Paras Healthcare ਨੇ ਆਪਣਾ ₹1,450 ਕਰੋੜ ਦਾ IPO ਲਾਂਚ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਪੈਸੇ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਅਤੇ ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਦੇ ਵਿਸਤਾਰ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੀ ਚੁਣੌਤੀ ਵੀ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ।
IPO ਦੀਆਂ ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ
Paras Healthcare ਮਾਰਕੀਟ ਤੋਂ ₹1,450 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ ₹660 ਤੋਂ ₹693 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ₹500 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ ਅਤੇ ₹950 ਕਰੋੜ ਦਾ ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਟੀਚਾ ₹375 ਕਰੋੜ ਨਾਲ ਆਪਣੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦਾ ਭਾਰ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਬੈਲੇਂਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ।
ਮੁਨਾਫਾ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ₹44 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕਰਕੇ ਵਾਪਸੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਮੁਨਾਫਾ ਕਾਫੀ ਹੱਦ ਤੱਕ ਡੈਫਰਡ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟਸ (Deferred Tax Credits) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਦੇਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀ ਅੱਗੇ ਚੱਲ ਕੇ ਆਪਣੇ ਕੋਰ ਆਪਰੇਸ਼ਨਾਂ ਰਾਹੀਂ ਵੀ ਅਜਿਹਾ ਮੁਨਾਫਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕੇਗੀ।
ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਪੱਖੋਂ, ਹਸਪਤਾਲ ਦੀ ਆਕੂਪੈਂਸੀ ਦਰ 69.7% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਪਰ, ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ ਰਿਸੀਵੇਬਲ ਡੇਅਜ਼ (Receivables Days) ਦਾ ਵਧ ਕੇ 76.3 ਦਿਨ ਹੋ ਜਾਣਾ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕੀਮਾਂ ਤੋਂ ਪੇਮੈਂਟ ਮਿਲਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਕੈਸ਼ ਫਸਿਆ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ।
ਵਿਸਤਾਰ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਮਾਰਚ 2028 ਤੱਕ ਗੁਰੂਗ੍ਰਾਮ ਅਤੇ ਲੁਧਿਆਣਾ ਵਿੱਚ 800 ਬੈੱਡ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਹੈ। ਪਰ ਇਸ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਦਾ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਵੇਂ ਹਸਪਤਾਲਾਂ ਨੂੰ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਲਈ ਕਈ ਸਾਲ ਲੱਗ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ Max Healthcare, Fortis Healthcare ਅਤੇ Apollo Hospitals ਵਰਗੇ ਦਿੱਗਜਾਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਾਫੀ ਸਖ਼ਤ ਹੈ। 25.7x ਦੇ EV/EBITDA ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਇਹ IPO ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪ੍ਰਾਈਸਡ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਾਰੀਆਂ ਗੱਲਾਂ 'ਤੇ ਗੌਰ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।