ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੈਲਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (SAT) ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 1,066 ਲੰਬਿਤ ਕੇਸਾਂ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਬੈਕਲਾਗ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਅਪੀਲਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੀ ਨਿਪਟਾਰਾ ਦਰ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਕਾਰਨ ਇਹ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਸੂਚੀਬੱਧ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਲਈ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਲੰਬੀ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੈਲਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (SAT), ਜੋ ਕਿ ਸਿਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਦੇ ਹੁਕਮਾਂ ਵਿਰੁੱਧ ਅਪੀਲਾਂ ਸੁਣਨ ਵਾਲਾ ਸਰਬੋਤਮ ਸੰਸਥਾ ਹੈ, ਇਸ ਸਮੇਂ ਛੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਕੇਸ ਬੈਕਲਾਗ ਨਾਲ ਜੂਝ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਲੰਬਿਤ ਮਾਮਲਿਆਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ 1,066 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਸੀ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 11% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ FY20 ਵਿੱਚ ਲੰਬਿਤ 479 ਕੇਸਾਂ ਦਾ ਦੁੱਗਣਾ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ।
ਇਹ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੇ ਡਾਕਟ 'ਤੇ ਵਧਦਾ ਦਬਾਅ ਇੱਕ ਵਿਰੋਧਾਭਾਸ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ: ਬੈਕਲਾਗ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਨਵੀਂ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ ਸਾਲਾਨਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, SAT ਕੋਲ FY26 ਵਿੱਚ ਨਵੀਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਦਾਖਲ ਕਰਨ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘੱਟ ਕੇ 429 ਹੋ ਗਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 533 ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੁਆਰਾ ਹੱਲ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। FY26 ਵਿੱਚ ਰੱਦ ਜਾਂ ਨਿਪਟਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਅਪੀਲਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਘੱਟ ਕੇ 135 ਰਹਿ ਗਈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਹੱਲ ਕੀਤੇ 308 ਕੇਸਾਂ ਦੇ ਅੱਧੇ ਤੋਂ ਵੀ ਘੱਟ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਾਮਲਿਆਂ ਦੀ ਗਤੀ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਬਿਠਾਉਣ ਵਿੱਚ ਇਹ ਅਸਮਰੱਥਾ ਕਾਰਨ ਬੈਕਲਾਗ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਹੌਲੀ ਨਿਪਟਾਰਾ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਜੋਖਮ ਲੈ ਕੇ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਚੱਲਣ ਵਾਲੇ ਮੁਕੱਦਮੇ ਅਕਸਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ 'ਤੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰੀ ਪ੍ਰਾਵਧਾਨ (Provisions) ਜਾਂ ਸੰਭਾਵੀ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ (Contingent Liabilities) ਦੇ ਖੁਲਾਸੇ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕੇਸ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਖਿੱਚੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਤੇ ਸਲਾਹ ਮਸ਼ਵਰੇ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵੱਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਖਾ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚਾਂ ਵਿੱਚ ਫਸੇ ਵਿਅਕਤੀਆਂ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਨਸਾਈਡਰ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਜਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਮੈਨੀਪੂਲੇਸ਼ਨ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਤ - ਲਈ, ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਇੰਤਜ਼ਾਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰੀਅਰ ਦੇ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਸਾਖ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਵੀ ਦੇਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੇਸਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਸੰਭਾਲਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਗੁਣਾਤਮਕ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ। ਹਾਲੀਆ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ SEBI ਦੇ ਹੁਕਮਾਂ ਦੇ ਸਬੂਤਾਂ ਅਤੇ ਅਨੁਪਾਤਕਤਾ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਰਗਰਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਕਸਰ ਜੁਰਮਾਨਿਆਂ ਨੂੰ ਸੋਧਦਾ ਜਾਂ ਰੱਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਅਪੀਲਕਰਤਾਵਾਂ ਲਈ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੀ ਇੱਕ ਪਰਤ ਜੋੜਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਹਰੇਕ ਕੇਸ ਨੂੰ ਨਿਪਟਾਉਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਡੂੰਘੀਆਂ ਜਾਂਚਾਂ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਰੁਟੀਨ ਰੱਦ ਕਰਨ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਮਾਂ ਲੈਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਅੱਗੇ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਜਿਸ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੀ ਜਾਵੇਗੀ, ਉਹ ਇਸ ਬੈਕਲਾਗ ਨੂੰ ਸਾਫ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੋਵੇਗੀ। ਕੇਸ ਦੇ ਹੱਲ ਦੀ ਗਤੀ ਮੁੱਖ ਨਿਆਇਕ ਅਸਾਮੀਆਂ ਭਰਨ ਅਤੇ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਕਈ ਬੈਂਚਾਂ ਨੂੰ ਚਲਾਉਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਨਿਪਟਾਰਾ ਦਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਿਵਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਵਾਲੀ ਕਾਰਵਾਈ 'ਤੇ ਅੰਤਿਮ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਤਿਆਰ ਰਹਿਣਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।