ਭਾਰਤ ਦੇ SME IPO ਦਾ ਜੋਸ਼ ਠੰਡਾ: ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੁਪਨੇ ਚੂਰ-ਚੂਰ, ਲਾਭ ਗਾਇਬ!

IPO

|

Updated on 13 Nov 2025, 08:33 am

ਭਾਰਤ ਦਾ ਸਮਾਲ ਐਂਡ ਮੀਡੀਅਮ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ (SME) IPO ਬਾਜ਼ਾਰ, ਜੋ ਇੱਕ ਸਮੇਂ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਛੇਤੀ ਲਾਭ ਕਮਾਉਣ ਦਾ ਹੌਟਬੈੱਡ ਸੀ, 2025 ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਉਲਟਫੇਰ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਜਾਰੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸ ਸਾਲ ਹੁਣ ਤੱਕ 220 ਫਰਮਾਂ ਨੇ ₹9,453 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਕਾਫ਼ੀ ਠੰਡਾ ਪੈ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ 2024 ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਅਭੂਤਪੂਰਵ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਅਤੇ ਲਗਭਗ 40% ਦਾ ਮੀਡੀਅਨ ਲਿਸਟਿੰਗ-ਡੇ ਲਾਭ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। 2025 ਵਿੱਚ, ਮੀਡੀਅਨ ਰਿਟੇਲ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਦਰਾਂ ਘਟ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ ਸੱਤ ਗੁਣਾ ਰਹਿ ਗਈਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਲਿਸਟਿੰਗ ਲਾਭ ਘਟ ਕੇ ਲਗਭਗ 4% ਹੋ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਤੇ, ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰ, ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (SEBI) ਦੁਆਰਾ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸਖ਼ਤ ਨਿਯਮ ਹਨ। 1 ਜੁਲਾਈ, 2025 ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, SME ਜਾਰੀਕਰਤਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹1 ਕਰੋੜ ਦਾ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਦਿਖਾਉਣਾ ਪਵੇਗਾ, ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ 20% ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਅਤੇ IPO ਦੀ ਆਮਦਨ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਪ੍ਰਮੋਟਰ ਲੋਨ ਚੁਕਾਉਣ ਲਈ ਵਰਜਿਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ। SEBI ਨੇ ਰਿਟੇਲ ਬਿਡ ਸਾਈਜ਼ ਨੂੰ ਦੁੱਗਣਾ ਕਰਕੇ ₹2 ਲੱਖ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਪੈਕੂਲੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਹੋਰ ਉਪਾਅ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਅਸਰ: ਇਹ ਖ਼ਬਰ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ IPO ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਇਹ SME ਲਈ ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਤੋਂ ਦੂਰ, ਵਧੇਰੇ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ-ਆਧਾਰਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੱਲ ਇੱਕ ਕਦਮ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ SME ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ 'ਛੇਤੀ ਅਮੀਰ ਬਣਨ' ਦੇ ਮੌਕੇ ਘੱਟ ਮਿਲਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ। ਲਿਸਟ ਹੋਣ ਦੀ ਇੱਛਾ ਰੱਖਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ।