NCLAT ਨੇ CoC ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਾਂ 'ਤੇ ਰੋਕ ਲਗਾਈ: ਮਨਜ਼ੂਰ ਹੋਏ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪਲਾਨ ਹੁਣ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਲਈ ਬਦਲੇ ਨਹੀਂ ਜਾ ਸਕਦੇ।

ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਐਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLAT) ਨੇ ਇੱਕ ਇਤਿਹਾਸਕ ਫੈਸਲਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਜ਼ ਕਮੇਟੀ (CoC) ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਰਿਲਾਇੰਸ ਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨਜ਼ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਲਿਮਟਿਡ (RCIL) ਦੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਵਿੱਚ, ਐਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਿਹਾ ਹੈ ਕਿ CoC ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਸੋਧ ਨਹੀਂ ਸਕਦੀ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਸਹਿਮਤ ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ (dissenting financial creditors) ਲਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮੁੜ ਵੰਡ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੋਵੇ।

ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਇਸ ਸਿਧਾਂਤ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਵਾਰ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਦਾ ਵਿੱਤੀ ਵੰਡ ਢਾਂਚਾ ਬਾਈਡਿੰਗ ਅਤੇ ਅਟੱਲ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ CoC ਦੁਆਰਾ ਵਰਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ 'ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਿਜ਼ਡਮ' ਦੀਆਂ ਸੀਮਾਵਾਂ ਨੂੰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪਲਾਨ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇ ਪੜਾਅ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਬਦਲਾਵਾਂ 'ਤੇ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਸਾਰੇ ਪੱਖਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਮਿਲਦੀ ਹੈ।

NCLAT ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਦੁਆਰਾ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ CoC ਦੇ ਅਧਿਕਾਰ ਦੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੰਬੋਧਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।

• ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ, ਭਾਵੇਂ CoC ਪਲਾਨ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪਹਿਲੂਆਂ 'ਤੇ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਲਈ ਆਪਣੀ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਿਜ਼ਡਮ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵਿਵੇਕ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਲਾਨ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਨ ਹੋਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਰਤਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
• ਇੱਕ ਵਾਰ ਜਦੋਂ CoC ਨੇ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਦੇ ਵਿੱਤੀ ਵੰਡ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਬਾਅਦ ਦਾ ਯਤਨ ਅਸਵੀਕਾਰਨਯੋਗ ਹੈ ਅਤੇ ਚੱਲ ਰਹੀ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਿਜ਼ਡਮ ਦੇ ਬਹਾਨੇ ਜਾਇਜ਼ ਨਹੀਂ ਠਹਿਰਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ।

ਇਸ ਫੈਸਲੇ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪੈਂਦੇ ਹਨ।

• ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਲਈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੋ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨਾਲ ਅਸਹਿਮਤ ਹਨ, ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ਪਲਾਨ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਹੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹਨ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾ ਕੇ ਵਧੇਰੇ ਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
• ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਸਥਿਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
• ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਕੇ, NCLAT ਦੇ ਆਦੇਸ਼ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਅੰਤਿਮਤਾ ਲਿਆਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਵਿਵਾਦਾਂ ਦੇ ਮੌਕੇ ਘੱਟ ਹੋਣ।

ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਨਹੀਂ ਕਰਦਾ, ਪਰ ਇਸਦਾ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਸਿੱਧਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਹੈ।

• ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਮਿਲੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ, ਤਣਾਅ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਵਸੂਲੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਦੀ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗਤਾ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ।
• ਇਹ ਕਾਨੂੰਨੀ ਮਿਸਾਲ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਥੰਮ, ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਅਤੇ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (IBC) ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

NCLAT ਦਾ ਫੈਸਲਾ RCIL ਦੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕ ਆਫ ਬੜੌਦਾ ਦੁਆਰਾ ਦਾਇਰ ਅਪੀਲ ਤੋਂ ਆਇਆ ਹੈ।

• ਪਹਿਲਾਂ NCLT ਨੇ ਜੀਓ ਦੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ, ਰਿਲਾਇੰਸ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਸ ਐਂਡ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਲਿਮਟਿਡ (RPPMSL) ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਗਏ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦਿੱਤੀ ਸੀ। ਇਸ ਪਲਾਨ ਨੂੰ 5 ਅਗਸਤ, 2021 ਨੂੰ CoC ਦੇ 67.97 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵੋਟ ਸ਼ੇਅਰ ਦੁਆਰਾ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲੀ ਸੀ।
• NCLT ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਕ ਆਫ ਬੜੌਦਾ ਨੇ Reliance Bhutan ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਲੋਨ ਸੰਬੰਧੀ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮੁੜ ਵੰਡ ਲਈ CoC ਮੀਟਿੰਗ ਬੁਲਾਉਣ ਦੀ ਮੰਗ ਕੀਤੀ, ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਅਗਲੀ CoC ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, NCLT ਨੇ 19 ਦਸੰਬਰ, 2023 ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਅਸਲ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ, ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ CoC ਪਲਾਨ ਮਨਜ਼ੂਰ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਹੱਕਾਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਲੇਆਉਟ ਵਿੱਚ ਫੇਰਬਦਲ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ।
• NCLAT ਨੇ NCLT ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ ਕਿਹਾ ਕਿ CoC ਦਾ ਬਾਅਦ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਦੇ ਉਲਟ ਸੀ ਅਤੇ ਅਸਹਿਮਤ ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ।

NCLAT ਦੇ ਇਸ ਠੋਸ ਰੁਖ ਤੋਂ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਕੇਸਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮਿਸਾਲ ਕਾਇਮ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

• ਇਹ ਫੈਸਲਾ, ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਵਿੱਚੋਂ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਮੁੜ-ਗੱਲਬਾਤ ਕਰਨ ਜਾਂ ਮੁੜ-ਵੰਡਣ ਦੇ CoC ਦੇ ਯਤਨਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰੇਗਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਸੁਚਾਰੂ ਬਣੇਗੀ।
• ਇਹ IBC ਦੇ ਅਧੀਨ ਪ੍ਰਵਾਨਿਤ ਪਲਾਨਾਂ ਦੀ ਅਖੰਡਤਾ ਅਤੇ ਪਵਿੱਤਰਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਜੱਜਰੀ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਬੰਧਿਤ ਹੈ।

Impact Rating: 6/10.

Difficult Terms Explained:

• ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਜ਼ ਕਮੇਟੀ (CoC): ਇੱਕ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਦੇ ਸਾਰੇ ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਸਮੂਹ। CoC ਕੋਲ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਦੇਣ ਜਾਂ ਰੱਦ ਕਰਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਅਧਿਕਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
• ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ: ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਯੋਜਨਾ ਜੋ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਬਹਾਲ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ ਅਤੇ ਸੰਚਾਲਨ ਪੁਨਰਗਠਨ ਲਈ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
• NCLAT (ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਐਪੀਲੇਟ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ): ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਆਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਅਪੀਲ ਬਾਡੀ।
• NCLT (ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ): ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਮਾਮਲਿਆਂ ਦਾ ਨਿਆਂ ਕਰਨ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਨਿਆਂਇਕ ਸੰਸਥਾ।
• ਅਸਹਿਮਤ ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰ: ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਦਾਰ ਜੋ CoC ਮੀਟਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਪ੍ਰਸਤਾਵਿਤ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਵੋਟ ਕਰਦੇ ਹਨ।
• ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਵਿਜ਼ਡਮ: CoC ਦੁਆਰਾ ਰੈਜ਼ੋਲੂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਫੈਸਲਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਜਾਣ ਵਾਲੀ ਵਪਾਰਕ ਬੁੱਧੀ ਅਤੇ ਵਿਵੇਕ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇਸਦੀ ਵਿਹਾਰਕਤਾ ਅਤੇ ਵੰਡ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦੇ ਸੰਬੰਧ ਵਿੱਚ।
• ਨਿਆਂਇਕ ਅਥਾਰਟੀ (Adjudicating Authority): ਇਸ ਸੰਦਰਭ ਵਿੱਚ NCLT ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਨਿਆਂ ਦਾ ਮੁੱਖ ਸੰਸਥਾ ਹੈ।