Whalesbook
ਮਿਊਜ਼ਿਕ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੇ ਕਮਾਈ 'ਚ ਲਾਏ ਚਾਰ ਚੰਨ
Saregama India ਦੇ Q4 ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਇਸ ਵਾਰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਿਊਜ਼ਿਕ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੇ ਚਮਕਾ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਮਿਊਜ਼ਿਕ ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਨੇ ₹200.43 ਕਰੋੜ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ (Revenue) ਇਕੱਠਾ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ ਆਪਰੇਸ਼ਨਜ਼ (Operations) ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 19.4% ਵੱਧ ਕੇ ₹287.44 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) ਵੀ 50.6% ਦੀ ਛਾਲ ਮਾਰ ਕੇ ₹120.95 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 33.35% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 42.08% ਹੋ ਗਿਆ। ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਦੇਖੀਏ ਤਾਂ ਮਿਊਜ਼ਿਕ ਰੈਵੇਨਿਊ 17% ਵਧ ਕੇ ₹814.4 ਕਰੋੜ ਅਤੇ EBITDA 22% ਵਧ ਕੇ ₹516.7 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ।
IP ਐਕਵਾਇਰਿੰਗ ਅਤੇ ਆਰਟਿਸਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ 'ਚ ਵੱਡੀ ਛਲਾਂਗ
ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਇੰਟਲੈਕਚੁਅਲ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ (IP) ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, Saregama ਨੇ Pocket Aces, Finnet Media, ਅਤੇ Bhansali Productions ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਐਕੁਆਇਰ (Acquire) ਕਰਕੇ ਫਿਲਮਾਂ, ਡਿਜੀਟਲ ਸੀਰੀਜ਼ ਅਤੇ ਸ਼ਾਰਟ ਫਾਰਮੈਟ ਕੰਟੈਂਟ (Content) ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮੌਜੂਦਗੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਆਰਟਿਸਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (Artist Management) ਡਿਵੀਜ਼ਨ ਵੀ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਤਿਮਾਹੀ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦੁੱਗਣੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੋ ਕੇ ₹42.46 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਹੁਣ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ 300 ਤੋਂ ਵੱਧ ਆਰਟਿਸਟ ਹਨ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਲੇਟਫਾਰਮਜ਼ 'ਤੇ 410 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਫਾਲੋਅਰਜ਼ (Followers) ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਡਿਜੀਟਲ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ 'ਚ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ
ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੇ ਚਲਦਿਆਂ, ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੀ ਕਾਫੀ ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। NSE 'ਤੇ 5.6 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਇਸ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਵਧ ਰਹੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ Saregama India ਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) 'ਤੇ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੀਓ (Ratio) ਕਰੀਬ 33-35x ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Zee Entertainment Enterprises (ਲਗਭਗ 14.7-16x) ਅਤੇ Sun TV Network (ਲਗਭਗ 13.87x) ਵਰਗੇ ਇਸੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ (Peers) ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (Premium) ਮਲਟੀਪਲ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਤੇਜ਼ ਗ੍ਰੋਥ (Growth) ਅਤੇ IP-ਅਧਾਰਿਤ ਸਟ੍ਰੈਟਜੀ (Strategy) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਲਗਭਗ 38.71% ਗਿਰਿਆ ਸੀ, ਪਰ ਹਾਲੀਆ 18% ਦਾ ਉਛਾਲ ਇਸਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ (Recovery) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਹਾਲੇ ਵੀ ਆਪਣੇ 52-ਹਫਤੇ ਦੇ ਹਾਈ (₹603) ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ (Risks)
ਇਹਨਾਂ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਵਾਂ (Concerns) ਵੀ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਮਿਊਜ਼ਿਕ ਰੈਵੇਨਿਊ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਰਿਸਕ (Risk) ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵੀਡੀਓ ਸੈਗਮੈਂਟ (Segment) ਵਿੱਚ ਰੈਵੇਨਿਊ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘਟਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਵੈਂਟਸ ਬਿਜ਼ਨਸ (Events Business) ਵਿੱਚ ਵੀ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਜ਼ਿਆਦਾ P/E ਮਲਟੀਪਲ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ (Market) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ; ਜੇਕਰ ਗ੍ਰੋਥ ਦੀ ਗਤੀ ਹੌਲੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ IP ਦਾ ਪੂਰਾ ਮੁਦਰੀਕਰਨ (Monetization) ਨਹੀਂ ਕਰ ਪਾਉਂਦੀ, ਤਾਂ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਆ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਕੀ ਹੈ ਕਹਿਣਾ?
ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਐਨਾਲਿਸਟ (Analysts) Saregama India ਪ੍ਰਤੀ ਸਕਾਰਾਤਮਕ (Positive) ਹਨ ਅਤੇ ਇਸਨੂੰ BUY ਰੇਟਿੰਗ (Rating) ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ (Target Price) ₹468.18 ਤੋਂ ₹532.35 ਤੱਕ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ 40-59% ਤੱਕ ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ (Upside) ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ IP, ਆਰਟਿਸਟ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਡਿਜੀਟਲ ਪਹੁੰਚ 'ਤੇ ਫੋਕਸ ਕਰਕੇ ਭਾਰਤੀ ਮੀਡੀਆ ਅਤੇ ਐਂਟਰਟੇਨਮੈਂਟ ਸੈਕਟਰ, ਖਾਸਕਰ ਡਿਜੀਟਲ ਅਤੇ ਮਿਊਜ਼ਿਕ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ, ਚੰਗੀ ਤਰੱਕੀ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਰੱਖਦੀ ਹੈ।