ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਖਬਰ! Morningstar ਦੇ ਡਾਟਾ ਮੁਤਾਬਕ, ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ Active Mutual Funds ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ **10 ਸਾਲਾਂ** ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਘਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ **88%** Active Funds ਪਹਿਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ **10 ਸਾਲਾਂ** ਬਾਅਦ ਸਿਰਫ **26%** ਹੀ ਇਹ ਲੀਡ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ।
Active ਬਨਾਮ Passive: ਅਸਲ ਚੁਣੌਤੀ ਕੀ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਦੁਨੀਆ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਬਹਿਸ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ਬਿਹਤਰ ਰਿਟਰਨ (Alpha) ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। Morningstar Active/Passive Barometer ਦੀ 30 ਜੂਨ, 2026 ਤੱਕ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਸਮਾਂ ਵਧਦਾ ਹੈ, Active ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣਾ ਔਖਾ ਹੁੰਦਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦਾ ਫਾਇਦਾ
ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ, ਲਗਭਗ 87.9% ਲਾਰਜ-ਕੈਪ Active ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨ ਵਿੱਚ ਕਾਮਯਾਬ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਇਸ ਲਈ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਚੁਣਿੰਦਾ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Stock Selection) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾ ਲੈਂਦੇ ਹਨ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਕਿਉਂ?
ਜਦੋਂ ਅਸੀਂ 10 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਨਾਲ ਦੇਖਦੇ ਹਾਂ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਫਲਤਾ ਦਰ ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ 25.8% ਰਹਿ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ:
- Total Expense Ratio (TER): Active ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਖਰਚਾ (Fees) Passive ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਫੀਸਾਂ ਕੰਪਾਊਂਡਿੰਗ ਦੇ ਜ਼ਰੀਏ ਤੁਹਾਡੇ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ।
- ਮਾਰਕੀਟ ਕੰਸੈਂਟ੍ਰੇਸ਼ਨ: ਅਕਸਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਤੇਜ਼ੀ ਕੁਝ ਗਿਣੇ-ਚੁਣੇ ਵੱਡੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Index Heavyweights) ਕਰਕੇ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਕੋਲ ਉਹ ਸ਼ੇਅਰ ਘੱਟ ਹੋਣ, ਤਾਂ ਉਹ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਜਾਂਦੇ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਲਾਹ
ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਟਰਨ (Alpha) ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਹੋ, ਤਾਂ Active ਫੰਡ ਵਧੀਆ ਹਨ, ਬਸ਼ਰਤੇ ਤੁਸੀਂ ਸਹੀ ਮੈਨੇਜਰ ਚੁਣੋ। ਪਰ ਜੇ ਤੁਸੀਂ ਘੱਟ ਖਰਚੇ ਅਤੇ ਸਥਿਰਤਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ Index Funds ਅਤੇ ETFs ਵਰਗੇ Passive ਸਾਧਨ ਤੁਹਾਡੇ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਵਿਕਲਪ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਫੰਡ ਦੇ Expense Ratio ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਟ੍ਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ 'ਤੇ ਜ਼ਰੂਰ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰੋ।