੇ।
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਲਈ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਨਵੀਂ AMC ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨਾ ਕਾਫੀ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ 47 ਖਿਡਾਰੀ ਹਨ, ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬ੍ਰੇਕ ਇਵਨ (break even) ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਵਿੱਚ 5-6 ਸਾਲ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਸਮਾਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ। ਮੁਨਾਫਾ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਥਾਪਿਤ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ ਅੱਧੇ AMC ਹੀ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਹਨ। Lakshya AMC ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ ਕਿ ਉਹ ਕਿੰਨੀ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਇੱਕ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਵੱਖਰੀ ਕੁਆਂਟ ਰਣਨੀਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਦਾ ਹੱਲ ਕਰਦੀ ਹੈ। SEBI (ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ) ਵੱਲੋਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫਰੰਟ-ਰਨਿੰਗ ਅਤੇ ਇਨਸਾਈਡਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਵਿਰੁੱਧ ਮਜ਼ਬੂਤ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਤੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੰਟਰੋਲ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਤਾ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ। ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਲਈ ਇੱਕ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਟ੍ਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 7-10 ਸਾਲ ਲੱਗਦੇ ਹਨ।