Whalesbook
ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਵਾਉਣ ਵਾਲੇ (Client) ਅਤੇ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲੇ (Contractor) ਦੋਵੇਂ ਹੀ ਇਕੱਠੇ ਦੇਰੀ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਸਨੂੰ 'Concurrent Delay' ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ EPC ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ (Risk) ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ, ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਆਰਬਿਟਰੇਸ਼ਨ (Arbitration) ਦੇ ਦਾਅਵਿਆਂ ਦੀ ਭਰੋਸੇਯੋਗਤਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੈ 'Concurrent Delay'?
ਨਿਰਮਾਣ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਬਹੁਤ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਆਮ ਗੱਲ ਹੈ। ਪਰ ਜਦੋਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਮਾਲਕ (Owner) ਅਤੇ ਠੇਕੇਦਾਰ (Contractor) ਦੋਵੇਂ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਦੇਰੀ ਲਈ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਚੁਣੌਤੀ ਖੜ੍ਹੀ ਹੋ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ 'Concurrent Delay' ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਗੁਆਚੇ ਹੋਏ ਸਮੇਂ ਅਤੇ ਹੋਏ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ ਕੌਣ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰ ਹੈ। ਮਦਰਾਸ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਅਤੇ ਬੰਬੇ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਵਰਗੇ ਕਈ ਅਦਾਲਤਾਂ ਦੇ ਫੈਸਲਿਆਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਇਹਨਾਂ ਵਿਵਾਦਾਂ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕਾਨੂੰਨੀ ਢਾਂਚੇ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਫੈਸਲੇ ਅਕਸਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਠੇਕੇਦਾਰ ਨੂੰ ਕੰਮ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਸਮੇਂ ਦਾ ਵਾਧਾ (Extension of Time) ਮਿਲਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜਾਂ ਕੀ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ ਹੋਏ ਵਿੱਤੀ ਨੁਕਸਾਨ ਲਈ ਉਸਨੂੰ ਮੁਆਵਜ਼ਾ (Compensation) ਵੀ ਮਿਲਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸਦਾ ਕੀ ਮਤਲਬ ਹੈ?
ਇੰਜੀਨੀਅਰਿੰਗ, ਪ੍ਰੋਕਿਉਰਮੈਂਟ, ਅਤੇ ਕੰਸਟ੍ਰਕਸ਼ਨ (EPC) ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਲੋਕਾਂ ਲਈ, 'Concurrent Delays' ਸਿਰਫ਼ ਕਾਨੂੰਨੀ ਮੁਸੀਬਤਾਂ ਨਹੀਂ ਹਨ, ਬਲਕਿ ਇਹ ਵਿੱਤੀ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੇਰੀ ਨਾਲ ਚੱਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਠੇਕੇਦਾਰ ਦਾ ਪੈਸਾ ਫਸ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਦੇਰੀ ਨੂੰ 'Concurrent' ਮੰਨਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਅਦਾਲਤਾਂ ਅਕਸਰ 'ਸਿਰਫ਼ ਸਮਾਂ, ਪੈਸਾ ਨਹੀਂ' ('Time but no money') ਵਾਲਾ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਠੇਕੇਦਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਾਧੂ ਸਮਾਂ ਤਾਂ ਮਿਲ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ ਹੋਏ ਵਾਧੂ ਖਰਚਿਆਂ ਜਾਂ ਓਵਰਹੈੱਡਜ਼ ਲਈ ਕੋਈ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਨਹੀਂ ਮਿਲਦਾ। ਇਹ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕਿਸੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸਮੱਸਿਆਵਾਂ ਆਉਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਜੋਖਮ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸ ਗੱਲ ਦਾ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਦੇਰੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਟੇਟਮੈਂਟਾਂ 'ਤੇ ਕਿਵੇਂ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਨਿਰਮਾਣ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਕਸਰ ਆਪਣੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ 'ਕਲੇਮ' (Claims) ਜਾਂ 'ਆਰਬਿਟਰੇਸ਼ਨ ਅਵਾਰਡ' (Arbitration Awards) ਨੂੰ ਸੰਪਤੀ (Assets) ਵਜੋਂ ਦਰਜ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਇਹ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਉਹ ਇਹਨਾਂ ਰਾਸ਼ੀਆਂ ਨੂੰ ਗਾਹਕ (Client) ਤੋਂ ਵਾਪਸ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਗੀਆਂ। ਪਰ, ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਅਦਾਲਤ ਜਾਂ ਆਰਬਿਟਰੇਟਰ ਦੇਰੀ ਨੂੰ 'Concurrent' ਮੰਨਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਮੁਤਾਬਕ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਨਹੀਂ ਮਿਲ ਸਕਦਾ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਫਰਮ ਆਪਣੀ ਸੰਪਤੀ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਬਕਾਇਆ ਆਰਬਿਟਰੇਸ਼ਨ ਕਲੇਮਾਂ ਵਿੱਚ ਫਸਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਜੋਖਮ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਕਾਨੂੰਨੀ ਨਤੀਜਾ ਅਨੁਕੂਲ ਨਾ ਰਿਹਾ ਤਾਂ ਇਹਨਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਲਿਖਣਾ (Write down) ਜਾਂ ਬਤੌਰ ਨੁਕਸਾਨ (Write off) ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਅਚਾਨਕ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਸਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਨਹੀਂ ਦੇਖਿਆ ਹੋਵੇਗਾ।
ਕਾਨੂੰਨੀ ਪਹੁੰਚਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਅਦਾਲਤਾਂ ਇਹਨਾਂ ਕੇਸਾਂ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਤਰੀਕਿਆਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਕੁਝ ਅਧਿਕਾਰ ਖੇਤਰ 'Malmaison approach' ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਠੇਕੇਦਾਰ ਨੂੰ ਕੰਮ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸਮਾਂ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਦੇਰੀ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਵਿੱਤੀ ਮੁਆਵਜ਼ਾ ਦੇਣ ਤੋਂ ਇਨਕਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹੋਰ 'apportionment approach' ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਦੇਰੀ ਵਿੱਚ ਮਾਲਕ ਅਤੇ ਠੇਕੇਦਾਰ ਦੋਵਾਂ ਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਅਤੇ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਵੰਡਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, ਇੱਥੇ ਸੂਖਮਤਾ (Nuance) ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। 'Apportionment' ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਕੁਝ ਲਾਗਤਾਂ ਵਾਪਸ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਖਤ 'Time but no money' ਵਾਲੇ ਫੈਸਲੇ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਦੇਰੀ ਦੀ ਪੂਰੀ ਲਾਗਤ ਝੱਲਣੀ ਪਵੇਗੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ 'ਤੇ ਵਾਪਸੀ (Return on Investment) ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ?
ਉਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਨਿਰਮਾਣ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ, ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ 'Notes to Accounts' ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਭਾਵੀ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ (Contingent Liabilities) ਅਤੇ ਬਕਾਇਆ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ (Pending Litigation) ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਜਾਂਚਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀ ਨੇ 'unbilled revenue' ਜਾਂ 'claims receivable' ਦੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਰਕਮਾਂ ਦਰਜ ਕੀਤੀਆਂ ਹਨ ਜੋ ਆਰਬਿਟਰੇਸ਼ਨ ਦੇ ਅਧੀਨ ਹਨ। ਅਜਿਹੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ (Receivables) 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਲਾਲ ਝੰਡਾ (Red flag) ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ (Timelines) ਅਤੇ ਕੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੋਲ ਲਗਾਤਾਰ ਦੇਰੀ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, ਇਸ ਬਾਰੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਕਮਿਸ਼ਨਿੰਗ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਦੇਰੀ ਅਕਸਰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਦੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਦਾ ਪਹਿਲਾ ਸੰਕੇਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ।