Whalesbook
IPO ਦਾ ਮਕਸਦ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ
InCred Holdings ਹੁਣ ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਡੈਬਿਊ ਕਰਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਭਾਰਤ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੈਗੂਲੇਟਰ SEBI ਕੋਲ ਅਪਡੇਟ ਕੀਤੇ ਡਰਾਫਟ ਪੇਪਰ ਦਾਇਰ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ IPO ਦਾ ਟੀਚਾ ਨਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਕਰਕੇ ₹1,250 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਉਣਾ ਹੈ। ਇਹ ਪੈਸਾ ਸਿੱਧਾ InCred Finance ਨੂੰ ਜਾਵੇਗਾ, ਤਾਂ ਜੋ ਇਸਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਬੇਸ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕੇ, ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਈ ਜਾ ਸਕੇ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ ਰੇਸ਼ੀਓ (CRAR) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਸਕੇ। ਇਸ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਵਿੱਚ 9.90 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਆਫਰ-ਫੋਰ-ਸੇਲ (OFS) ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ KKR ਵਰਗੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੇ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚ ਸਕਣਗੇ। ਇਹ ਦੋਹਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਇੱਕ ਪਾਸੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰੇਗੀ, ਉੱਥੇ ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (ਤਰਲਤਾ) ਦੇਵੇਗੀ।
InCred Finance ਦਾ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵੰਡ
31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਤੱਕ, InCred Finance ਨੇ ₹14,448 ਕਰੋੜ ਦਾ ਐਸੇਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਇਸ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਕੁੱਲ AUM ਦਾ 55.6% (ਲਗਭਗ ₹8,027 ਕਰੋੜ) ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਟੂਡੈਂਟ ਲੋਨ 22.15% (₹3,201 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ ਸਕਿਓਰਡ ਬਿਜ਼ਨਸ ਲੋਨ, ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ਡ MSME ਲੋਨ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਲੋਨ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ 17,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਪਿੰਨ ਕੋਡਾਂ ਵਿੱਚ 500,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਲਈ ਇਸਦਾ 150 ਤੋਂ ਵੱਧ ਬ੍ਰਾਂਚਾਂ ਦਾ ਨੈੱਟਵਰਕ 19 ਰਾਜਾਂ ਵਿੱਚ ਫੈਲਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਤੇ ਪ੍ਰੀ-IPO ਪਲੇਸਮੈਂਟ
OFS ਹਿੱਸੇ ਤਹਿਤ, KKR 4 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰੇਗਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ MNI Ventures ਅਤੇ Mohandas Pai Family, Moore Strategic, ਅਤੇ V'Ocean Investments ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਿਲ ਕੇ 9.90 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਤੱਕ ਵੇਚ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਵਿੱਚ ਭਰੋਸਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਪ੍ਰੀ-IPO ਪਲੇਸਮੈਂਟ ਰਾਊਂਡ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ ਦੇ ਆਕਾਰ ਦਾ 20% ਤੱਕ ਵਾਧੂ ਫੰਡ ਜੁਟਾਇਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਮੰਗ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣ ਜਾਂ ਵਾਧੂ ਪੂੰਜੀ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਕ ਆਮ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ। InCred Holdings ਇੱਕ ਹੋਲਡਿੰਗ ਕੰਪਨੀ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਤੇ ਆਮਦਨ ਇਸਦੀ ਮੁੱਖ ਸਹਾਇਕ ਕੰਪਨੀ, RBI ਕੋਲ ਰਜਿਸਟਰਡ NBFC, InCred Finance ਤੋਂ ਆਉਂਦੀ ਹੈ।
ਮਾਲੀਆ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ
ਇੱਕ ਲਿਸਟ ਨਾ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤੌਰ 'ਤੇ, InCred Holdings ਦੇ ਮਾਲੀਆ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (valuation metrics) ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਸੰਕੇਤਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਇਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹9,627 ਕਰੋੜ ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੇ ਲਿਸਟ ਨਾ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ 25.8 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਹੋਰ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ₹153 ਦਾ ਕਰੰਟ ਪ੍ਰਾਈਸ, ₹9,835.31 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ, 26.88 ਦਾ P/E, ਅਤੇ 3.31 ਦਾ P/B ਸੁਝਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। FY25 ਲਈ ਅਨੁਮਾਨ 2.69 ਦੇ P/B ਰੇਸ਼ੀਓ ਅਤੇ 28.32 ਦੇ P/E ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ NBFCs ਲਈ ਇੱਕ ਆਮ ਰੇਂਜ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ Bajaj Finance ਲਗਭਗ 30-34x ਦੇ P/E 'ਤੇ ਅਤੇ Jio Financial Services 131.48 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। Nifty Financial Services Index ਦਾ P/E 17.1 ਅਤੇ Price to Book value 2.84 ਸੀ।
ਜੋਖਮ ਕਾਰਕ: ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਉਧਾਰ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ
InCred ਦੀ ਵਾਧੂ ਗਤੀ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕੈਪੀਟਲ ਐਡੀਕੁਏਸੀ (24.97% CRAR, ਜੋ ਕਿ 15% ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਇਹ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿਸ 'ਤੇ ਵੱਧ ਰਹੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਹੈ। CRISIL Ratings ਅਸੁਰੱਖਿਅਤ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ, ਜੋ ਕਿ InCred ਦੇ AUM ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ 55.6% ਹੈ, ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਵਧ ਰਹੀਆਂ ਡਿਫਾਲਟ ਦਰਾਂ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਉੱਭਰਦੇ ਜੋਖਮ ਵਜੋਂ ਫਲੈਗ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ InCred ਦੇ ਗਰੋਸ ਸਟੇਜ 3 ਲੋਨ (NPAs) 2.28% ਸਨ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ 2.05% ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੇ ਨੈੱਟ NPAs 0.87% 'ਤੇ ਸੀਮਤ ਰਹੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਛੋਟੇ ਪਰਸਨਲ ਲੋਨ ਅਤੇ NBFC ਸੈਕਟਰ ਦੁਆਰਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੋਂ ਉਧਾਰ ਲੈਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਲਗਾਤਾਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਰੂਪਰੇਖਾ: ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਗਤੀ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, InCred Finance ਭਾਰਤ ਦੀ ਸਭ ਤੋਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਣ ਵਾਲੀ ਵਿਭਿੰਨ NBFC ਹੈ (FY23-FY25 ਦੌਰਾਨ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਗਰੋਥ PAT CAGR ਅਤੇ AUM CAGR ਦੇ ਹਿਸਾਬ ਨਾਲ)। ਇਸ ਦੌਰਾਨ ਇਸਦਾ PAT 84.97% CAGR ਅਤੇ AUM 44.04% CAGR ਨਾਲ ਵਧਿਆ। ਦਸੰਬਰ 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ, ₹6,683 ਕਰੋੜ ਦੀ ਕੁੱਲ ਡਿਸਬਰਸਮੈਂਟ 'ਤੇ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ₹290 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। InCred ਦਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਨ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਇਸਨੂੰ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਵਿਸਤਾਰਯੋਗ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਲਾਭ ਲੈਣ ਲਈ ਸਥਾਪਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ।