ਸਟਾਰ ਹੈਲਥ ਸਟਾਕ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ! ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵੱਲੋਂ BUY ਰੇਟਿੰਗ, ਟਾਰਗੇਟ ₹570 ਤੱਕ ਵਧਾਇਆ – ਤੁਹਾਡੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਗਾਈਡ!

ICICI ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਨੇ ਸਟਾਰ ਹੈਲਥ ਐਂਡ ਅਲਾਈਡ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'BUY' ਰੇਟਿੰਗ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਪਿਛਲੇ ₹512 ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ ₹570 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਪਗ੍ਰੇਡ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰਸਤੇ (earnings growth trajectory) ਵਿੱਚ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੀ ਮਾਤਰਾ (business volume) ਅਤੇ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ (profitability) ਵਿਚਕਾਰ ਅਨੁਕੂਲ ਸੰਤੁਲਨ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਨ ਮਿਲਦਾ ਹੈ।

ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸਟਾਰ ਹੈਲਥ ਦੁਆਰਾ FY25 ਦੌਰਾਨ ਚੁੱਕੇ ਗਏ ਕਦਮ FY26 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਤੀਜੇ ਦੇਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹਨ: * **ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਟੇਲ ਵਿਕਾਸ:** ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਰਿਟੇਲ ਫਰੈਸ਼ ਬਿਜ਼ਨਸ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ H1FY26 ਵਿੱਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 24% (year-on-year) ਅਤੇ ਅਕਤੂਬਰ 2025 ਵਿੱਚ 50% ਰਿਹਾ। * **ਗਰੁੱਪ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਵਿੱਚ ਕਮੀ:** ਸਟਾਰ ਹੈਲਥ ਰਣਨੀਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਗਰੁੱਪ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਸੈਗਮੈਂਟ (group insurance segment) ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਨੁਕਸਾਨ ਅਨੁਪਾਤ (loss ratios) ਵਧੇ ਸਨ। ਕੁੱਲ ਲਿਖਤੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (Gross Written Premium - GWP) ਵਿੱਚ ਗਰੁੱਪ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ Q2FY25 ਦੇ 9% ਤੋਂ ਘਟ ਕੇ Q2FY26 ਵਿੱਚ 5% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਅਨੁਪਾਤ H1FY25 ਵਿੱਚ 85.9% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ H1FY26 ਵਿੱਚ 82.1% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। * **ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ:** FY25 ਦੇ ਮੱਧ ਵਿੱਚ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ 60-65% ਹਿੱਸੇ 'ਤੇ ਕੀਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਅਤੇ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਸਾਲਾਨਾ ਰੀਪ੍ਰਾਈਸਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀ ਤੋਂ ਲਾਭ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। * **ਇਕੁਇਟੀ ਸੰਪਤੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (AUM) ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ:** ਇਕੁਇਟੀ AUM ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਕਾਫ਼ੀ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਚ 2024 ਵਿੱਚ 6.7% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ 18% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਮਦਨ (investment income) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। * **ਡਿਜੀਟਲ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ:** ਕਾਰਜ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (operational efficiency) ਨੂੰ ਸੁਧਾਰਨ ਲਈ ਕਈ ਡਿਜੀਟਲ ਉਪਾਅ ਲਾਗੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Q2FY26 ਵਿੱਚ 32.3% (ਗਿਣਿਆ ਗਿਆ) ਦੇ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਆਫ ਮੋਰਟੈਲਿਟੀ (EOM) ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ।

₹570 ਦਾ ਸੋਧਿਆ ਹੋਇਆ ਟਾਰਗੇਟ, FY28 ਅਰਨਿੰਗਜ਼ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ (EPS) ₹28.4 (IFRS) ਦੇ 20 ਗੁਣਾਂ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਦਬਾਅ, ਦਾਅਵਿਆਂ (claims) ਦਾ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ 'ਤੇ ਮਾੜਾ ਅਸਰ, ਅਤੇ ਵਸਤੂ ਅਤੇ ਸੇਵਾ ਟੈਕਸ (GST) ਦੇ ਸਮਾਯੋਜਨ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।

**ਪ੍ਰਭਾਵ (Impact)** ਇਹ ਖੋਜ ਰਿਪੋਰਟ ਸਟਾਰ ਹੈਲਥ ਐਂਡ ਅਲਾਈਡ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਲਈ ਇੱਕ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ 'BUY' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸਟਾਕ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ (investor sentiment) ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਗਤੀਵਿਧੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਸੁਧਾਰਾਂ ਅਤੇ ਵਿੱਤੀ ਅਨੁਮਾਨਾਂ 'ਤੇ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਜਾਣਕਾਰੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਬੀਮਾ ਖੇਤਰ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਬਹੁਤ ਢੁਕਵੀਂ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 8/10

**ਸਮਝਾਏ ਗਏ ਸ਼ਬਦ (Terms Explained)** * **GEP (Gross Earned Premium):** ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਾ ਉਹ ਹਿੱਸਾ ਜੋ ਇੱਕ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ "ਕਮਾਇਆ" ਹੈ। ਇਹ ਬੀਮਾ ਕਵਰੇਜ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਕਮਾਈ ਗਈ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। * **IFRS PAT (International Financial Reporting Standards Profit After Tax):** IFRS ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਗਿਣਿਆ ਗਿਆ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ, ਜੋ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। * **YoY (Year-on-Year):** ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੀ ਸਮਾਨ ਮਿਆਦ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਦੀ ਤੁਲਨਾ। * **GWP (Gross Written Premium):** ਇੱਕ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਬੀਮਾ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਰਕਮ। * **Loss Ratio:** ਹੋਏ ਨੁਕਸਾਨ (ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੇ ਗਏ ਦਾਅਵੇ) ਅਤੇ ਕਮਾਈਆਂ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਂ ਦਾ ਅਨੁਪਾਤ। ਘੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਅਨੁਪਾਤ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਅੰਡਰਰਾਈਟਿੰਗ ਲਾਭਦਾਇਕਤਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। * **EPS (Earnings Per Share):** ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ਉਸਦੇ ਬਕਾਇਆ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨਾਲ ਭਾਗਿਆ ਗਿਆ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਆਮ ਸਟਾਕ ਦੇ ਹਰ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਕਿੰਨਾ ਲਾਭ ਵੰਡਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। * **AUM (Assets Under Management):** ਕਿਸੇ ਵਿਅਕਤੀ ਜਾਂ ਸੰਸਥਾ ਦੁਆਰਾ ਗਾਹਕਾਂ ਦੀ ਤਰਫੋਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ। ਬੀਮਾ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਬੀਮਾਕਰਤਾ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। * **EOM (Expense of Management/Operational Efficiency Metric):** ਇਹ ਇੱਕ ਗਿਣਿਆ ਗਿਆ ਅਨੁਪਾਤ (Q2FY26 ਵਿੱਚ 32.3%) ਹੈ ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਾਰਜ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਅਤੇ ਖਰਚ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਨੂੰ ਉਸਦੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਘੱਟ ਅਨੁਪਾਤ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਿਹਤਰ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।