Whalesbook
ਰਿਸ਼ਵਤਖੋਰੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਨੇ IPO 'ਤੇ ਪਾਈਆਂ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ IPO (Initial Public Offering) ਵਜੋਂ ਆਉਣ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ Jio Platforms ਦੇ ਆਗਾਮੀ ਆਫਰ ਨੂੰ ਹੁਣ ਰਿਸ਼ਵਤਖੋਰੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਜਾਂਚ ਇਸਦੇ ਮੂਲ ਕੰਪਨੀ Reliance Industries ਦੇ ਇੱਕ ਸੀਨੀਅਰ ਅਧਿਕਾਰੀ ਦੀ ਗ੍ਰਿਫਤਾਰੀ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਇਸ ਵੱਡੇ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਯਤਨ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਸਨ ਸੰਬੰਧੀ ਜੋਖਮ (Governance Risk) ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਤਿਆਰ ਕਰਨ ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੈ ਮਾਮਲਾ?
ਜਾਂਚ ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਦੇ ਸੀਨੀਅਰ ਵਾਈਸ ਪ੍ਰੈਜ਼ੀਡੈਂਟ Bharat Mathur ਅਤੇ ਡਾਇਰੈਕਟੋਰੇਟ ਜਨਰਲ ਆਫ ਸਿਵਲ ਏਵੀਏਸ਼ਨ (DGCA) ਦੇ ਇੱਕ ਅਧਿਕਾਰੀ ਦੁਆਲੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। ਦੋਵਾਂ 'ਤੇ Asteria Aerospace, ਜੋ ਕਿ ਰਿਲਾਇੰਸ ਦੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਲਈ ਡਰੋਨ ਆਯਾਤ (Drone Import) ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਕਰਨ ਬਦਲੇ ਲਗਭਗ $16,000 ਦੀ ਰਿਸ਼ਵਤ ਲੈਣ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਹੈ। Bharat Mathur, ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਜ਼ਮਾਨਤ ਮਿਲ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਰਿਲਾਇੰਸ ਇੰਡਸਟਰੀਜ਼ ਨੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਗਲਤ ਕੰਮ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ Mathur ਇੱਕ ਸਲਾਹਕਾਰ ਸੀ ਅਤੇ ਉਹ ਕਿਸੇ ਵੀ ਅਣਅਧਿਕਾਰਤ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਤੋਂ ਅਣਜਾਣ ਸੀ।
ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਹਾਲ
Reliance Industries, ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹19.79 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ PE ਰੇਸ਼ੋ 22.2x ਅਤੇ 24.58x ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰ 5 ਮਈ, 2026 ਨੂੰ ₹1,436.00 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਕਿਉਂਕਿ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਸਾਵਧਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸੋਚ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਅਤੇ SEBI ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮ
ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਮੰਦੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ Jio ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅੜਿੱਕਿਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨੇ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ IPO ਸਾਈਜ਼ ਵਿੱਚ 50% ਤੱਕ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
Asteria Aerospace ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਯਾਤਰਾ
Reliance ਨੇ 2019 ਵਿੱਚ $2.45 ਮਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ Asteria Aerospace ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਹੈ, ਜੋ fiscal 2020 ਵਿੱਚ ₹11 ਮਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ fiscal 2024 ਵਿੱਚ ₹400 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਰਿਸ਼ਵਤਖੋਰੀ ਦੀ ਜਾਂਚ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Asteria ਦੇ ਸਹਿ-ਸੰਸਥਾਪਕਾਂ ਤੋਂ ਵੀ ਪੁੱਛਗਿੱਛ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸੰਭਾਵੀ ਪਾਲਣਾ ਨਿਗਰਾਨੀ (Compliance Oversight) ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਇਹ ਦੋਸ਼, Reliance ਦੇ ਇਨਕਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Jio IPO ਲਈ ਸ਼ਾਸਨ ਸੰਬੰਧੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਵਾਤਾਵਰਣ, ਸਮਾਜਿਕ ਅਤੇ ਸ਼ਾਸਨ (ESG) ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਨਿਯੰਤਰਣਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਵਧਾਉਣਗੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਦੋਸ਼ੀ ਰਿਸ਼ਵਤ ਦੀ ਰਕਮ Reliance ਦੇ ਪੈਮਾਨੇ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਛੋਟੀ ਹੈ, ਇਹ ਡੂੰਘੀ ਪਾਲਣਾ ਜਾਂ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦੀ ਹੈ।
IPO ਦੀ ਦੇਰੀ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ
ਇਹ ਘਟਨਾਕ੍ਰਮ ਇੱਕ ਸਾਵਧਾਨ ਭਾਰਤੀ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪਿਛੋਕੜ ਵਿੱਚ ਵਾਪਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੁੱਲਾਂਕਰਨ (Valuations) ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਿਸਟਿੰਗ ਫੈਸਲਿਆਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Jio ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ SEBI ਦੁਆਰਾ ਮਨਜ਼ੂਰਸ਼ੁਦਾ ਸੋਧੇ ਹੋਏ ਲਿਸਟਿੰਗ ਨਿਯਮਾਂ 'ਤੇ ਅੰਤਿਮ ਸਰਕਾਰੀ ਨੋਟੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਾਰਨ ਦੇਰੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਯਮ ਵੱਡੇ ਲਿਸਟਿੰਗ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ।
ਰਿਸ਼ਵਤਖੋਰੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਦਾ ਨਿਪਟਾਰਾ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਲਿਸਟਿੰਗ ਨਿਯਮਾਂ ਦਾ ਰਸਮੀਕਰਨ, Jio Platforms ਲਈ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ Jio IPO ਤੋਂ ਮੁੱਲ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਤੁਰੰਤ ਧਿਆਨ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਹੈ ਕਿ Reliance ਇਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ਾਸਨ ਸੰਬੰਧੀ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਹੱਲ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀਆਂ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।