Milky Mist Dairy Foods ਨੇ ਆਪਣੇ IPO ਦਾ ਸਾਈਜ਼ ਘਟਾ ਕੇ **₹15.53 ਅਰਬ** ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ **₹20.35 ਅਰਬ** ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ IPO **11 ਅਗਸਤ** ਨੂੰ ਖੁੱਲ੍ਹੇਗਾ, ਜਦਕਿ ਐਂਕਰ ਬਿਡਿੰਗ **10 ਅਗਸਤ** ਨੂੰ ਹੋਵੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ (Debt) ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋਣ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ (Profit Margin) ਘੱਟ ਹੋਣ ਵਰਗੇ ਮੁੱਦਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।
Milky Mist Dairy Foods ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਫੈਸਲਾ ਲੈਂਦੇ ਹੋਏ ਆਪਣੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਦਾ ਸਾਈਜ਼ ਘਟਾ ਕੇ ₹15.53 ਅਰਬ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਸ ਲਈ ₹20.35 ਅਰਬ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖਿਆ ਸੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ ਕਿ ਜਨਤਾ ਲਈ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ 11 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ 13 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਬੰਦ ਹੋ ਜਾਵੇਗੀ। ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Anchor Investors), ਜੋ ਕਿ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਾਹੌਲ ਤਿਆਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, 10 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਆਪਣੀਆਂ ਬਿਡਾਂ ਲਗਾਉਣਗੇ।
ਇਹ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੇ ਟੀਚੇ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਇਸ ਸਾਲ ਮਈ, 2026 ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਪ੍ਰੀ-IPO ਫੰਡਿੰਗ ਰੌਂਡ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਹੈ। ਉਸ ਸਮੇਂ ਕੰਪਨੀ ਨੇ Jongsong Investments, ਜੋ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਫਰਮ Temasek ਦੀ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਤੋਂ 482 ਕਰੋੜ ਰੁਪਏ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਸਨ। ਮੌਜੂਦਾ IPO ਵਿੱਚ ₹14.28 ਅਰਬ ਦੇ ਨਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਜਾਣਗੇ, ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Existing Shareholders) ਦੁਆਰਾ ₹1.25 ਅਰਬ ਦਾ ਆਫਰ-ਫਾਰ-ਸੇਲ (OFS) ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ
ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ (Financial Structure) ਬਹੁਤ ਅਹਿਮ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2025 ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, Milky Mist 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਬੋਰੋਇੰਗਜ਼ (Borrowings) ₹1,376.38 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਡੈਬਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ (Debt-to-Equity Ratio) 4.20x ਬਣਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਲੀਵਰੇਜ (High Leverage) ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕੈਪੀਟਲ ਸਟਰਕਚਰ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇਹ ਵੀ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ ਹੈ ਕਿ IPO ਰਾਹੀਂ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਪੈਸੇ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਕਰਜ਼ਾ ਚੁਕਾਉਣ (Debt Repayment) ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਇੰਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਪਤਲੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਮਾਰਜਿਨ, ਜੋ ਕਿ FY25 ਲਈ ਸਿਰਫ 1.96% ਸੀ, ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣਾ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੋਵੇਗੀ।
ਡੇਅਰੀ ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਮਾਹੌਲ ਅਤੇ ਭੂਗੋਲਿਕ ਜੋਖ਼ਮ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਡੇਅਰੀ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਹਾਲਾਤ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। Hatsun Agro Product, Dodla Dairy, ਅਤੇ Parag Milk Foods ਵਰਗੀਆਂ ਕਈ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ 2026 ਦੌਰਾਨ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Milky Mist ਨੂੰ ਭੂਗੋਲਿਕ ਇਕਾਗਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖ਼ਮ (Geographic Concentration Risk) ਦਾ ਵੀ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਦੀ ਲਗਭਗ 71% ਆਮਦਨ ਦੱਖਣੀ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਸਥਾਨਕ ਆਰਥਿਕ ਜਾਂ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਮੁੱਚੇ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਅਸਹਿ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
IPO ਦਾ ਅੰਤਿਮ ਮੁਲਾਂਕਣ ਐਂਕਰ ਬਿਡਿੰਗ ਦੌਰਾਨ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Interest) ਦੀ ਰੁਚੀ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਮਾਰਜਿਨ ਸੁਧਾਰਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਰੋਡਮੈਪ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਤੋਂ ਇਹ ਜਾਨਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨਗੇ ਕਿ ਨਵੇਂ ਫੰਡ ਕਿਵੇਂ ਵਿਸਤਾਰ (Expansion) ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਨਗੇ ਅਤੇ ਨਾਲ ਹੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਆਪੀ ਮੁਸ਼ਕਿਲਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨਗੇ।