Whalesbook
ਮੁਨਾਫੇ 'ਚ ਵੱਡਾ ਉਛਾਲ ਅਤੇ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਦਾ ਐਲਾਨ
Life Insurance Corporation of India (LIC) ਨੇ ਮਾਰਚ FY26 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਈ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ 23% ਦਾ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ₹23,467 ਕਰੋੜ ਦਾ ਸਮਤਲ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਐਲਾਨਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਨਾਲ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੋਰਡ ਨੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ₹10 ਦਾ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਵੀ ਮਨਜ਼ੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ Assets Under Management (AUM) 'ਚ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 5.1% ਦਾ ਵਾਧਾ ਹੋ ਕੇ ₹57.3 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। Value of New Business (VNB) 'ਚ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ 41.63% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਕਿ ₹14,179 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸ ਨਾਲ LIC ਦੀ ਨਵੇਂ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਵਾਲੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਨੂੰ ਜਨਰੇਟ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੋਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਚ ਵੀ ਸੁਧਾਰ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Solvency Ratio 2.35% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 2.11% ਅਤੇ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ 2.19% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ
LIC ਦੇ CEO & MD, R Doraiswamy ਨੇ ਦੱਸਿਆ ਕਿ ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ ਲਈ LIC ਦਾ VNB ਮਾਰਜਿਨ 21% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰਿਹਾ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਸਟਰੈਟੇਜੀ ਤੌਰ 'ਤੇ non-participating ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ Annual Premium Equivalent (APE) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਬਿਜ਼ਨਸ ਦਾ 35% ਤੋਂ ਵੱਧ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਉਦਯੋਗ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਨੂੰ ਪਹਿਲ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, LIC ਦੇ VNB ਮਾਰਜਿਨ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਸੁਧਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ SBI Life Insurance, ICICI Prudential Life Insurance, ਅਤੇ HDFC Life Insurance ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਅਜੇ ਵੀ ਘੱਟ ਹਨ। ਇਹਨਾਂ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੇ FY25 ਅਤੇ Q4 FY26 ਲਈ 27% ਤੋਂ 30.5% (SBI Life) ਅਤੇ 24-26% (ICICI Prudential ਅਤੇ HDFC Life) ਤੱਕ ਦੇ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੇ ਹਨ। LIC ਦਾ 9M FY26 VNB ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 18.8% ਸੀ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲੋਂ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦਾ ਇੱਕ ਗੈਪ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ LIC ਦੇ ਲਗਭਗ 9.58 ਤੋਂ 10.6 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 35x ਤੋਂ 60x ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਫਰਕ ਅਤੇ ਪਾਲਿਸੀ ਰਿਟੈਨਸ਼ਨ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨਾਲ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਫਰਕ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ LIC ਨੇ ਆਪਣੇ non-par ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੇ ਮਿਕਸ 'ਚ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਅਜੇ ਵੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹਨ। ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕੁਸ਼ਲਤਾਹੀਣ ਲਾਗਤ ਢਾਂਚਾ (cost structure) ਜਾਂ ਇਸਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਏਜੰਸੀ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਉੱਚ ਅਕਵਾਇਰਿੰਗ ਖਰਚੇ (acquisition expenses) ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਬੀਮਾਕਰਤਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਵਰਤੇ ਜਾਂਦੇ ਬੈਂਕਐਸ਼ੋਰੈਂਸ ਮਾਡਲਾਂ (bancassurance models) ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ। ਇਹ ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਅਤੇ ਮੁੱਲ ਸੰਭਾਵਨਾ (valuation potential) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, 13ਵੇਂ ਮਹੀਨੇ ਦਾ persistency ratio ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 67.77% ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟ ਕੇ 68.62% ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਪਾਲਿਸੀ ਰਿਟੈਨਸ਼ਨ (policy retention) ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਛੋਟੀ ਚੁਣੌਤੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਆਮਦਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਤਿਆਰੀ
LIC ਅਗਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ CEO R Doraiswamy ਨੇ FY25-26 ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਰਿਕਾਰਡ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਤਸੱਲੀ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਗਾਮੀ Indian Accounting Standards (IndAS) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਤਿਆਰੀਆਂ ਵੀ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸਮਾਂ ਸੀਮਾਵਾਂ (regulatory deadlines) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਤਮ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਰੱਖਦੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਹਿਮਤੀ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਲਗਭਗ ₹1,045.54 INR ਦਾ ਔਸਤ 12-ਮਹੀਨੇ ਦਾ ਕੀਮਤ ਟੀਚਾ (price target) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 24-30% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅੱਪਸਾਈਡ (upside) ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਭਵਿੱਖੀ ਰਣਨੀਤੀ ਮਾਰਜਿਨ ਵਧਾਉਣ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੌਕਿਆਂ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੈੱਟਵਰਕ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਰਹੇਗੀ।