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अदालत का बड़ा फैसला: अब बैंकों को मिली Anil Ambani पर कार्रवाई की राह
Bombay High Court की डिविजन बेंच ने एक अहम फैसला सुनाते हुए उस अंतरिम आदेश को पलट दिया है, जो Anil Ambani के खिलाफ बैंकों और ऑडिटर BDO India LLP की कार्रवाई पर लगी हुई थी। कोर्ट ने सिंगल जज के दिसंबर 2025 के आदेश को "बेतुका" करार देते हुए कहा कि इसे जारी रखना गैरकानूनी होगा। इस फैसले से ऋणदाताओं (Lenders) के लिए एक बड़ी कानूनी बाधा दूर हो गई है, जिससे वे 2020 के एक फॉरेंसिक ऑडिट रिपोर्ट के आधार पर कथित वित्तीय अनियमितताओं का पीछा कर सकेंगे।
असल कारण क्या है?
23 फरवरी, 2026 को बॉम्बे हाई कोर्ट की डिविजन बेंच ने उस अंतरिम आदेश को रद्द कर दिया, जिसने बैंक ऑफ बड़ौदा, आईडीबीआई बैंक, इंडियन ओवरसीज बैंक और BDO India LLP को अनिल अंबानी के खिलाफ कार्रवाई करने से रोका हुआ था। उच्च न्यायालय ने सिंगल जज के फैसले को "बेतुका" माना और कहा कि यदि पिछला आदेश जारी रहा तो वह गैरकानूनी को जारी रखेगा।
यह फैसला सीधे तौर पर रिलायंस कम्युनिकेशंस (RCom) और इसके ग्रुप की संस्थाओं में कथित फंड डायवर्जन और बैंक लोन के दुरुपयोग की जांच करने वाली एक फॉरेंसिक ऑडिट रिपोर्ट के आधार पर रिकवरी एक्शन लेने की इन बैंकों की क्षमता को प्रभावित करता है।
अनिल अंबानी के समूह की सूचीबद्ध कंपनियों, रिलायंस पावर (RPOWER) और रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर (RELINFRA) के शेयरों पर बाजार की प्रतिक्रिया पर नजर बनी हुई है। 23 फरवरी, 2026 तक, रिलायंस पावर लगभग ₹26.00 पर कारोबार कर रहा था, जो अपने 52-सप्ताह के निचले स्तर ₹25.92 के करीब था। वहीं, रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर लगभग ₹103.81 पर कारोबार कर रहा था, जिसने पिछले साल में लगभग 63.9% का भारी नुकसान झेला है।
कानूनी और वित्तीय विश्लेषण
नियामक ढांचा और कानूनी मिसाल
भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के 2024 के मास्टर डायरेक्शन्स ऑन फ्रॉड रिस्क मैनेजमेंट, जो जुलाई 2024 में जारी हुए थे, इस मामले में नियामक संदर्भ प्रदान करते हैं। इन निर्देशों में धोखाधड़ी के वर्गीकरण से पहले प्राकृतिक न्याय के सिद्धांतों पर जोर दिया गया है। डिविजन बेंच का फैसला इन निर्देशों की एक व्यापक व्याख्या का सुझाव देता है, जिसमें BDO India LLP द्वारा 2020 में किए गए फॉरेंसिक ऑडिट के निष्कर्षों के आधार पर रिकवरी की बैंकों की प्राथमिकता को बल मिलता है।
बैंकों का तर्क था कि अंबानी की चुनौती समय-सीमा से बाहर थी और सिंगल-जज का आदेश RBI के उन निर्देशों को कमजोर करता था, जो 'धोखाधड़ी' के रूप में वर्गीकृत संस्थाओं को पांच साल तक क्रेडिट लेने से रोकते हैं।
अंबानी की कंपनियों की वित्तीय संकट
असल ऑडिट के केंद्र में रही रिलायंस कम्युनिकेशंस (RCom) का वित्तीय पतन का एक लंबा इतिहास रहा है। इसने लगभग ₹49,000 करोड़ के ऋण बोझ तले 2019 में दिवालियापन के लिए अर्जी दी थी। हाल ही में, RCom ने 31 दिसंबर, 2025 तक ₹404.10 बिलियन का कुल ऋण दर्ज किया। अनिल अंबानी ने भी 2020 में यूके की अदालत में व्यक्तिगत दिवालियापन की घोषणा की थी।
उनकी सूचीबद्ध संस्थाएं, रिलायंस पावर और रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर, वित्तीय चुनौतियों से जूझ रही हैं। रिलायंस पावर, Q3FY26 में हालिया राजस्व वृद्धि के बावजूद, हाल के वर्षों में कम इक्विटी रिटर्न और नकारात्मक लाभ मार्जिन प्रदर्शित करती है, और फरवरी 2026 तक लगभग 3.20 के P/E अनुपात पर कारोबार कर रही थी। रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर, 0.37 के निम्न P/E अनुपात के साथ, पिछले वर्ष में अपने शेयर की कीमत में भारी गिरावट देखी गई है।
भारत में NPA की चुनौतियाँ
भारतीय बैंकिंग क्षेत्र लगातार नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) से जूझ रहा है। जबकि इन्सॉल्वेंसी एंड बैंकरप्सी कोड (IBC) और SARFAESI Act जैसे तंत्र रिकवरी के लिए महत्वपूर्ण हैं, बड़े पैमाने पर कॉर्पोरेट डिफॉल्ट का पीछा करना एक लगातार चुनौती बनी हुई है। RBI के मास्टर डायरेक्शन्स धोखाधड़ी जोखिम प्रबंधन को मजबूत करने का लक्ष्य रखते हैं।
फॉरेंसिक ऑडिट रिपोर्ट का मामला
नवीनतम फैसले से बैंकों को अनिल अंबानी की संस्थाओं के खिलाफ रिकवरी के अधिक आक्रामक तरीके से आगे बढ़ने का अवसर मिला है, जो कथित वित्तीय कदाचार के इतिहास पर आधारित है। रिलायंस कम्युनिकेशंस पर 2020 में BDO India LLP द्वारा किए गए एक फॉरेंसिक ऑडिट से उत्पन्न धोखाधड़ी के आरोप लगे थे, जिसमें SBI के अनुसार ₹31,500 करोड़ से अधिक के फंड के डायवर्जन का संकेत दिया गया था। सेंट्रल बैंक ऑफ इंडिया ने भी उसी ऑडिट के आधार पर एक सहायक कंपनी के ऋण को धोखाधड़ी घोषित किया है।
इस तरह के ऑडिट के आधार पर कार्रवाई करने की न्यायिक वैधता अंबानी की शेष सूचीबद्ध कंपनियों की वित्तीय स्थिरता पर एक लंबी छाया डालती है। रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर को हाल ही में प्रवर्तन निदेशालय (ED) द्वारा संपत्तियों की कुर्की सहित जांच का सामना करना पड़ा है। रिलायंस पावर के CFO को भी कथित Yes Bank ऋण धोखाधड़ी के संबंध में गिरफ्तार किया गया था।
अनिल अंबानी द्वारा व्यक्तिगत दिवालियापन की पूर्व घोषणाओं के साथ मिलकर, लगातार कानूनी लड़ाइयां, और अधिक संपत्ति की बिक्री या ऋणदाताओं से तीव्र दबाव का उच्च जोखिम सुझाती हैं। मजबूत बैलेंस शीट वाली संस्थाओं के विपरीत, अंबानी के समूह की कंपनियों ने लगातार अपनी देनदारियों को प्रबंधित करने के लिए परिसंपत्ति बिक्री और ऋण पुनर्गठन पर निर्भरता दिखाई है, जो बढ़े हुए कानूनी और नियामक दबाव में बनाए रखना मुश्किल हो सकता है।
भविष्य की ओर
विश्लेषकों की भावना अनिल अंबानी की सूचीबद्ध संस्थाओं के लिए सतर्क बनी हुई है। जबकि रिलायंस इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए विशिष्ट विश्लेषक रेटिंग काफी हद तक अनुपलब्ध हैं, रिलायंस पावर को मिश्रित दृष्टिकोण का सामना करना पड़ता है। समूह का भविष्य चल रही कानूनी कार्यवाही को नेविगेट करने, अपने बड़े ऋण का प्रबंधन करने और निवेशकों का विश्वास बहाल करने की क्षमता पर निर्भर करता है। हालिया अदालती फैसला बैंकों के लिए संभावित समाधान की दिशा में एक कदम का प्रतीक है, लेकिन यह अंबानी के व्यावसायिक साम्राज्य के लिए वित्तीय चुनौतियों को भी बढ़ाता है।