ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੇਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (SAT) ਨੇ Bhartiya Global Infomedia ਦੇ ਤਿੰਨ ਸਾਬਕਾ ਸੁਤੰਤਰ ਡਾਇਰੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲੋਂ IPO ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੇ ਇੱਕ SEBI ਹੁਕਮ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇਣ ਦੀਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਗੱਲ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਾਬਕਾ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕੰਮਕਾਜ ਵਿੱਚ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਨਾ ਹੋਣ ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਉਲੰਘਣਾਵਾਂ ਲਈ ਜਵਾਬਦੇਹ ਹਨ।
ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੇਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (SAT) ਨੇ Bhartiya Global Infomedia ਦੇ 2011 ਦੇ ਆਈ.ਪੀ.ਓ (IPO) ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਫੈਸਲੇ 'ਚ ਤਿੰਨ ਸਾਬਕਾ ਸੁਤੰਤਰ ਅਤੇ ਨਾਨ-ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਟਿਵ ਡਾਇਰੈਕਟਰਾਂ - ਹਰਜੀਤ ਸਿੰਘ ਆਨੰਦ, ਆਰਤੀ ਭਾਟੀਆ ਅਤੇ ਸੰਜੇ ਕਪੂਰ - ਦੀਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਅਤੇ ਜਾਣਕਾਰੀ ਲੁਕਾਉਣ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਦੇ ਇੱਕ ਪੁਰਾਣੇ ਹੁਕਮ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ।
ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਹੁਕਮਾਂ ਦੀ ਅੰਤਿਮਤਾ
ਡਾਇਰੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਸੀ ਕਿ ਉਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕੰਮਕਾਜ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਨਹੀਂ ਸਨ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਰੱਖਣ ਲਈ ਪਿਛਲੇ ਬੋਰਡ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੱਤਾ ਸੀ ਕਿ ਪਿਛਲੀਆਂ ਜਾਂਚਾਂ ਵਿੱਚ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਡਾਇਵਰਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਮਿਲਿਆ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, SAT ਬੈਂਚ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਲੀਲਾਂ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਅਸਲ SEBI ਹੁਕਮ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹6 ਕਰੋੜ ਦਾ ਜੁਰਮਾਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਸੀ, ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਅੰਤਿਮ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਮਾਮਲਾ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਸਮੇਤ ਉੱਚ ਅਦਾਲਤੀ ਅਥਾਰਟੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤਾ ਜਾ ਚੁੱਕਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਸ ਨੂੰ ਇਸ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਦੁਬਾਰਾ ਨਹੀਂ ਖੋਲ੍ਹਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ।
ਅਪਰਾਧਿਕ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵ
ਵਿੱਤੀ ਜੁਰਮਾਨਿਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ। ਸਾਬਕਾ ਡਾਇਰੈਕਟਰਾਂ ਨੇ SEBI ਦੇ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਅਦਾਲਤ (Special Court) ਵਿੱਚ ਲੰਬਿਤ ਅਪਰਾਧਿਕ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਸੀ। SAT ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਉਸ ਕੋਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਪਰਾਧਿਕ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਦਖਲ ਦੇਣ ਦਾ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਅਜਿਹੀ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਵੈਧਤਾ ਜਾਂ ਜ਼ਰੂਰਤ ਬਾਰੇ ਕੋਈ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀ ਸਹੀ ਹਾਈ ਕੋਰਟ (High Court) ਵਿੱਚ ਦਿੱਤੀ ਜਾਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਸਿਧਾਂਤ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸੁਤੰਤਰ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਤੋਂ ਛੋਟ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੀ। IPO ਦੌਰਾਨ ਧੋਖਾਧੜੀ ਵਰਗੀਆਂ ਗੰਭੀਰ ਉਲੰਘਣਾਵਾਂ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਅਦਾਲਤਾਂ ਬੋਰਡ ਮੈਂਬਰਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਡਿਊਟੀ ਲਈ ਵੱਧ ਤੋਂ ਵੱਧ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਠਹਿਰਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ, ਇਹ ਮਾਮਲਾ ਛੋਟੀਆਂ ਸੂਚੀਬੱਧ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (Listed Entities) ਵਿੱਚ ਗਵਰਨੈਂਸ ਦੀਆਂ ਨਾਕਾਮੀਆਂ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦੀ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਘਟਨਾਵਾਂ 2011 ਦੀਆਂ ਹਨ, ਪਰ ਲਗਾਤਾਰ ਕਾਨੂੰਨੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਤੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਗੈਰ-ਪਾਲਣਾ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਅਜਿਹੀਆਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਗਵਰਨੈਂਸ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ SEBI ਸਪੈਸ਼ਲ ਕੋਰਟ ਜਾਂ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਾਰਵਾਈ ਤੋਂ ਕੋਈ ਹੋਰ ਵਿਕਾਸ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।