Bank of India Small Cap Fund ਅਤੇ JM Small Cap Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ 3 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ **30%** ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (Small-Cap) ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੰਨੀ ਤੇਜ਼ੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ Small-Cap ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ (Risks) ਨੂੰ ਵੀ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ Bank of India Small Cap Fund ਅਤੇ JM Small Cap Fund ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲੀਆਂ ਹਨ। ਦੋਵਾਂ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 30% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾ ਕੇ ਸਭ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ (Small-Cap) ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਔਸਤ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੋਂ ਵੀ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਭ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਜਦੋਂ ਪਿਛਲੇ ਲਗਭਗ 20 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ Small-Cap ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਹੁਣ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਹਾਲ
Small-Cap ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਆਈ ਇਸ ਰੈਲੀ ਦਾ ਅਸਰ ਹੈ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਖਰਚੇ ਵਧਾਉਣਾ, ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Domestic Investors) ਦਾ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣਾ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਧੀਆ ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਤੀਜੇ (Corporate Earnings Reports) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਸਭ ਉਦੋਂ ਹੋਇਆ ਜਦੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਤੋਂ Small-Cap ਸੈਗਮੈਂਟ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਥੋੜੇ ਸਾਵਧਾਨ ਸਨ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਇਸ਼ਾਰਿਆਂ ਦਾ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ। ਜਦੋਂ Small-Cap ਸਟਾਕ ਇੱਕ ਜਗ੍ਹਾ ਇਕੱਠੇ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਮੂਡ ਬਦਲਦੇ ਹੀ ਇਹ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਉੱਪਰ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਹਾਲ ਹੀ 'ਚ ਅਜਿਹੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਨਤੀਜੇ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੇ ਹਨ।
ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ
ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਫੰਡ Small-Cap ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅਨੁਭਵ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। Bank of India Small Cap Fund, ਜੋ ਦਸੰਬਰ 2018 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਇਆ ਸੀ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੋਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੁਰਾਣਾ ਹੈ। ਇਸਨੂੰ 4-ਸਟਾਰ ਰੇਟਿੰਗ ਮਿਲੀ ਹੋਈ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 23.61% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ BSE 250 SmallCap TRI (ਜਿਸਦਾ ਰਿਟਰਨ 19.66% ਰਿਹਾ) ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੰਡਸਟ੍ਰੀਅਲ (Industrials) ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਸਕ੍ਰਿਸ਼ਨਰੀ (Consumer Discretionary) ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ Wockhardt ਅਤੇ Lloyds Metals ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, JM Small Cap Fund ਨਵਾਂ ਹੈ, ਜੋ 18 ਜੂਨ, 2024 ਨੂੰ ਲਾਂਚ ਹੋਇਆ ਸੀ। ਆਪਣੇ ਛੋਟੇ ਇਤਿਹਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ ਪੈਸੇ 99.14% ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਲਗਾ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ Garware Hi-Tech ਅਤੇ Acutaas Chemicals ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਨਵਾਂ ਹੈ, ਇਸਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਕੋਲ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸਕ ਡਾਟਾ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੈ।
Small-Cap ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਕਿਉਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ?
ਭਾਵੇਂ 3 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ 30% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਬਹੁਤ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ। Small-Cap ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ Large-Cap ਜਾਂ Hybrid ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਛੋਟੀਆਂ, ਵਿਕਾਸਸ਼ੀਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਗਿਰਾਵਟ, ਮਹਿੰਗਾਈ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਆਰਥਿਕਤਾ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ Small-Cap ਸਟਾਕ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਡਿੱਗਦੇ ਹਨ। ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿਰਫ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵੱਡੇ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਅਕਸਰ ਇਸ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਣਾ ਹੈ?
ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਜਾਂ ਸਮੁੱਚੇ Small-Cap ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਫੰਡ ਦੇ Expense Ratio ਅਤੇ Sortino Ratio ਵਰਗੇ Risk-Adjusted Metrics ਨੂੰ ਦੇਖੋ, ਜੋ ਫੰਡ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਦੂਜਾ, ਸੈਕਟਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ (Sector Allocation) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰੋ; ਕਿਉਂਕਿ Small-Cap ਫੰਡ ਅਕਸਰ ਖਾਸ ਥੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਜਾਂ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਓ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੋਵੇ, ਕਿਉਂਕਿ Small-Cap ਇਕੁਇਟੀ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਪੂੰਜੀ ਲੋੜਾਂ ਲਈ ਢੁਕਵੀਂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ।