Axis Mutual Fund ਦੇ CIO R Sivakumar ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਆਪਣੇ ਉਮੀਦਾਂ ਮੁਤਾਬਕ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਵਿਚਾਰਨ। ਮਜ਼ਬੂਤ GDP ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਉੱਚੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ (Valuations) ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੰਸੋਲੀਡੇਸ਼ਨ ਦਾ ਦੌਰ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Axis Mutual Fund ਦੇ CIO R Sivakumar ਨੇ ਸਾਫ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੇ ਰਿਟਰਨ ਸਥਿਰ (flat) ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਚਿਤਾਵਨੀ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਈ ਹੈ ਜਦੋਂ ਦੇਸ਼ ਦੀ ਆਰਥਿਕਤਾ ਤਾਂ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਾਈਸ ਉਸ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧ ਰਹੇ।
ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਦਾ ਦਬਾਅ
ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਕੀਮਤ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਚੱਲਦੀ ਹੈ। ਪਰ ਹੁਣ ਸਮੱਸਿਆ 'ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ' ਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਉਸਦੇ ਅਸਲ ਕਮਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹਿੰਗੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਚੰਗੇ ਨਤੀਜੇ ਆਉਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸ਼ੇਅਰ ਦਾ ਭਾਅ ਵਧਣਾ ਮੁਸ਼ਕਿਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਹੁਣ ਪਿਛਲੇ ਦੌਰ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਨੂੰ ਹਜ਼ਮ ਕਰਨ ਲਈ 'ਕੰਸੋਲੀਡੇਸ਼ਨ' ਦੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ
ਪਹਿਲਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਹਰ ਚੰਗੇ-ਮਾੜੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਸੀ। ਪਰ ਹੁਣ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਦੇ ਕਾਰਨ ਪੈਸਾ ਮਹਿੰਗਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਹੁਣ ਸਿਰਫ ਉਹੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਚੱਲਣਗੀਆਂ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਐਫੀਸ਼ੀਐਂਸੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨਵੀਂ ਰਣਨੀਤੀ
ਹੁਣ ਸਮਾਂ ਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ 'ਹਾਈ-ਗ੍ਰੋਥ' ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਭੱਜਣ ਦੀ ਬਜਾਏ 'ਕੁਆਲਿਟੀ' ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਚੁਣੋ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ:
- ਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਪਾਵਰ (Pricing Power): ਜੋ ਆਪਣੇ ਖਰਚੇ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।
- ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Cash Flow): ਜੋ ਸਿਰਫ ਵਾਅਦੇ ਨਹੀਂ, ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਨਕਦੀ ਕਮਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਲੀ ਨਤੀਜੇ ਇਹ ਤੈਅ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਕਿਹੜੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣਾ ਮੁਨਾਫਾ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।