Whalesbook
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
ਭਾਰਤੀ ਸੇਬੀ (SEBI) ਤੋਂ ਮਿਲੀ ਇਹ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਇੱਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਆਰਥਿਕ ਪਹਿਲੂਆਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀ। Oravel Stays ਹੁਣ ਜਿਸ ਮਾਹੌਲ 'ਚ IPO ਲਿਆ ਰਹੀ ਹੈ, ਉਹ ਪਿਛਲੀਆਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਵੱਖਰਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਜਿੱਥੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਸਥਾਰ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਸੀ, ਉੱਥੇ ਹੁਣ ਹਾਸਪੀਟੈਲਿਟੀ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ ਸਾਬਤ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਹ ਦੇਖੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀ Indian Hotels Company ਜਾਂ EIH ਵਰਗੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਆਪਣੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਹੀ ਠਹਿਰਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕਾਫੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਸ਼-ਫਲੋ ਮਲਟੀਪਲਜ਼ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਮੁਕਾਬਲਾ
IPO ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆਇਆ ਹੈ ਜਦੋਂ ਹਾਸਪੀਟੈਲਿਟੀ ਸੈਕਟਰ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ ਹੈ, ਪਰ ਮੁਕਾਬਲਾ ਵੀ ਸਖ਼ਤ ਹੈ। OYO ਦਾ ਮਾਡਲ ਹਮੇਸ਼ਾ ਤੋਂ ਮੁਨਾਫੇ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਸਥਾਰ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪਸੰਦ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦਾ ਜੋ ਮੁਫਤ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਆਪਣੇ ਬਿਜ਼ਨੈੱਸ ਮਾਡਲ 'ਚ ਕੀਤੇ ਗਏ ਤੇਜ਼ ਬਦਲਾਅ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇਣਾ, ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਯੋਜਨਾ ਬਾਰੇ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਵੀ ਦੇਖਣਗੇ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਕਾਰੋਬਾਰ ਨਾਲ ਕਿਵੇਂ ਜੋੜਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜਦੋਂ ਪੋਸਟ-ਪੰਡੈਮਿਕ ਘਰੇਲੂ ਯਾਤਰਾ ਦੀ ਮੰਗ ਹੌਲੀ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾਵਾਂ
ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਭਾਵਨਾ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਕੁਝ ਪੁਰਾਣੇ ਬੋਝ ਵੀ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਪ੍ਰਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਪਿਛਲੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਅਤੇ ਹੋਟਲ ਪਾਰਟਨਰਜ਼ ਨਾਲ ਵਿਵਾਦ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਰਵਾਇਤੀ ਹਾਸਪੀਟੈਲਿਟੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਉਲਟ, Oravel Stays ਦੇ ਆਪਣੇ ਪ੍ਰਾਪਰਟੀ ਪਾਰਟਨਰਜ਼ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਖਾਸ ਜੋਖਮ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸੰਤੁਸ਼ਟੀ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਉੱਚ ਕਬਜ਼ਾ ਦਰ (Occupancy Rate) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਨੈੱਟਵਰਕ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਮੁੱਖ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਵੱਲੋਂ ਇਸ ਹਫਤੇ ਇੰਨੇ ਸਾਰੇ IPO ਨੂੰ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਮਿਲਣ ਨਾਲ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਭੀੜ ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਕੀਮਤ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਦਾ ਰਾਹ
ਇਸ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਰੋਡਸ਼ੋਅ ਨੂੰ ਅੰਤਿਮ ਰੂਪ ਦੇਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਮਿਲਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਸਾਰੀ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਟੀਮ 'ਤੇ ਹੈ। ਸੇਬੀ ਵੱਲੋਂ ਡਰਾਫਟ ਰੈੱਡ ਹੈਰਿੰਗ ਪ੍ਰੋਸਪੈਕਟਸ (DRHP) ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਪੂਰੀ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਅਗਲੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਅਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਹਕੀਕਤਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪਾੜਾ ਪੂਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਹਮਲਾਵਰ ਮਾਰਕੀਟਿੰਗ ਮੁਹਿੰਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਵੇਗੀ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇਖ ਰਹੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ IPO ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹੋਰ ਲੇਟ-ਸਟੇਜ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਅਤੇ ਹਾਸਪੀਟੈਲਿਟੀ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਰੀਸੈੱਟ (Valuation Reset) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣੇਗਾ।