Baroda BNP Paribas Balanced Advantage Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ 6 ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਆਪਣੇ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ **0.9%** ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੇ Nippon India ਅਤੇ Aditya Birla SL ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਵੀ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
Baroda BNP Paribas Balanced Advantage Fund ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਆਪਣੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ 0.9% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਸੰਤੁਲਿਤ-ਐਡਵਾਂਟੇਜ (Balanced Advantage) ਕੈਟਾਗਰੀ ਨੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ Aditya Birla SL Balanced Advantage Fund, ਜਿਸ ਨੇ 0.2% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ Nippon India Balanced Advantage Fund, ਜਿਸ ਨੇ ਇਸੇ ਮਿਆਦ 'ਚ 0.4% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਵਧੀਆ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਸੰਦਰਭ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, 'ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ' ਦਾ ਲੇਬਲ ਦੇਖਣ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਜਾਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਇਹ ਤੱਥ ਕਿ ਕੈਟਾਗਰੀ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਚੱਲਣ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ 1% ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਇੱਕ ਮੁਸ਼ਕਲ ਪੜਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਡਾਇਨਾਮਿਕ ਐਸੇਟ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਫੰਡ (dynamic asset allocation funds) — ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਡੈੱਟ (Debt) ਵਿਚਕਾਰ ਪੈਸਾ ਬਦਲਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ — ਨੂੰ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਉਣ 'ਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ।
ਜਦੋਂ ਇਹ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੌਰਾਨ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਲਈ ਭਾਰੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡੈੱਟ ਵੱਲ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਇਕਵਿਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਅਕਸਰ ਸੀਮਤ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੈਟਾਗਰੀ ਲੀਡਰ ਲਈ ਵੀ, ਰਿਟਰਨ ਘੱਟ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਈ ਗਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲੀ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮੇਂ 'ਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਰਿਲੇਟਿਵ ਤਾਕਤ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਫੰਡ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਵੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ 'ਚ, Baroda BNP Paribas Balanced Advantage Fund ਨੇ 12.7% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਤੋਂ 2.9 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਸਮੇਂ 'ਚ, ਫੰਡ ਨੇ 5.1% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ 3.4% ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਅੱਗੇ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (volatility) ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਲਈ ਦੇਖਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਫੰਡ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਹਰਾਉਂਦਾ ਹੈ — ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੀ ਤੁਲਨਾ 'ਚ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ — ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਸਾਬਤ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਇੱਕ ਸਟੈਂਡਰਡ ਇਕਵਿਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ।
ਸੰਤੁਲਿਤ-ਐਡਵਾਂਟੇਜ ਫੰਡ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਸੰਤੁਲਿਤ-ਐਡਵਾਂਟੇਜ ਫੰਡ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਡਾਇਨਾਮਿਕ ਐਸੇਟ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਫੰਡ ਵੀ ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਵੰਡ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਹ ਕਿਸੇ ਵੀ ਸਮੇਂ ਕਿੰਨਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਕਿੰਨਾ ਡੈੱਟ 'ਚ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਅੰਦਰੂਨੀ ਮਾਡਲਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਜਦੋਂ ਮੁੱਲ ਵੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਜੋਖਮ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਡੈੱਟ 'ਚ ਵਧੇਰੇ ਪੈਸਾ ਲਿਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਘੱਟ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਹ ਸੰਭਾਵੀ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਇਕਵਿਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਧਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਫ਼ਰ ਨੂੰ ਸੁਖਾਲਾ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਵੀ ਹੈ ਕਿ ਰਿਟਰਨ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕਵਿਟੀ ਫੰਡਾਂ ਜਾਂ ਨਿਸ਼ਚਿਤ-ਆਮਦਨ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਖ ਹੋਣਗੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਮਾਨੀਟਰੇਬਲ (monitorables) ਟਰੈਕ ਕਰਨੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ:
- ਨਿਰੰਤਰਤਾ (Consistency): ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ ਪਹਿਲਾ ਸਥਾਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ। ਫੰਡ ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਅੱਪਸਾਈਡ (upside) ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਦੇਖਣ ਲਈ 3-ਸਾਲ ਅਤੇ 5-ਸਾਲ ਦੇ ਰੋਲਿੰਗ ਰਿਟਰਨ (rolling returns) ਦੇਖਣਾ ਵਧੇਰੇ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੈ।
- ਐਸੇਟ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ (Asset Allocation): ਮੈਨੇਜਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਇਕਵਿਟੀ ਅਤੇ ਡੈੱਟ ਵਿਚਕਾਰ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵੰਡ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਫੰਡ ਦੀ ਮਾਸਿਕ ਫੈਕਟ ਸ਼ੀਟ (monthly fact sheets) ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰੋ। ਇਹ ਤੁਹਾਨੂੰ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਇਸ ਸਮੇਂ ਕਿੰਨਾ ਹਮਲਾਵਰ ਜਾਂ ਰੱਖਿਆਤਮਕ (aggressive or defensive) ਹੈ।
- ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (Expense Ratio): ਸੰਤੁਲਿਤ-ਐਡਵਾਂਟੇਜ ਫੰਡ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਲਾਗਤਾਂ ਆ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਜਾਂਚ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਇਸਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਂਦੇ ਹਨ।
- ਕੈਟਾਗਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Category Performance): ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਕਿ ਕੀ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਕਾਰਨ ਹੈ ਜਾਂ ਸਿਰਫ਼ ਫੰਡ ਦੇ ਖਾਸ ਐਸੇਟ ਮਿਕਸ ਕਾਰਨ, ਸਿਰਫ਼ ਕੁਝ ਹਾਣੀਆਂ (peers) ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਫੰਡ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰੋ।