Whalesbook
CBI ਨੇ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਨਵਾਂ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦਾ ਮਾਮਲਾ
ਸੈਂਟਰਲ ਬਿਊਰੋ ਆਫ਼ ਇਨਵੈਸਟੀਗੇਸ਼ਨ (CBI) ਨੇ Reliance Communications (RCom) ਦੇ Navi Mumbai ਹੈੱਡਕੁਆਰਟਰ 'ਚੋਂ ਬੀਤੇ ਦਿਨੀਂ ਕਈ ਰਿਕਾਰਡ ਜ਼ਬਤ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਰਿਕਾਰਡਾਂ ਵਿੱਚ 2009 ਤੋਂ 2016 ਦਰਮਿਆਨ Life Insurance Corporation of India (LIC) ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਡਿਬੈਂਚਰ (Debentures) ਅਤੇ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਪੇਪਰ (Commercial Papers) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2026 ਨੂੰ ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇੱਕ ਨਵੇਂ ਮਾਮਲੇ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੈ। CBI ਨੇ RCom, ਇਸਦੇ ਸਾਬਕਾ ਡਾਇਰੈਕਟਰ ਅਨਿਲ ਅੰਬਾਨੀ ਅਤੇ ਹੋਰਨਾਂ 'ਤੇ ਦੋਸ਼ ਲਗਾਏ ਹਨ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ RCom ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਬਾਰੇ ਗਲਤ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇ ਕੇ LIC ਨੂੰ Non-Convertible Debentures (NCDs) ਵਿੱਚ ₹4,500 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਧੋਖੇ ਨਾਲ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ₹3,750 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ। ਇਹ CBI ਦੁਆਰਾ ਅਨਿਲ ਅੰਬਾਨੀ ਅਤੇ RCom ਦੇ ਖਿਲਾਫ LIC ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਚੌਥਾ FIR ਹੈ।
ਇਹ ਦੋਸ਼ BDO India LLP ਦੀ 15 ਅਕਤੂਬਰ, 2020 ਦੀ ਇੱਕ ਫੋਰੈਂਸਿਕ ਆਡਿਟ ਰਿਪੋਰਟ ਤੋਂ ਸਾਹਮਣੇ ਆਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਦੁਰਵਰਤੋਂ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਚਾਲੇ ਡੀਲਿੰਗ ਅਤੇ ਫਰਜ਼ੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਰਾਹੀਂ ਪੈਸਾ ਕੱਢਣ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਨਫੋਰਸਮੈਂਟ ਡਾਇਰੈਕਟੋਰੇਟ (ED) ਵੀ ਇਸ ਮਾਮਲੇ 'ਚ ਸਰਗਰਮ ਹੈ ਅਤੇ ਰਿਲਾਇੰਸ ਗਰੁੱਪ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਕਥਿਤ ਬੈਂਕ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੀ ਮਨੀ ਲਾਂਡਰਿੰਗ ਜਾਂਚ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ ਨਵੰਬਰ 2025 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹1,452.51 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਜ਼ਬਤ ਕਰ ਚੁੱਕੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕੁੱਲ ਜ਼ਬਤ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਲਗਭਗ ₹8,997 ਕਰੋੜ ਸੀ। CBI ਰਿਲਾਇੰਸ ਅਨਿਲ ਅੰਬਾਨੀ ਗਰੁੱਪ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਦਰਜ ਸੱਤ ਮਾਮਲਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ₹73,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਬੈਂਕ ਲੋਨ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੰਬੇ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਫੋਰੈਂਸਿਕ ਆਡਿਟ ਦੀ ਵੈਧਤਾ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਨਿਲ ਅੰਬਾਨੀ ਅਤੇ RCom ਦੇ ਬੈਂਕ ਖਾਤਿਆਂ ਨੂੰ ਫਰਜ਼ੀ ਕਰਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਵਾਲੇ ਇੱਕ ਅੰਤਰਿਮ ਆਰਡਰ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ।
RCom ਦੀ ਭਿਆਨਕ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਤ
Reliance Communications ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਬਹੁਤ ਖ਼ਰਾਬ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਤੱਕ, RCom ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ₹279 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ₹299 ਕਰੋੜ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੀ। ਇਸਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗ (P/E) ਰੇਸ਼ੋ ਕਾਫੀ ਨੈਗੇਟਿਵ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ -0.02 ਤੋਂ -1.14 ਤੱਕ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰੀ ਨੁਕਸਾਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬੁੱਕ ਵੈਲਿਊ ਵੀ ਕਾਫੀ ਨੈਗੇਟਿਵ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ -₹266.74 ਜਾਂ -₹350, ਜੋ ਇਕੱਠੇ ਹੋਏ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਬੇਸ ਦੇ ਖਤਮ ਹੋਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਮਾਰਚ 2025 ਤੱਕ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਫੰਡ -₹91,490 ਕਰੋੜ ਸਨ।
RCom ਨੇ Q3 FY26 ਲਈ ₹69 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਲਾਸ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇਸਦੀ ਆਮਦਨ (Revenue) 27.59% ਘੱਟ ਕੇ ₹63 ਕਰੋੜ ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ ਹਾਲੀਆ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲਾ ਪੱਧਰ ਹੈ। 31 ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਵਿੱਤੀ ਕਰਜ਼ਾ ਲਗਭਗ ₹40,410 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ₹28,826 ਕਰੋੜ ਦੇ ਡਿਫਾਲਟ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, LIC ₹55 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕੋਲ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਤੇ ਬਹੁਤ ਵਿਭਿੰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਹੈ। LIC ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਬੋਰਡ ਦੁਆਰਾ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕੀਤੀਆਂ ਨੀਤੀਆਂ ਅਤੇ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ (Due Diligence) ਅਨੁਸਾਰ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਿਸੇ ਵੀ ਇਕ ਸਮੂਹ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਅਡਾਨੀ ਗਰੁੱਪ (ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ₹48,285 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼), ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਇਸਦੀ ਕੁੱਲ ਹੋਲਡਿੰਗ ਦਾ ਇੱਕ ਛੋਟਾ ਜਿਹਾ ਹਿੱਸਾ ਰਹੇ।
ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਸੰਦਰਭ
ਭਾਰਤੀ ਟੈਲੀਕਮਿਊਨੀਕੇਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕਈ ਵੱਡੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਅ ਆ ਰਹੇ ਹਨ। 2026 ਵਿੱਚ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਅਤੇ ਗਾਹਕਾਂ ਦੇ ਡਾਟਾ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਲਈ ਨਵੇਂ ਸਾਈਬਰ ਸੁਰੱਖਿਆ ਮਾਪਦੰਡ ਅਤੇ ਪਾਲਣਾ ਨਿਯਮ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਟੈਲੀਕਾਮ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਥਾਰਟੀ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ (TRAI) ਸਪੈਮ ਕੰਟਰੋਲ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਸੋਧਾਂ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਟੈਰਿਫ ਫਰੇਮਵਰਕ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਆਕਾਰ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਆਪੀ ਵਿਕਾਸ RCom 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਕੋਈ ਅਸਰ ਨਹੀਂ ਪਾ ਰਹੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਸਰਗਰਮ ਖਿਡਾਰੀ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਸਗੋਂ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ (Insolvency) ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਵਿੱਚ ਉਲਝਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਨ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪੂੰਜੀ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਮੁਸ਼ਕਲਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸਹਿਯੋਗ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਅਤੇ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੇ ਦੋਸ਼
Reliance Communications ਇੱਕ 'ਵੈਲਿਊ ਟ੍ਰੈਪ' (Value Trap) ਦੀ ਉਦਾਹਰਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰ ਸਸਤੇ ਦਿਖਦੇ ਹਨ ਪਰ ਬੁਨਿਆਦੀ ਵਿੱਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਕਾਰਨ ਵਾਪਸੀ ਦੀ ਉਮੀਦ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ 2019 ਤੋਂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਸੈਸ (CIRP) ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਕਰਜ਼ਾ ਨਿਪਟਾਰੇ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਬਰੁੱਕਫੀਲਡ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਟਾਵਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਤੇ ਰਿਲਾਇੰਸ ਜੀਓ ਨੂੰ ਸਪੈਕਟ੍ਰਮ/ਫਾਈਬਰ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਡਿਫਾਲਟ ਅਤੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਤੋਂ ਬਚਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। SBI ਨੇ RCom ਦੇ ਲੋਨ ਖਾਤੇ ਨੂੰ 'ਧੋਖਾਧੜੀ' ਵਜੋਂ ਵਰਗੀਕ੍ਰਿਤ ਕੀਤਾ ਸੀ ਅਤੇ ਅਨਿਲ ਅੰਬਾਨੀ ਨੂੰ RBI ਕੋਲ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਸੁਪਰੀਮ ਕੋਰਟ ਨੇ RCom ਦੇ ਲੋਨ ਖਾਤਿਆਂ ਦੇ 'ਧੋਖਾਧੜੀ' ਵਰਗੀਕਰਨ ਦੇ ਖਿਲਾਫ ਅਪੀਲਾਂ ਨੂੰ ਖਾਰਜ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਥਿਤ ਵਿੱਤੀ ਦੁਰਵਿਹਾਰ ਦੀ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।
LIC ਅਤੇ ਹੋਰ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਲੰਬੀ ਚੱਲ ਰਹੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਅਤੇ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਗਬਨ ਦੇ ਖੁਲਾਸੇ ਵਿੱਚ ਹੈ, ਜੋ ਸੰਪਤੀ ਰਿਕਵਰੀ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। 'ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਹੈਲਪ' (Project Help) ਦੇ ਤਹਿਤ ED ਦੁਆਰਾ ਜ਼ਬਤ ਕੀਤੇ ਗਏ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਣ-ਸਬੰਧਤ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰਨ ਦੇ ਦੋਸ਼, RCom ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਇਤਿਹਾਸ ਬਾਰੇ ਹੋਰ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ
RCom ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਇਸਦੀ ਚੱਲ ਰਹੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਰੈਜ਼ੋਲਿਊਸ਼ਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਨੈਸ਼ਨਲ ਕੰਪਨੀ ਲਾਅ ਟ੍ਰਿਬਿਊਨਲ (NCLT) ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਕਮੇਟੀ ਆਫ਼ ਕ੍ਰੈਡਿਟਰਜ਼ (Committee of Creditors) ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਤਾਜ਼ਾ CBI ਜ਼ਬਤੀ ਅਤੇ LIC ਦੁਆਰਾ ਲਗਾਏ ਗਏ ਧੋਖਾਧੜੀ ਦੇ ਨਵੇਂ ਦੋਸ਼, ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਮੰਡਰਾ ਰਹੇ ਲਗਾਤਾਰ ਕਾਨੂੰਨੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਮੁੱਦਿਆਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸਦੇ ਡੂੰਘੇ ਨੈਗੇਟਿਵ ਨੈੱਟ ਵਰਥ, ਵਧਦੇ ਨੁਕਸਾਨਾਂ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਕਰਜ਼ਾ ਨਿਪਟਾਰੇ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਹਿੱਸੇਦਾਰਾਂ ਦੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਿਕਵਰੀ ਦੂਰ ਜਾਪਦੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਰੁਖ ਨਿਆਂਇਕ ਨਿਗਰਾਨੀ ਅਤੇ ਜਾਂਚ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੁਆਰਾ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਗਤੀਸ਼ੀਲਤਾ ਜਾਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੁਆਰਾ। ਮਈ 2026 ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟ ਇਸ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਕੰਪਨੀ ਇਨਸਾਲਵੈਂਸੀ ਐਂਡ ਬੈਂਕਰਪਸੀ ਕੋਡ (Insolvency and Bankruptcy Code) ਦੇ ਤਹਿਤ ਕਰਜ਼ੇ ਨਿਪਟਾਉਣ ਲਈ ਸੰਪਤੀ ਮੁਦਰੀਕਰਨ (Asset Monetization) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।