Whalesbook
IPO ਤੱਕ ਦਾ ਲੰਬਾ ਸਫ਼ਰ
ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਆਪਣੇ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਸਮਾਂ ਲੱਗ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਲਗਭਗ 2016 ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈ ਸੀ, ਪਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ, ਗਵਰਨੈਂਸ ਅਤੇ ਤਕਨੀਕੀ ਮੁੱਦਿਆਂ ਕਾਰਨ ਇਸ ਵਿੱਚ ਲੰਬੀ ਦੇਰੀ ਹੋਈ। ਸਾਲ 2015 ਦੇ ਕੋ-ਲੋਕੇਸ਼ਨ ਘੁਟਾਲੇ ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੜਿੱਕਾ ਪਾਇਆ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ SEBI ਵੱਲੋਂ ਬਰੋਕਰਾਂ ਲਈ ਤਰਜੀਹੀ ਸਰਵਰ ਐਕਸੈਸ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਲੰਬੀਆਂ ਕਾਨੂੰਨੀ ਲੜਾਈਆਂ ਹੋਈਆਂ। NSE ਨੇ ਇਸ ਸਾਲ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀ ਹਾਸਲ ਕਰ ਲਈ ਹੈ, ਪਰ IPO ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਚੱਲ ਰਹੇ ਮੁਕੱਦਮਿਆਂ ਦਾ ਅੰਤਿਮ ਮੋਨੇਟਰੀ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਇਸ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਬੰਬੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (BSE) 2017 ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਲਿਸਟ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ।
IPO ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵੰਡ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿਕਰੀ ਕਾਫੀ ਵੱਡੀ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਟੀਚਾ $55 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਹਾਸਲ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਲਗਭਗ $2.75 ਬਿਲੀਅਨ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇਹ ਆਫਰਿੰਗ ਇਸ ਸਾਲ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀਆਂ ਪਬਲਿਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਹੋਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਲਿਸਟ ਨਾ ਹੋਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ₹2,000 ਤੋਂ ਉੱਪਰ 7% ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ IPO ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ NSE ਦੀ ਕੁੱਲ ਸ਼ੇਅਰ ਹੋਲਡਿੰਗ ਦਾ 5% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਵੇਗਾ। ਲਗਭਗ 20 ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਲਾਈਫ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ, ਸਟੇਟ ਬੈਂਕ ਆਫ਼ ਇੰਡੀਆ, ਕ੍ਰਿਸਕੈਪੀਟਲ, ਟੇਮਾਸੇਕ ਅਤੇ ਕੈਨੇਡਾ ਪੈਨਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਬੋਰਡ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸੇਦਾਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਆਪਣੇ ਹਿੱਸੇ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਨਾਮਾਤਰ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 500 ਤੋਂ ਘੱਟ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਸ਼ੇਅਰ ਪੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਧ ਰੁਚੀ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਕਈਆਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਹੋਲਡਿੰਗ ਦਾ 10% ਤੱਕ ਵੇਚਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸਥਿਤੀ
NSE ਦਾ ਦਹਾਕਾ ਲੰਬਾ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੱਕ ਦਾ ਸਫ਼ਰ BSE ਦੇ 2017 ਦੇ ਤੇਜ਼ IPO ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। BSE, ਜੋ ਕਿ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ 30-40 ਗੁਣਾਂ ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ਿਓ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨੇ ਲਗਾਤਾਰ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਜਨਤਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੌਜੂਦਗੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖੀ ਹੈ। NSE ਦੇ Q4FY26 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੇ ₹2,871 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਿਖਾਇਆ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 8% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਮਦਨ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 32% ਵੱਧ ਕੇ ₹4,968 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਈ। ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ EBITDA ₹3,633 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 30% ਵਧਿਆ ਹੈ। ਬੋਰਡ ਨੇ FY26 ਲਈ ₹35 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਅਨਲਿਸਟਿਡ ਸ਼ੇਅਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, NSE ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧੇ ਦੀ ਦਰ ਕਈ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗੀਆਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਰਹੀ ਹੈ। 2026 ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਰਥਿਕ ਮੌਲਿਕਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਫਰਮਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭੁੱਖ ਦੁਆਰਾ ਚਲਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਲਾਭ ਵਧੇਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਗਤੀਵਿਧੀ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸਮਾਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਗਵਰਨੈਂਸ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ
NSE ਦੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਦੇਰੀ, ਜੋ ਕਿ ਕੋ-ਲੋਕੇਸ਼ਨ ਘੁਟਾਲੇ ਵਰਗੇ ਗੰਭੀਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਤੇ ਗਵਰਨੈਂਸ ਮੁੱਦਿਆਂ ਕਾਰਨ ਹੋਈ, ਇਸਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਨਿਯੰਤਰਣ ਅਤੇ ਪਾਰਦਰਸ਼ਤਾ ਬਾਰੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕਰਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇੱਕ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਬਾਰੇ ਗੱਲਬਾਤ ਚੱਲ ਰਹੀ ਹੈ, ਅਣਸੁਲਝੇ ਕਾਨੂੰਨੀ ਮਾਮਲੇ ਅਤੇ ਪਿਛਲੀਆਂ ਗਲਤੀਆਂ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਭਰੋਸੇ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜਾਂਚ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ – ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਵਿਕਰੀ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਘੱਟ ਭਾਗੀਦਾਰੀ – ਸੂਝਵਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਸਾਵਧਾਨੀ ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਬਾਅਦ ਰਣਨੀਤਕ ਨਿਕਾਸ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇੰਨੇ ਵਿਵਾਦਗ੍ਰਸਤ ਇਤਿਹਾਸ ਵਾਲੇ ਐਕਸਚੇਂਜ ਲਈ $55 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਅਭਿਲਾਸ਼ੀ ਵਾਲਿਊਏਸ਼ਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ BSE ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਜਿਸਦਾ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਸਫ਼ਰ ਵਧੇਰੇ ਸੁਚਾਰੂ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਜਾਂਚ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰਦੀ ਹੈ। Rothschild \u0026 Co ਦੀ ਨਿਯੁਕਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਮੁੱਦਿਆਂ ਦੀ ਗੁੰਝਲਤਾ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਨਜ਼ੂਰੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਅਤੇ ਸਲਾਹਕਾਰ ਕਾਰਜਾਂ ਦੇ ਸਥਾਪਿਤ ਹੋਣ ਦੇ ਨਾਲ, NSE ਦਾ IPO ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਘਟਨਾ ਬਣਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਆਫਰਿੰਗ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਟਿਕਾਊ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਰੋਸੇ ਵਿੱਚ ਬਦਲਣ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪੋਸਟ-ਲਿਸਟਿੰਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਮੁਕੱਦਮੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਅੰਤਿਮ ਸੈਟਲਮੈਂਟ ਸ਼ਰਤਾਂ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ ਪ੍ਰਤੀ NSE ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰਨਗੇ। ਇੱਕ ਸਫਲ IPO ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਹੋਰ ਵੱਡੀਆਂ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਜਨਤਕ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਸਥਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।