ਬਿਜ਼ਨਸ ਸਾਈਕਲ ਫੰਡ (Business Cycle Funds) ਅੱਜਕੱਲ੍ਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਚਰਚਾ ਵਿੱਚ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪੜਾਵਾਂ ਅਨੁਸਾਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਕੇ ਵਾਧਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਹਿੱਸਾ ਹੀ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
Detailed Coverage
ਬਿਜ਼ਨਸ ਸਾਈਕਲ ਫੰਡ (Business Cycle Funds) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਜਗ੍ਹਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਫੰਡ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪੜਾਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਿਸਥਾਰ, ਸਿਖਰ, ਸੰਕੁਚਨ ਜਾਂ ਰਿਕਵਰੀ, ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਬਦਲ ਕੇ ਵਾਧਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰਵਾਇਤੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਨੀਤੀ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਫੰਡ ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪੜਾਵਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤਕ ਭੂਮਿਕਾ
PCC Investing ਦੇ Kushal Bhagi ਅਤੇ Complete Circle Consultants ਦੇ Kshitiz Mahajan ਵਰਗੇ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾਕਾਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਆਧਾਰ ਨਹੀਂ ਬਣਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਨੂੰ 'ਸੈਟੇਲਾਈਟ ਹੋਲਡਿੰਗ' (satellite holding) ਵਜੋਂ ਮੰਨਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਸੈਟੇਲਾਈਟ ਹੋਲਡਿੰਗ ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਕੁੱਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਹਿੱਸਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਾਧੂ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਜੋੜਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਮਾਹਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸਹਿਮਤੀ ਹੈ ਕਿ ਕੁੱਲ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ 10-15% ਤੱਕ ਸੀਮਿਤ ਰੱਖਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਆਦਰਸ਼ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ (large-cap) ਜਾਂ ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ (flexi-cap) ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੇ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਲਪਾਂ ਨਾਲ ਬਣਿਆ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਖ ਹੋਲਡਿੰਗ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸਾਈਕਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪਛਾਣਨ ਅਤੇ ਸਮਾਂਬੱਧ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਸਮਾਂ-ਹੱਦ (Time Horizon) ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦਾ ਹੈ
ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਆਰਥਿਕ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦਾ ਪਾਲਣ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਹਨਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਛੋਟੀ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਲਈ, ਮਾਹਰ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਪੰਜ ਤੋਂ ਸੱਤ ਸਾਲ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਮੇਂ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾਉਣ ਨਾਲ ਫੰਡ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਆਰਥਿਕ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਨ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਉਦੋਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਸੈਕਟਰ 'ਤੇ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਦਾਅ ਤੁਰੰਤ ਲਾਭਕਾਰੀ ਸਾਬਤ ਨਾ ਹੋਵੇ।
ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਖਾਸ ਸਕੀਮ ਦੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਸੈਕਟਰ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (underlying sector exposure) ਦੀ ਵੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪੂੰਜੀ ਬਦਲਦਾ ਹੈ, ਫੰਡ ਦਾ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਕਾਫ਼ੀ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸੈਕਟਰ ਸੱਟੇ (sector bets) ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਨਿੱਜੀ ਜੋਖਮ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੁਆਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਸਮਾਂ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨਾਲ ਆਰਾਮਦਾਇਕ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ ਬ੍ਰੌਡ-ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ (broad-market index funds) ਜਾਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਵਾਲੇ ਇਕੁਇਟੀ ਸਕੀਮਾਂ (diversified equity schemes) ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਥਿਰਤਾ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਮੌਜੂਦਾ ਆਰਥਿਕ ਪੜਾਅ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਨਿਰੰਤਰ ਸੈਕਟਰ ਵਜ਼ਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।