Whalesbook
SME ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਦਾ ਦਬਦਬਾ
ਭਾਰਤੀ IPO ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਸਮਾਲ ਐਂਡ ਮੀਡੀਅਮ ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ (SME) ਆਫਰਿੰਗਜ਼ ਨਾਲ ਭਰਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਲਟਕੀ ਹੋਈਆਂ ਮੇਨਬੋਰਡ ਲਿਸਟਿੰਗਜ਼ ਦੀ ਥਾਂ ਲੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਕੈਪ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗਜ਼ (Public Offerings) ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਦੇ ਕਾਰਨ ਰੋਕ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Institutional Investors) ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ IPOਜ਼ ਨੂੰ ਅਨੁਕੂਲ ਮੂਲਯੰਕਣ (Valuation) ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ ਮੁਲਤਵੀ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
ਇਸ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਨੇ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਆਪਣੇ IPO ਪਲਾਨ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦਾ ਮੌਕਾ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ SME ਲਿਸਟਿੰਗਜ਼ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ (Institutional Players) ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਝਿਜਕ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਨਹੀਂ ਜਾਪਦੇ।
ਜਿਊਲਰੀ ਅਤੇ ਫੈਸ਼ਨ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅੱਗੇ
ਇਸ ਹਫਤੇ SME IPO ਗਤੀਵਿਧੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜਿਊਲਰੀ ਅਤੇ ਫੈਸ਼ਨ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ। Yaashvi Jewellers ₹43.88 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇਸ਼ੂ 25 ਮਈ ਨੂੰ ਸ਼ੁਰੂ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਵਰਕਿੰਗ ਕੈਪੀਟਲ ਫੰਡ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣਾ ਹੈ। SMR Jewels 26 ਮਈ ਨੂੰ ₹67.23 ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਫਰ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਵਧੇਗਾ, ਜਿਸਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਨਵੇਂ ਜਿਊਲਰੀ ਸਟੂਡੀਓ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਚੁਕਾਉਣ ਲਈ ਹੈ। Rajnandini Fashion India ਵੀ 26 ਮਈ ਨੂੰ ਡੈਬਿਊ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ₹18.21 ਕਰੋੜ ਦੀ ਮੰਗ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਨਵੀਆਂ ਨਿਰਮਾਣ ਸੁਵਿਧਾਵਾਂ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾ ਸਕਣ। ਇਹ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੇਨਬੋਰਡ IPOਜ਼ ਦੀ ਇੱਕ ਆਮ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਨਿਕਾਸ (Investor Exits) ਦੀ ਸਹੂਲਤ ਦੇਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੇ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।
SME ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜੋਖਮ
SME ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸਰਗਰਮ ਹੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੰਤਰੀਵ ਜੋਖਮਾਂ (Inherent Risks) ਤੋਂ ਜਾਣੂ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਬਹੁਤ ਸਾਰੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ, ਘੱਟ-ਮਾਰਜਿਨ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਅਤੇ ਬਦਲਦੇ ਫੈਸ਼ਨ ਰੁਝਾਨਾਂ (Fashion Trends) ਲਈ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਫਰਮਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Yaashvi Jewellers ਅਤੇ Rajnandini Fashion, ਤੀਜੀ-ਧਿਰ ਈ-ਕਾਮਰਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹਨ ਜਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਸੀਮਤ ਉਤਪਾਦ ਲਾਈਨਾਂ ਹਨ, ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਨੀਤੀ ਬਦਲਾਵਾਂ ਜਾਂ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SME ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੇਨਬੋਰਡ ਸਟਾਕਾਂ (Mainboard Stocks) ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (Liquidity) ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਆ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਚੱਲ ਰਹੀਆਂ ਟੈਕਸ ਜਾਂਚਾਂ (Tax Investigations) ਨਾਲ ਵੀ ਨਜਿੱਠ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੀ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰਤ ਜੋੜਦੀ ਹੈ।
SME ਮੋਮੈਂਟਮ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ
ਮਾਰਕੀਟ ਦੇਖਣ ਵਾਲੇ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ SME IPOs ਦਾ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੁਝਾਨ ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗਾ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਮੇਨਬੋਰਡ ਲਿਸਟਿੰਗਜ਼ ਸੁਸਤ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਗਾਹਕੀ ਦੇ ਪੱਧਰ (Subscription Levels) ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ SME ਗਤੀਵਿਧੀ ਦੀ ਲੰਬੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਇੱਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਲਿਸਟਿੰਗ ਲਾਭਾਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖਣ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪੱਧਰ (Debt Levels) ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਗਵਰਨੈਂਸ (Corporate Governance) ਬਾਰੇ ਪੂਰੀ ਜਾਂਚ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਵੱਧਦੀ ਅਪੀਲ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।