ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣਾ ਹੁਣ ਸੌਖਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਕਈ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ (Mutual Funds) ਸਕੀਮਾਂ ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ **27%** ਤੱਕ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Global Equities) 'ਚ ਲਗਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਤਰੀਕਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਥੀਮੈਟਿਕ ਫੰਡਾਂ ਰਾਹੀਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਹੁਣ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਰੁਝਾਨ (Trend) ਸਾਹਮਣੇ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਕਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ 'ਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾ (Regulatory Limits) ਕਾਰਨ ਨਵਾਂ ਪੈਸਾ ਨਹੀਂ ਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ, ਉੱਥੇ ਹੁਣ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਕੀਮਾਂ ਖੁਦ ਹੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਵੱਡਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਚ ਵੀ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਘਰੇਲੂ ਫੰਡਾਂ ਰਾਹੀਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ
ਜੂਨ 2026 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 15 ਘਰੇਲੂ ਸਕੀਮਾਂ ਆਪਣੇ ਕੁੱਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ 10% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ (Technology) ਅਤੇ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ (Multi-Asset Funds) 'ਚ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਖਾਸ ਮੌਕਿਆਂ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਉਦਾਹਰਨ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ, Edelweiss Technology Fund ਨੇ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ 26.8% ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ICICI Prudential Passive Multi-Asset FoF ਦਾ 26.6% ਹਿੱਸਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਹੈ। Franklin India Technology fund ਵੀ ਲਗਭਗ 20.5% ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਢਾਂਚੇ 'ਚ ਹੀ ਗਲੋਬਲ ਟੈਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਹੋਰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ 'ਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ Kotak Pioneer, DSP Healthcare, ਅਤੇ Axis Innovation ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਵੀ 14% ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਲਗਭਗ 19% ਤੱਕ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ SBI Children's Investment Plan ਅਤੇ Parag Parikh Flexi Cap Fund ਵਰਗੇ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਵੀ ਗਲੋਬਲ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਕਿਉਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ?
ਇਹ ਕਦਮ ਇਸ ਲਈ ਚੁੱਕਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਇੰਡਸਟਰੀ 'ਤੇ ਲੱਗੀਆਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਲਈ ਸ਼ੁੱਧ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡਾਂ 'ਚ ਨਵਾਂ ਪੈਸਾ ਲੈਣਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੁਝ ਫੰਡ ਹਾਊਸਾਂ ਨੇ ਸੀਮਤ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਲਈ ਕੁਝ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸਕੀਮਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਖੋਲ੍ਹਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਪਹੁੰਚ ਅਜੇ ਵੀ ਸੀਮਤ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਇਹ ਘਰੇਲੂ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਸਕੀਮਾਂ ਹੁਣ ਬਹੁਤਿਆਂ ਲਈ ਗਲੋਬਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਸਾਧਨ ਬਣ ਗਈਆਂ ਹਨ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਗਲੋਬਲ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਅਕਸਰ ਖਾਸ ਥੀਮਾਂ (Specific Themes) 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ-ਫੋਕਸਡ ਜਾਂ ਥੀਮੈਟਿਕ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਸੂਚਕਾਂਕ (Broad Index) ਦੀ ਬਜਾਏ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰਾਂ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਗਲੋਬਲ ਇਕਵਿਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਟਰੈਕ ਕੀਤੇ ਗਏ ਖਾਸ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਜੋਖਮ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਈ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਅੰਦਰੂਨੀ ਜੋਖਮਾਂ (Inherent Risks) ਬਾਰੇ ਸੁਚੇਤ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਕੰਸੈਂਟ੍ਰੇਸ਼ਨ ਰਿਸਕ (Concentration Risk) ਹੈ; ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਅਕਸਰ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਜਾਂ ਖਾਸ ਥੀਮਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਉਹ ਵਿਆਪਕ-ਆਧਾਰਿਤ ਗਲੋਬਲ ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ (Broad-based Global Diversification) ਪ੍ਰਦਾਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ ਜੋ ਇੱਕ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇ ਚੁਣਿਆ ਗਿਆ ਸੈਕਟਰ ਮੰਦੀ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਚਾਉਣ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦੇ।
ਦੂਜਾ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰੰਸੀ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Currency Fluctuations) ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜੇ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਇਆ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਰੁਪਇਆ ਦੇ ਰੂਪ 'ਚ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਤੀਜਾ, ਸੰਚਾਲਨ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ (Operational Uncertainty) ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਘਰੇਲੂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਜਾਂ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਦੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਅਧੀਨ ਬਾਕੀ ਹੈੱਡਰੂਮ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜੇ ਕੋਈ ਫੰਡ ਆਪਣੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸੀਮਾ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਨੂੰ ਆਪਣੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਾਉਣਾ ਬੰਦ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਾਂ ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਾਪਸ ਲੈਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਫੰਡ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਆਪਣੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਫੰਡ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ, ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੇ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਅਤੇ ਫੰਡ ਦੀ ਲਾਗਤ ਬਣਤਰ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹਨਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਇੱਕ ਸੈਕੰਡਰੀ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਵਜੋਂ ਮੰਨਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਫੰਡ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਉਦੇਸ਼ ਅਜੇ ਵੀ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ ਹਨ।