Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਚਮਕ ਰਿਹਾ LIC?
LIC ਦੇ ਵਧ ਰਹੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Investment Portfolio) ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਮਾੜੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿਚਾਲੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਫਰਕ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ 4 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, LIC ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁੱਲ 60% ਤੋਂ ਵੱਧ ਵਧਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਫਾਇਦਾ ਹਾਲੇ ਤੱਕ ਨਹੀਂ ਉਠਾ ਸਕਿਆ।
ਨਿੱਜੀ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ
HDFC Life, SBI Life, ਅਤੇ ICICI Prudential ਵਰਗੀਆਂ ਨਿੱਜੀ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਖਪਤਕਾਰਾਂ ਦੀ ਪਸੰਦ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਵਿੱਚ ਸਫਲਤਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ (Protection-oriented) ਅਤੇ ਯੂਨਿਟ-ਲਿੰਕਡ (Unit-linked) ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦੇ ਕੇ। LIC, ਜਿਸਦਾ ਇਹਨਾਂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਹੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਫੁੱਟਪ੍ਰਿੰਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਹੁਣ ਇਸ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
FY26 ਵਿੱਚ LIC ਦੇ ਵੈਲਿਊ ਆਫ ਨਿਊ ਬਿਜ਼ਨਸ (VNB) ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਹੋ ਕੇ 21.2% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਜੇ ਵੀ ਇੰਡਸਟਰੀ ਲੀਡਰਾਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਜੇ ਯਕੀਨ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਅੰਦਰੂਨੀ ਸੁਧਾਰ ਕੁੱਲ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ (Market Share) ਦੇ ਘਟਣ ਦੇ ਅਸਰ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਨਾਲ ਪੂਰਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸਰਕਾਰੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਦਾ ਡਰ
LIC ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਘਟਾਉਣ (Stake Dilution) ਦਾ ਵੀ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Institutional Investors) ਅਜਿਹੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਸਪਲਾਈ-ਡਿਮਾਂਡ (Supply-Demand) 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਕੇ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਵਧਣ ਤੋਂ ਰੋਕ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਭਾਰੀ-ਭਰਕਮ, ਪੁਰਾਣੀ ਪਾਰਟੀਸਿਪੇਟਿੰਗ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ (Participating Product Portfolio) ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਲਿਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਨਿੱਜੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਸਕਦੇ ਹਨ, LIC ਦਾ ਵਿਸ਼ਾਲ ਆਕਾਰ ਇਸਨੂੰ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਾਅ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕਦਾ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਉਮੀਦ?
ਹਾਲਾਂਕਿ, FY28 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਐਮਬੈਡਿਡ ਵੈਲਿਊ (Price-to-Embedded Value) ਦੇ ਲਗਭਗ 0.8 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ LIC ਦਾ ਸਟਾਕ, ਵੈਲਿਊ-ਫੋਕਸਡ (Value-focused) ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਲਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੇ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸ਼ੇਅਰ ਗੁਆਉਣਾ ਬੰਦ ਕਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸਸਤੀ ਕੀਮਤ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਖੇਤਰ (Financial Sector) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮੌਕਾ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ।