ਮਾਰਕੀਟ ਆਪਰੇਟਰ ਕੇਤਨ ਪਾਰਖ ਨੇ SEBI ਵੱਲੋਂ ਫਰੰਟ-ਰਨਿੰਗ ਜਾਂਚ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਦੋ ਵਪਾਰੀਆਂ ਤੋਂ ਜਿਰ੍ਹਾ (Cross-examination) ਕਰਨ ਦੀ ਮੰਗ ਠੁਕਰਾਏ ਜਾਣ ਮਗਰੋਂ ਸਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੀਲ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (SAT) ਦਾ ਦਰਵਾਜ਼ਾ ਖੜਕਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗੈਰ-ਮਿਆਰੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਕੇ ਲਗਭਗ ₹66 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਦੇ ਦੋਸ਼ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਦੀ ਅਗਲੀ ਸੁਣਵਾਈ **19 ਅਗਸਤ, 2026** ਨੂੰ ਕਰੇਗਾ।
ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਆਪਰੇਟਰ ਕੇਤਨ ਪਾਰਖ ਨੇ ਸਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਨਾਲ ਚੱਲ ਰਹੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਿਵਾਦ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹੋਏ ਸਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੀਲ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (SAT) ਕੋਲ ਪਹੁੰਚ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਅਪੀਲ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜਿਸ ਨੇ ਪਾਰਖ ਨੂੰ ਕੈਪੀਟਲ ਗਰੁੱਪ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਦੋ ਵਪਾਰੀਆਂ ਤੋਂ ਜਿਰ੍ਹਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਚੱਲ ਰਹੀ ਫਰੰਟ-ਰਨਿੰਗ ਜਾਂਚ ਦਾ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹਨ।
ਇਹ ਜਾਂਚ, ਜੋ ਕਿ ਜਨਵਰੀ 2025 ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇੱਕ ਅੰਤਰਿਮ ਆਦੇਸ਼ ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਸੀ, ਇਸ ਦੋਸ਼ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ ਕਿ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ, ਗੈਰ-ਜਨਤਕ ਜਾਣਕਾਰੀ ਸਾਂਝੀ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। SEBI ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਧਿਰਾਂ 'ਤੇ ਇਸ ਗੁਪਤ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰਨ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਲਗਭਗ ₹66 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸ਼ੱਕੀ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਮੁਨਾਫਾ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕਾਰਵਾਈ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਸ਼ਾਮਲ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਪਹੁੰਚ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਲਗਾਈਆਂ ਸਨ।
ਗਵਾਹਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ 'ਤੇ ਵਿਵਾਦ
ਮੌਜੂਦਾ ਝਗੜਾ ਗਵਾਹਾਂ ਦੀ ਜਿਰ੍ਹਾ ਕਰਨ ਦੇ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਤਮਕ ਅਧਿਕਾਰ 'ਤੇ ਟਿਕਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। SEBI ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਪਾਰਖ ਨੂੰ ਸਿੰਗਾਪੁਰ-ਆਧਾਰਤ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਰੋਹਿਤ ਸਲਗਾਓਂਕਰ ਤੋਂ ਜਿਰ੍ਹਾ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਲਗਾਓਂਕਰ ਨੇ ਪਾਰਖ ਨਾਲ ਸਿੱਧਾ ਸੰਪਰਕ ਹੋਣ ਦੀ ਗੱਲ ਮੰਨੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗਰੁੱਪ ਦੇ ਦੋ ਹੋਰ ਵਪਾਰੀਆਂ ਸਬੰਧੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ। SEBI ਦੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪ੍ਰਤੀਨਿਧੀਆਂ ਨੇ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਅੱਗੇ ਦਲੀਲ ਦਿੱਤੀ ਕਿ ਇਹ ਦੋ ਵਿਅਕਤੀ ਪਾਰਖ ਨਾਲ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਕੋਈ ਸੰਪਰਕ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੇ ਸਨ, ਅਤੇ ਇਸ ਲਈ, ਜਿਰ੍ਹਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਸੀ।
ਪਾਰਖ ਦੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਟੀਮ ਇਸ ਇਨਕਾਰ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਹ ਦਲੀਲ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਇਹ ਇਨਕਾਰ ਉਸਦੀ ਦੋਸ਼ਾਂ ਦਾ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਅਪੀਲ ਦਾ ਨਤੀਜਾ SEBI ਦੀਆਂ ਜਟਿਲ, ਬਹੁ-ਧਿਰਾਂ ਵਾਲੀਆਂ ਜਾਂਚਾਂ ਵਿੱਚ ਜਿਰ੍ਹਾ ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਿਸਾਲ ਕਾਇਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਦੋਸ਼ੀ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪਰਸਪਰ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਪੱਧਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਆਪਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਪ੍ਰਸੰਗ
ਇਹ ਮਾਮਲਾ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਮਈ 2026 ਵਿੱਚ, SEBI ਨੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗਰੁੱਪ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਛੇ ਫਾਰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FPIs) ਨੂੰ ਵਪਾਰ ਗੁਪਤਤਾ ਵਿੱਚ ਕਮੀਆਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ ਕਾਰਨ ਦੱਸੋ ਨੋਟਿਸ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਸਨ। ਇਹ ਨੋਟਿਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਾਟਾ ਦੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀਗਤ ਹੈਂਡਲਿੰਗ 'ਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੇ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਮੌਜੂਦਾ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਨੂੰ ਸਬੂਤ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਅਤੇ SEBI ਦੀਆਂ ਜਾਂਚ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆਵਾਂ ਦੀ ਨਿਰਪੱਖਤਾ ਬਾਰੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਸਵਾਲਾਂ ਲਈ ਨੇੜੀਓਂ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਸਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਅਪੀਲ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਦੋਵਾਂ ਧਿਰਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ-ਆਪਣੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਨ ਲਈ ਹੋਰ ਕੇਸ ਕਾਨੂੰਨ ਅਤੇ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ ਜਮ੍ਹਾਂ ਕਰਵਾਉਣ ਲਈ ਸਮਾਂ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ ਨੇ ਅਗਲੀ ਸੁਣਵਾਈ 19 ਅਗਸਤ, 2026 ਲਈ ਤਹਿ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬੈਂਚ ਤੋਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੇ ਆਦੇਸ਼ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਪਾਰਖ ਦੀ ਅਪੀਲ ਦੀ ਵੈਧਤਾ 'ਤੇ ਅੱਗੇ ਵਿਚਾਰ-ਵਟਾਂਦਰਾ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।