DSP Healthcare Fund ਨੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੈਕਟਰ 'ਚ 3 ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਚਾਰਟ 'ਚ **13.4%** ਦੀ ਕਮਾਈ ਨਾਲ ਪਹਿਲਾ ਸਥਾਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸਨੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਆਪਣੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ SBI Healthcare Opportunities Fund ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰਲ ਫੋਕਸ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਉੱਚ ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ DSP Healthcare Fund ਨੇ 13.4% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਅਤੇ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਚੋਟੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ ਫੰਡ ਨੂੰ SBI Healthcare Opportunities Fund, ਜਿਸ ਨੇ 12.1% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ Mirae Asset Healthcare Fund, ਜਿਸ ਨੇ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ 7.6% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ₹1,500 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਡੇਟਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਇਹ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ, ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਵੱਡੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ DSP Healthcare Fund ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਗਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਪਰ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਬਦਲਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। SBI Healthcare Opportunities Fund ਨੇ ਛੇ ਮਹੀਨੇ, ਇੱਕ ਸਾਲ ਅਤੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਇਸਦੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ 23.0% ਸਨ, ਜੋ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਸਿਰਫ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖਣ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਨੂੰ ਰੇਖਾਂਕਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ, ਡਾਈਵਰਸੀਫਾਈਡ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵੱਖਰੇ ਜੋਖਮ ਲੈ ਕੇ ਆਉਂਦਾ ਹੈ। SEBI ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹਨਾਂ ਸਕੀਮਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 80% ਸੰਪਤੀ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਅਤੇ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨੀ ਪੈਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਲਾਜ਼ਮੀ ਫੋਕਸ ਉੱਚ ਇਕਾਗਰਤਾ ਜੋਖਮ (high concentration risk) ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕੋ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਸਿਹਤ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ ਸੈਕਟਰ ਨੂੰ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਕੰਟਰੋਲ, ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀ ਲਾਗਤ ਦੇ ਦਬਾਅ, ਜਾਂ ਸੰਯੁਕਤ ਰਾਜ ਅਮਰੀਕਾ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਨਿਰਯਾਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਵਰਗੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਦੇਖੀ ਜਾ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਾਈਜ਼ (Scale) ਇੱਕ ਹੋਰ ਕਾਰਕ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ, Nippon India Pharma Fund ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਕਾਰਪਸ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ ₹9,279 ਕਰੋੜ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, DSP Healthcare Fund ਲਗਭਗ ₹3,639 ਕਰੋੜ ਦੇ ਛੋਟੇ ਸੰਪਤੀ ਅਧਾਰ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਛੋਟੇ ਫੰਡ ਸਾਈਜ਼ ਕਈ ਵਾਰ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਚੁਸਤੀ (agility) ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਉਹ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਗਠਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਉੱਚ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦੀਆਂ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਦੇ ਅਧੀਨ ਵੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਹੈਲਥਕੇਅਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਹੋਈਆਂ ਵਾਧੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਟਿਕਾਊ ਨਾ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਬਾਹਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਨੂੰ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ (broader market indices) ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਅਜਿਹੇ ਥੀਮੈਟਿਕ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਾਈਕਲਿਕਲ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਤੋਂ ਉਭਰਨ ਲਈ 7 ਤੋਂ 10 ਸਾਲ ਦਾ ਲੰਬਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹਰੀਜ਼ਨ (investment horizon) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅੱਗੇ ਦੀ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇਕਸਾਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨੇ ਸਮਰੱਥ ਹਨ।