Whalesbook
GST ਦਾ ਘੱਟਦਾ ਅਸਰ
ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਭਾਰਤੀ ਜੀਵਨ ਬੀਮਾ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਹੁਣ ਕਾਫੀ ਠਹਿਰਾਅ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਈ 2026 ਵਿੱਚ, ਪੂਰੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਨੇ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (NBP) ਵਿੱਚ ਸਾਲਾਨਾ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਸਿਰਫ 5% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਅੱਠ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਕਮਜ਼ੋਰ ਵਾਧਾ ਹੈ। ਇਹ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ 39% ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਸਾਲ 2025 ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਜੀਵਨ ਅਤੇ ਸਿਹਤ ਬੀਮਾ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ 18% ਗੁਡਸ ਐਂਡ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ ਟੈਕਸ (GST) ਦਾ ਖ਼ਤਮ ਹੋਣਾ ਸੀ। ਹੁਣ ਜਿਉਂ-ਜਿਉਂ ਇਸ ਟੈਕਸ ਛੋਟ ਕਾਰਨ ਆਈ ਕਿਫਾਇਤੀਅਤ ਦਾ ਅਸਰ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਇੰਡਸਟਰੀ ਆਮ, ਪਰ ਹੁਣ ਥੋੜ੍ਹੀ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਵੱਲ ਵਾਪਸ ਪਰਤ ਰਹੀ ਹੈ।
ਗਰੁੱਪ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਦੀ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
ਮਈ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਇਸ ਸਨਅਤੀ ਮੰਦੀ ਦਾ ਇੱਕ ਕਾਰਨ ਗਰੁੱਪ ਇੰਸ਼ੋਰੈਂਸ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵਿੱਚ ਆਈ ਕਮਜ਼ੋਰੀ ਵੀ ਹੈ। ਇਹ ਸੈਗਮੈਂਟ, ਜੋ ਕਿ ਆਰਥਿਕ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਖਰਚਿਆਂ ਪ੍ਰਤੀ ਬਹੁਤ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਸਰਕਾਰੀ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਦੋਵਾਂ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਰਕਾਰੀ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ Life Insurance Corporation of India (LIC) ਨੇ ਮਈ ਲਈ ਸਿਰਫ 3.46% ਦਾ ਨਾਮਾਤਰ ਸਾਲਾਨਾ NBP ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ 7.72% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ, ICICI Prudential Life Insurance ਨੇ 13.88% ਸਾਲਾਨਾ NBP ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ SBI Life ਅਤੇ HDFC Life ਨੂੰ 9.57% ਅਤੇ 14.74% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਚੱਲ ਰਹੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ ਕਾਰਨ ਕੁਝ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਅਤੇ ਅਮੀਰ ਗਾਹਕਾਂ ਨੇ ਬੀਮਾ ਪਾਲਿਸੀਆਂ ਲੈਣ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਥਿਤੀ ਆਮ ਵਾਂਗ ਹੋਣ 'ਤੇ ਸੁਧਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਜੋਖਮ
GST ਛੋਟ ਨੇ ਭਾਵੇਂ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਕਿਫਾਇਤੀਅਤ ਵਧਾਈ, ਪਰ ਇਸ ਨਾਲ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਇਨਪੁਟ ਟੈਕਸ ਕ੍ਰੈਡਿਟ (ITC) ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਜੋਖਮ ਬਣ ਗਿਆ ਹੈ। ITC ਰਾਹੀਂ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਗਤਾ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ, ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਸ ਬੋਝ ਨੂੰ ਗਾਹਕਾਂ 'ਤੇ ਪਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਿਆ ਰਹੇਗਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬੈਂਕਾਂ ਰਾਹੀਂ ਵੰਡ (bancassurance) 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ SBI Life ਅਤੇ HDFC Life ਲਈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਤਰਲਤਾ ਅਤੇ ਵੰਡ ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਪ੍ਰਤੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ
ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੀ ਲਗਭਗ 2.7% ਦੀ ਘੱਟ ਬੀਮਾ ਪੈਠ ਦਰ ਦੇ ਕਾਰਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੂਲ ਸਿਧਾਂਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ। ਕਈ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, 2027 ਤੱਕ 8% ਤੋਂ 11% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਵਿਕਾਸ ਡਿਜੀਟਲ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸਰਕਾਰੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ Bima Sugam ਰਾਹੀਂ, 'ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ ਗੈਪ' ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਧਿਆਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ 'ਤੇ ਰਹੇਗਾ ਜੋ ਨਵੇਂ ਬਿਜ਼ਨਸ (VNB) ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਬਚਾਉਣ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਬਦਲਾਅ ਅਤੇ ਬਦਲਦੀ ਮੰਗ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਸਫਲ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।