Adani Enterprises, Jaiprakash Associates: ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਦਾ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ, ਪਰ Vedanta ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹਾਲੇ ਵੀ ਜਾਰੀ!

ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਨੇ Adani ਦੇ JAL ਡੀਲ ਨੂੰ ਦਿੱਤੀ ਹਰੀ ਝੰਡੀ, Vedanta ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਖੜ੍ਹੀ

ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਨੇ ਸੋਮਵਾਰ ਨੂੰ Adani Enterprises ਦੇ Jaiprakash Associates Ltd. (JAL) ਲਈ ₹14,535 ਕਰੋੜ ਦੇ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਰੋਕਣ ਦੀ Vedanta Ltd. ਦੀ ਅਪੀਲ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤੀ। ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ ਐਕੁਆਇਜ਼ੀਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਾਰੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਗਲੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਕਦਮਾਂ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਹੇਗੀ। ਕੋਰਟ ਨੇ NCLAT ਨੂੰ Vedanta ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ 'ਤੇ 10 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹੀ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸੁਣਵਾਈ ਕਰਨ ਦਾ ਹੁਕਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਕੇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਮੋੜ ਹੈ। ਕੋਰਟ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਕਿਹਾ ਕਿ JAL ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਮੇਟੀ (monitoring committee) ਵੱਲੋਂ ਕੋਈ ਵੀ ਵੱਡਾ ਪਾਲਿਸੀ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ NCLAT ਤੋਂ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਲੈਣੀ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੋਵੇਗੀ।

ਕੌਣ ਕੀ ਦਾਅਵੇ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ?

Vedanta ਦਾ ਮੁੱਖ ਤਰਕ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਉਸਦੀ ਬੋਲੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਾਲੀ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਉਸਦੇ ਪ੍ਰਸਤਾਵ, ਜਿਸਦੀ ਕੀਮਤ ₹17,000-₹17,926 ਕਰੋੜ ਅਤੇ NPV (Net Present Value) ₹12,505.85 ਕਰੋੜ ਦੱਸੀ ਗਈ ਹੈ, 'ਤੇ ਪੂਰਾ ਵਿਚਾਰ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਜ਼ (lenders) ਨੇ Adani Enterprises ਦੇ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਸਦੀ ਕੀਮਤ ਲਗਭਗ ₹14,535 ਕਰੋੜ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਸ ਦੇ ਪੂਰਤੀ (execution) ਦੀ ਯਕੀਨੀਤਾ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰਿਕਵਰੀ ਦੀਆਂ ਸ਼ਰਤਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ। ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਜ਼ ਦੀ ਕਮੇਟੀ (CoC) ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਸਿਰਫ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਕਈ ਹੋਰ ਕਾਰਕਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਫੀਜ਼ੀਬਿਲਟੀ ਅਤੇ ਰੀਪੇਮੈਂਟ ਸ਼ਡਿਊਲ 'ਤੇ ਵੀ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। Adani ਦੇ ਪਲਾਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹6,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਵੱਡਾ ਅਗਾਊਂ ਨਕਦ ਭੁਗਤਾਨ (upfront cash payment) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ CoC ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

ਇੰਡਸਟਰੀ ਸੰਦਰਭ ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਕਦਮ

ਜੇਪੀ ਐਸੋਸੀਏਟਸ (JAL), ਜੋ ਕਿ ਕੰਸਟਰੱਕਸ਼ਨ, ਸੀਮਿੰਟ ਅਤੇ ਹੋਸਪਿਟੈਲਿਟੀ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਕਾਰਨ ਜੂਨ 2024 ਵਿੱਚ ਇਨਸੌਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਆਈ ਸੀ। ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਇੰਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਐਕੁਆਇਜ਼ੀਸ਼ਨ ਨੂੰ ਅਹਿਮੀਅਤ ਦਿੱਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ। Adani Enterprises ਨਵੇਂ ਇੰਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਦਕਿ Vedanta ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੁਦਰਤੀ ਸਰੋਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸੂਤਰਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, Vedanta ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ EBITDA ਗਰੋਥ ਅਤੇ ਡੈੱਟ ਰਿਡਕਸ਼ਨ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, Adani ਗਰੁੱਪ ਨੂੰ ਪਿਛਲੀਆਂ SEC ਜਾਂਚਾਂ ਕਾਰਨ ਵੀ ਸਕਰੂਟੀਨੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ ਹੈ।

ਅੱਗੇ ਕੀ?

ਹੁਣ ਸਾਰੀ ਨਜ਼ਰ 10 ਅਪ੍ਰੈਲ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ NCLAT ਦੀ ਸੁਣਵਾਈ 'ਤੇ ਹੈ। ਜੇਕਰ Vedanta ਦੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀ ਸਫਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਦਾ ਮੁੜ ਮੁਲਾਂਕਣ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ JAL ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਪੈਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰ ਲਈ NCLAT ਦੀ ਕਾਰਵਾਈ 'ਤੇ ਨੇੜੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।