Whalesbook
ਇਹ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਫ਼ਰ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਹੁਣ ਇਸ ਕੋਲ ₹2,700 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਦੀ AUM ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਲਗਾਏ ਪੈਸਿਆਂ 'ਤੇ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦੇਖੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ₹10,000 ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਗਭਗ ₹14,046 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 40% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਸਕੀਮ ਨੇ 20.96% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੇ SIP (Systematic Investment Plan) ਨੇ 25.4% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ 22.5% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਫੰਡ ਦੀ ਰਣਨੀਤਕ ਐਸੇਟ ਅਲੋਕੇਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਹੈ: 50% ਘਰੇਲੂ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ, 15% ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ (precious metals) ਵਿੱਚ, 15% ਆਰਬਿਟਰੇਜ (arbitrage) ਵਿੱਚ, 10% ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ, ਅਤੇ 10% ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ (fixed income) ਸਾਧਨਾਂ ਵਿੱਚ। ਇਸ ਢਾਂਚੇ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ ਨੂੰ ਜੋੜ ਕੇ ਰਿਸਕ-ਐਡਜਸਟਡ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ।
ਇਸ ਫੰਡ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਪਿੱਛੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਅਤੇ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਅਲੋਕੇਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਵੱਲ ਵਧਿਆ ਰੁਝਾਨ ਹੈ। ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਅਪ੍ਰੈਲ 2023 ਵਿੱਚ ਡੈੱਟ ਫੰਡ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਬਦਲਾਅ ਹਨ, ਜਿਸ ਨੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਇੰਡੈਕਸੇਸ਼ਨ ਬੈਨੀਫਿਟਸ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਭਾਲ ਨੇ ਅਜਿਹੇ ਡਾਈਵਰਸੀਫਾਈਡ ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਨੂੰ ਹੋਰ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਫੰਡ ਇਕੁਇਟੀ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਡੈੱਟ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਮਿਸ਼ਰਣ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਦਰਮਿਆਨੇ ਰਿਸਕ ਲੈਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਢੁਕਵੇਂ ਹਨ। ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਫੰਡਾਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ Quant Multi Asset Fund ਅਤੇ ICICI Prudential Multi Asset Fund ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਕੋਲ ਵੀ ਕਾਫੀ AUM ਹੈ, ਅਤੇ ਕਈ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ 3-5 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ CAGR ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਫੰਡ ਦਾ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਈ ਸਿੱਧ ਹੋਇਆ ਹੈ। 2024 ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 26% ਵਧੀਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਚਾਂਦੀ 42% ਵਧੀ, ਜਿਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੀਆਂ ਖਰੀਦਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਰਹੇ। ਸੋਨਾ ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ₹1.34 ਲੱਖ ਅਤੇ 2026 ਤੱਕ ₹1.54 ਲੱਖ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕਟੌਤੀ ਅਤੇ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਤਾਰ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲੇਗਾ। ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ 2024 ਵਿੱਚ Nifty/Sensex 'ਤੇ ਲਗਭਗ 9% ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਨੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ BSE Sensex 2026 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਫਰਵਰੀ ਤੱਕ 84,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। 10-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਭਾਰਤੀ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਲਈ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ 2026 ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਫਰਵਰੀ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 6.76% ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਰਹੀ, ਜਿਸ 'ਤੇ ਸਪਲਾਈ ਦਾ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੁਆਰਾ ਸਥਿਰ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦਾ ਅਸਰ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ। ਫੰਡ ਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਦੇ ਮਕਸਦਾਂ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਵਰਗੀਕਰਨ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨ ਟੈਕਸ ਵਿੱਚ ਫਾਇਦਾ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਆਪਣੀ ਡਾਈਵਰਸੀਫਾਈਡ ਬਣਤਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Bandhan Multi Asset Allocation Fund ਨੂੰ ਕੁਝ ਖਤਰੇ ਵੀ ਹਨ। ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਆਮ ਚਿੰਤਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਘੱਟ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਕਾਰਨ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੈਲੀਆਂ ਦੌਰਾਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਖੋਜ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਫਿਕਸਡ ਇਨਕਮ (fixed income) ਦੇ ਕੁਝ ਐਸੇਟ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਹਾਈ-ਯੀਲਡ ਡੈੱਟ ਜਾਂ ਇਮਰਜਿੰਗ ਮਾਰਕੀਟ ਡੈੱਟ, ਮਾਰਕੀਟ ਤਣਾਅ ਦੇ ਸਮੇਂ ਇਕੁਇਟੀ ਨਾਲ ਉੱਚ ਕੋਰਲੇਸ਼ਨ ਦਿਖਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਕੋਰਲੇਸ਼ਨ ਡਾਈਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਤਰਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਈ, ਆਦਰਸ਼ਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਕੋਰਲੇਟਿਡ, ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ ਦੇ ਆਪਸੀ ਤਾਲਮੇਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ; ਇਕੁਇਟੀ, ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਬਾਂਡਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਨਾਲ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ। ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਵੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ; ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਕਈ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਅਸਰ ਪੈਣ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ ਡਰਾਡਾਊਨ (sharp drawdowns) ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਡਾਈਵਰਸੀਫਾਈਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓਜ਼ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਟੈਕਸ-ਕੁਸ਼ਲ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਖਾਸ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤਾਂ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਡਾਇਨਾਮਿਕਸ ਜਾਂ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਰਣਨੀਤੀ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਤੀਜੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੌਜੂਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ, ਕਮੋਡਿਟੀ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀਆਂ ਚਾਲਾਂ, ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ, ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਆਰਥਿਕ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੁੰਦਾ ਰਹੇਗਾ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਹਾਈਬ੍ਰਿਡ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਨੇੜਿਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, ਡਾਈਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।