Whalesbook
defence ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ, ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਕੇ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ defence 'ਤੇ ਹੋ ਰਹੇ ਖਰਚੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ 2024 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $2.7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਪਾਰ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, Axis Mutual Fund ਨੇ ਆਪਣਾ ਨਵਾਂ Nifty India Defence Index Fund ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਸਰਕਾਰ ਵੀ ਫੌਜੀ ਆਧੁਨਿਕੀਕਰਨ ਅਤੇ 'Atmanirbhar Bharat' ਮੁਹਿੰਮ ਤਹਿਤ defence 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਲਈ defence ਬਜਟ ਲਗਭਗ ₹6.8 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਸੀ ਉਤਪਾਦਨ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਵਿੱਚ defence ਬਰਾਮਦ ₹23,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਟੱਪ ਗਈ ਹੈ।
ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਨਾਂ
defence ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ ਲਗਭਗ 15-20% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। Nifty India Defence TRI ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 31.60% ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੱਧ ਰਹੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। Bharat Electronics (BEL) ਅਤੇ Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕੋਲ ਵੱਡੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਹਨ। BEL ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 58x ਅਤੇ HAL ਦਾ 28x ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ।
ਮੁਲਾਂਕਣ (Valuation), ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਕੇ ਭਾਵੇਂ ਚਮਕਦਾਰ ਲੱਗਦੇ ਹੋਣ, ਪਰ ਕੁਝ ਵੱਡੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਵੀ ਹਨ। defence ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਇਕਾਗਰਤਾ (concentration) ਕਾਰਨ ਇਸ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇਰਾਨ-ਇਜ਼ਰਾਈਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਵਰਗੀਆਂ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਘਟਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਇਨਪੁਟ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅੰਦਾਜ਼ਨ 5-8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਤੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਨੂੰ 10-20% ਤੱਕ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, MTAR Technologies ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 170x ਅਤੇ Avantel ਦਾ 240x ਤੋਂ ਵੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨੀਤੀਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸਰਕਾਰ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਅਣਪ੍ਰਡਿਕਟੇਬਲ ਗਲੋਬਲ ਸੁਰੱਖਿਆ ਸਥਿਤੀਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੰਮਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵੱਡੀਆਂ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਸਮਰਥਨ ਨਾਲ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤੀ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਕੇ ਇੱਕ ਚੋਣਵੇਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ-ਜਾਗਰੂਕ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।